上海银行190亿融资梦难圆

在埋头准备六年之后，上海银行终于拿到IPO批文。不过，世事不能尽如意，无论是从此次12家企业的募资总额，还是从今年A股上市银行的整体表现来讲，上海银行首发规模被砍已成为大概率事件。

上海银行去年披露的招股说明书显示，该行计划发行12亿股，对应每股净资产15.85元，如此算来，即使上海银行以每股净资产持平发行,其募资总额也将不低于190亿元。而此次证监会核发的12家公司IPO批文，其筹资总额预计不超过155亿元。从这差距悬殊的数据对比来看，即使上海银行的募资金额占据12家企业的一半限额，其也只能达成至多80亿元的募资，190亿元的募资总额难以成行。

抛开此次12家公司募资规模的限制，即使从今年银行A股上市的经验来看，上海银行也难逃发行规模被砍的命运。今年多家银行发行股数被砍，江苏银行原本计划发行25.98亿股，被砍掉了一半有余，实际发行11.54亿股;江阴农商行计划发行4亿股，实际发行规模为2.09亿股;无锡农商行计划发行5.54亿股，实际只发行了1.85亿股。此外，刚刚被延期3周发行的杭州银行，其首发募资规模由原定的6亿股减至约2.62亿股。

上海银行由于业务的不断扩张，对资金表现的非常渴求。上海银行招股书显示，此次发行募集资金扣除发行费，将全部用于补充资本金。

上海银行资产质量收益率双滑坡

除去190亿元的募资金额难以达成，近两年，不良率逐年上升，总资产收益率指标出现下降，也使得上海银行焦头烂额。

作为衡量银行资产质量的指标，招股书显示，上海银行的不良率从2013年到2015年上半年末，分别为0.82%、0.98%和1.14%。此外，2015年不良贷款余额为63.7亿元，同比增加16.39亿元，增幅34.65%。

在资产质量下降的同时，其总资产收益率也出现下滑。据上海银行2015年年报显示，2015年该行总资产收益率为0.99%，较2014年下降0.06个百分点。

除此之外，资本充足率也曾是上海银行的软肋。招股书显示，2013年末，上海银行资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.94%和9.3%，该两项指标均低于银监会公布的2013年商业银行平均水平12.19%和9.95%。在经过几轮定向增发之后，截至2015年6月30日，上海银行资本充足率提高至12.66%。

而上海银行也难逃城商行普遍存在的贷款集中度过高的问题。数据显示，2015年上海银行73.48%的存款来源于上海地区，11.46%来自除上海外的长三角地区。71.71%的贷款和垫款由长三角地区分支机构发放，其中，上海市占44.85%。