当前市场对年线的争夺战正在如火如荼地展开，持续反复上演着年线之间的得而复失以及失而复得。今日市场再度回落，小幅杀跌36.33点报收3568.47点，重新回落到年线下方。但成交量出现了明显的萎缩态势，上证综指成交量仅仅3923亿元，相比昨日量能而言大幅降低。成交量的萎缩表明市场观望心态沉重，投资者趋于谨慎。不过整体上看市场震荡走高的大趋势并没有破坏，且下方20均线附近3500点的支撑较强，一方面是短期上升通道下轨支撑附近，另一方面是前期2009年牛市高点附近。所以，按技术理论来说3500点一线的支撑较强，值得期待。

短期市场出现强势震荡格局实际上是可以理解的，其中主要是短期市场自3000点反弹以来，市场聚集了众多的短线获利盘抛压。其次，市场运行至年线附近，处于牛熊分水岭的敏感点位，多空争夺博弈激烈。第三，当前市场之中备受改革红利的冲击，行情迎来了“慢牛节凑”趋势进一步强化，但受到即将重启IPO首批10家将冻结资金上万亿元的压力之下，市场多空分歧加大。所以，短期来看，市场这种相对矛盾的心态或将延续一段时间，以时间换空间的方式修复整个市场的运行节凑。

从今日市场的盘面表现来看，前期表现强劲的热点题材今日继续弱势震荡，其中次新股、券商、新能源、多元金融、环境保护等纷纷位居两市跌幅榜前列。而权重蓝筹股入银行、地产等却上演翻身护盘行动。市场之中大盘蓝筹与中小盘出现了一定程度的悄悄板效应。但四大指数均出现不同程度的调整，说明市场稳定性相对较差，后期需要继续观察量能的变化与盘面分化效应的减弱情况。待市场分化效应不强烈的背景下就是市场企稳止跌之时。

在G20峰会上，国家领导人表示中国的经济增速保持在7%的中高速发展以及IPO重启存在新规定实施的背景下，市场暂时没有系统性风险。笔者认为，后期A股市场主要将呈现出慢牛节凑，难以出现深度杀跌。操作上建议逢低战略布局，积极关注受益政策导向的互联网、央企改革、能源改革、金融改革、高送转预期的回落下来的止跌企稳反弹机会。