周四，两市小幅低开后持续维持低位震荡走势。盘面上，部分前期热点板块如量子通信、充电桩等今日再度恢复热度，而壳资源概念股、有色、煤炭等板块则走势低迷。午后，两市短暂回暖，深成指一度翻红。但受制于市场抛压沉重，反弹无功而返。14:15分，两市小幅跳水，沪指一度跌近1%。临近尾盘，两市走势有所回暖。截至收盘时，沪指跌0.22%，报3054.02点，成交2089亿元;深成指上涨0.01%，报10854.1点，成交3790亿元。

板块方面，次新股、量子通信、国产软件、充电桩、虚拟现实等板块涨幅居前;黄金概念、有色板块、风险提示、稀土永磁板块等板块跌幅居前。

外围市场方面，美股周三(7月13日)收盘涨跌不一，道指与标普指数再创新高，纳指险守5000关口。道琼斯工业平均指数上涨0.13%，或涨24.45点，报18372.12点;标普500指数收涨0.01%，或涨0.28点，收报2152.43点;纳斯达克综合指数收跌0.34%，跌17.09点，报5005.73点。油价走低拖累能源股。联储褐皮书显示美国经济增长温和。

消息面上，货币政策精准滴灌 央行按时续作2590亿MLF;万科股权之争白热化 钜盛华质押全部万科股票;华生连续逼问华润宝能：这难道不是一致行动人?;外贸不确定因素增多 下半年进出口压力仍大;全球央行大放水 英国央行会成第55家降息的吗?;A股三季度整体横盘震荡 关注4投资主线;融资余额突破8700亿 三行业吸引融资逾88亿;地方银行IPO潮又起 上海银行等3家将发行;随视传媒暴跌背后:战略失误散户出逃 机构遭深埋。

申万宏源证券认为，A股长期底部尚未探明，未来流动性的悲观预期可能诱发市场调整。中期而言，市场或走出横盘震荡的结构性行情，短期部分行业因估值高企而聚集风险。投资策略上，建议投资者关注价值成长股、高股息水电等四大投资主线。

申万宏源首席宏观分析师李慧勇表示，就中短期而言，A股市场在三季度之前出现系统性风险的概率不大。第一，受益于今年房地产销售回暖及政府基建投资发力，中国经济依然增长可期，预计三季度GDP增速约6.7%;二是英国“脱欧”事件使得美联储加息延缓，预计近期全球货币政策会以相互协调为主;第三，人民币将在今年10月初正式纳入SDR，包括深港通在内的金融改革大概率会在下半年有序推进，这都为A股企稳回暖营造氛围。不过，9月份之后包括意大利公投、美国大选等在内的不确定事件可能会对全球资本市场产生新的冲击。

流动性方面，申万宏源首席策略分析师王胜认为，新一轮宽松刺激的空间越来越有限，未来流动性的悲观预期可能成为触发市场恐慌性出清的主要诱因。

基于以上判断，王胜认为，目前A股市场的长期底部尚未探明。就上证指数而言，2300点左右是比较坚实的价值底部，创业板对应的底部点位在1400点附近。此外，从累计换手率看，熊市已去大半，最早会于明年年初完成，最晚的时间点是在明年6月。

中期而言，王胜认为，A股市场整体可能处于横盘震荡阶段。但短期上看A股的微观结构上已开始恶化。此前持续4个月的结构性行情使得部分板块的估值回到去年牛市高点，始于6月底的行业主题轮动是投资者为加仓而加仓，寻找补涨热点的过程，指数吃饭行情尚未出现。在此背景下，建议投资者逐步兑现收益，并警惕市场回调带来的风险。预计“吃饭行情”可能在调整后展开，9月可能成为行情蜜月期。

行业配置上，申万宏源证券建议关注四大投资主线。一是传统消费为主的价值成长股具有确定性机会，尤其是那些名义估值便宜、边际变化向好的医药细分行业;二是广义价值成长叠加极端天下主题下的建筑、环保等个股投资机会;三是高股息率的水电板块;四是关注万科举牌事件之后的资本收益。若举牌资金能够获得正收益，举牌概念可能卷土重来。