华丽财团助阵私有化

有9家机构参与了万达私有化，在这9家机构中，万达集团旗下的子公司就有4家，另外5家为外部投资者。5家外部财团，其背后隐藏着数量众多的“中字头”大鳄。比如中国中铁(601390，SH)。中国中铁持有中铁国权投资控股有限公司(简称中铁国权)45%的股权，而中铁国权通过OrienteMagicoInvestmentFundL.P参与了万达私有化。与中国中铁相似，工商银行(601398，SH)也通过旗下工银国际间接参与了万达私有化。此外，保利集团也参与了进来，但与上市公司保利地产(600048，SH)没有关系。(见表)

每经投资宝(微信号：mjtzb2)查询工商资料发现，万达私有化财团之一渤海基金也有众多中字头股东，比如邮储银行、社保基金、中国人寿(601628，SH)、国开金融等。虽然中国平安(601318，SH)不是国有企业，但它也通过旗下子公司平安证券(香港)参与了万达商业的私有化。

上市公司直接参与的不多

除了豪华的中字头财团，一些民营公司也有望分羹万达商业私有化。比如，宁波南嘉股权投资合伙企业(有限合伙)是一家在中国注册的有限合伙企业，其普通合伙人为宁波杉岩股权投资有限公司(简称宁波杉岩)。其中宁波杉岩62%股权由杉杉控股有限公司(简称杉杉控股)持有。而杉杉控股有限公司正是A股上市公司杉杉股份(600884)的第二大股东，持有其16.09%的股份。由此看来，上市公司杉杉股份并未直接参与万达商业私有化，但它的第二大股东有参与。

每经投资宝(微信号：mjtzb2)注意到，参与万达商业私有化的民营财团，更多隐身于上海赛领博达科港商务咨询合伙企业(简称赛领博达科港)的股东上海赛领博达股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称赛领博达基金)身后。比如鲁冠球旗下的万向集团。

赛领博达基金的股东当中，有一家机构名为上海赛领股权投资基金合伙企业(有限合伙)(简称赛领股权)，其背后的股东也十分复杂，其中涉及的上市公司包括光明食品集团、宝钢集团、中信证券(600030，SH)旗下的金石投资等等。

不过，无论是旷达科技(002516，SZ)、万向钱潮(000559，SH)、航民股份(600987，SH)，还是顺发恒业(000631，SZ)，它们实际并未参与万达商业私有化，参与者是它们的股东，与上市公司无关。

若万达商业借壳，谁是幸运儿?

尽管万达商业私有化背后的上市公司众多，但多是股东层面的行为，与上市公司本身并无直接关系，因此在各种传闻漫天飞的时候，也有不少上市公司出面澄清。比如国中水务(600187，SH)通过公告表示，截至目前，公司、控股股东未与万达商业就市场传闻的万达商业借壳上市事项进行过任何商谈和接触。公司对赛领基金的持股比例为11.10%，持股比例较低，赛领基金对万达商业的上述投资事项对公司自身的财务状况的影响很小。

光明乳业(600597，SH)则对参与万达私有化的传闻表示：“与相关主体联系求证。”旷达科技表示：“公司大股东控股的企业参与万达私有化，不属于公司的投资行为。”

有意思的是，还有上市公司因为与万达商业借壳的传闻沾边，包括上海九百(600838，SH)、红星发展(600367，SH)等个股近期连续被爆炒。随后，这两家公司发布了澄清公告对传闻予以否认。

万达商业回归A股就只有IPO排队和借壳上市这两步。“如果是借壳上市，万达商业目前的市值就有2000亿元。对于这样的超级大盘股，壳资源的市值最好是在100亿元和200亿元之间、控股股东股权集中、最近没有遭遇到证监会处罚等。”两位私募人士均对每经投资宝(微信号：mjtzb2)表示，股本在2亿股、市值100亿元以内的壳公司根本无法承担万达商业这样的容量，“‘小股本’的高价股又太贵，万达商业可能会选择没有被爆炒的上市公司来借壳。”