临近年末，老版本的IPO全部结束，新版本的发行方法还没有公布，接下来将形成IPO的空窗期，而注册制实施时间又在3月1日起，这个时间的衔接给市场留下了许多悬念。

中国股市短短的30年历史，实施过额度制、审批制、审核制，接下来叫注册制，这个对管理层和融资者很重要，而对投资者者并不重要，如同你吃一块红烧肉有必要搞清这猪是哪儿来的吗？对吃客而言，好吃就吃，不好吃就不吃罢了。对投资者而言，最重要的是关注两点：一是发行价格，价格便宜，有差价可赚那就参与，价格贵，没钱可赚，那就不参与；二是发行节奏，注册制实施后，上市门槛将会降低，但有一个很现实的问题，还需要排队和控制节奏吧，现在这样一个月发二、三十家没问题，总不见得一月发两、三百家吧，控制节奏那就有参与者的机会，因为市场不会因此打趴下。

有个时间点值得关注。自去年最后一批28家新股按老办法公布之后，IPO版本需要升级换代，但是到现在为止，新版新股申购办法还没有公布，而元旦期间交易所和所有券商还要加班进行新股申购的全网测试，也许接下来的一月份新股处于空窗期，2月又有个春节长假，注册制生效时间是3月1日，这都需要有个衔接的时间。还有一点，对注册制实施的理解不能产生歧义，3月1日是指法律文件生效之日，并非到3月1日马上推出注册制，还需要制定一系列的可操作性的实施文件，所以，笔者认为，接下来新股正式进行按市值发行的时点也许在春节后，而注册制的正式实施也许要到下半年。

2016年股市的新事物将扑面而来，除了IPO注册制外，还会有深港通、战略新兴板、新三板转创业板、特殊股权企业上市……所以这些新举措的推出，都是全方位地发展股市的融资功能，或者说股票供给侧的大发展，这需要一个繁荣健康的甚至于蹦蹦跳跳的股市相配合，如果股市趴下，就难以推进这一系列的改革。

2016年市场的主体将围绕着融资端的加大供给侧而展开，看看将要推出的各项新的改革措施，除了融资、融资。还有再融资、再融资。2016年的开盘指数离3600点不会太远，面对如此大的股市变局，可以梳理出2016点的操作方向：第一，市场的一大热点在新股，不管它叫什么板，巨大的差价才是硬道理。看看刚打开涨停板的最后一波28个新股，上市首日44%的涨停之后，有些股票已经再出现15个涨停还没有停歇，可以预料，未来的新股中将产生一大批“妖股”；第二，上市公司收购兼并将风起云涌。当下万科的控股案例给市场提供了一个样本，中国股市历史上的任何一个控股和收购兼并案例都没有此次万科的案例意义来得那么深远，结果并不重要，重要的是市场的玩法彻底变了，在2016年中，围绕着收购兼并，不管它是国资改革题材还是民资抢夺股权，都会引发激烈的博杀，而这种爆发性差价才是追逐的重点。