新年伊始，仅9个交易日，A股便连续暴跌一口气跌破3000点整数关口，直刺2867点，离去年股灾底部2850点仅一步之遥。

轮跌幅，从年前的高点3684——2867点，跌掉817点，22.17%。从年底3539点收盘指数以来，也跌掉672点，19%，是继去年夏天5178——3373点，4187-2850点后的第三次股灾。与高层去年8月所做的“中国股市已进入自我修复阶段”的判断格格不入。

如此凌厉的跌势，除了两次熔断、大小非减持、人民币贬值因素以外，最主要的原因是：市场对注册制即将推出、将打乱市场估值体系的恐惧，遂引发市场不计成本地恐慌性出逃。

昨夜，证监会不得不再次澄清市场对注册制的担忧，称注册制改革是一个循序渐进的过程，不会一步到位；对新股发行节奏和价格不会一下子放开，不会造成新股大扩容；现排队申请上市企业仍按照原有的核准制；注册制实施后，仍然要排队。受此影响下，今上午两市股指杀跌才趋缓。

大盘的连续暴跌，还有机构做盘的因素在起作用。节后两次熔断，打得所有机构措手不及，高位筹码被一网关尽。机构为了自救，又慑于各种利空，便选择了“对倒、跌停、掼压、挖坑、往下做” 的极具杀伤力手法，让广大投资者不堪忍受每日账面的损失，被迫进行恐慌性割肉杀跌比赛，以便到更低位捡回足够多的筹码，摊平成本，并逼出管理层的利好政策，再往上做2016年行情。

从证监会昨夜的表态看，安抚市场、护盘心情十分迫切，只差明确地说出“注册制实施后申请上市的企业，要排队在750多家核准制上市企业后面”这句话。750多家企业上市需要多长时间？大家都算得出来，这样，注册制对今年股市的威胁自然解除。另，人们定注意到，市场强烈希望期待的主管经济金融的新干才将出现的朦胧消息，也有了进一步清晰，其对注册制当押后、搞活股市的一系列主张，也是众人皆知。

因此，我认为，在探明2867点底部后，虽然市场还会有反复震荡，走出底部尚需时日，但A股很可能正在酝酿重要的新变局。目前正是黎明前的黑暗。

上午沪深主板和中小板跌1.09%、0.11%，0.51%，但创业板涨1.1%。涨跌比278:755,632:945。成交量2659亿，仍是地量。虽然空方仍占主导，许多股依然跌停，但盘面显示，空方力量越来越弱，是利用跌停板拣货。

下午关注成交量能否放大，国家队有无明显动作，大盘能否收在2930点上方。