7月8日下午，网上流传出金科股份实控人黄红云的前妻陶虹遐发出的一则致金科全体员工的公开信，信中陶虹遐指控黄红云对员工威逼利诱，对其兄弟陶国林和陶建栽赃陷害，并有大量金科员工被逼离职。

同时，陶虹遐在公开信中指出，因黄红云单方面违背与其签订的一致行动人协议之承诺条款，陶解除了与黄签订的协议，将独立行使金科大股东的权益。

随后，金科方面并未对上述信件内容的真实性进行否认，仅表示涉及一致行动人的相关情况，公司都会进行公告，一切以公告为准。

受此事影响，金科股份股价下午跌幅扩大，收盘时报5.73元，下跌3.37%。

天眼查信息显示，金科股份当前股权较为分散，红星家具集团控股子公司广东弘敏持有其11%股权，黄红云持股10.98%，陶虹遐持有2.52%，黄红云与陶虹遐共同拥有的重庆市金科投资控股(集团)有限责任公司(下称“金科控股”)和重庆虹淘文化传媒有限公司(下称“虹淘公司”)分别持股7.24%、6.96%。

而金科控股、虹淘公司、黄红云、陶虹遐、黄斯诗(黄红云之女)互为一致行动人，为金科股份第一大股东。

这也意味着，如果黄陶解绑，黄红云对金科的持股将减少9.45%，实控人身份或存在变数。

4年维稳终破裂

事实上，黄红云与陶虹遐早在4年前就已经离婚。

2017年3月31日，金科股份曾发公告称，公司收到实际控制人黄红云与陶虹遐的通知，获悉黄红云和陶虹遐经友好协商，已办理离婚手续、解除婚姻关系，同时收到黄红云和陶虹遐于当日签署的《一致行动人协议》。根据《一致行动人协议》约定陶虹遐成为甲方黄红云一致行动人，在处理金科股份经营发展且根据公司法等有关法律法规以及公司章程需要由股东大会、董事会作出决议的事项时保持一致行动。另外，若陶虹遐持有的股份若需转让，须优先转让予黄红云。

2018年7月，已经离婚的两人达成一致，黄红云同意将通过金科控股间接持有金科股份的3.7亿股质押给陶虹遐的母亲蒲心淑;质押完成后，陶虹遐将推动人民法院解除对黄红云名下金科股票的保全措施。

彼时，双方签署过户协议设立了新公司，并将上述3.7亿金科股份转让给新公司，至此之后，陶虹遐仅对新公司100%控股。完成后，陶虹遐对应上市公司表决权转让给黄红云行使;公司分立12个月后双方开始办理过户手续;若黄红云未按第三条履约，陶虹遐可向法院申请直接将金科股份3.7亿股过户到其个人名下，或申请将黄红云质押在自己母亲那里的3.7亿股过户给自己。

用于股权拆分的新公司即为虹淘公司，成立于2019年4月15日，注册资本1000万元，黄红云占股51%，陶虹遐占股49%。根据此前协议，接下来黄红云将退出新公司，与此同时，陶虹遐需要退出金科控股，对应股权分别过户给对方，从而金科控股的股权归黄红云，虹淘公司则为陶虹遐所有。

然而，12个月过后，黄红云并未履行其股票拆分和过户义务。

今年5月，黄红云因2017年与前妻陶虹遐离婚涉及的部分财产分割未完成而引起分歧，被重庆市高级人民法院列为被执行人。

当拖欠“离婚款”被摆上台面时，黄红云的履约才开始有所行动。

6月28日晚间，金科股份发布公告称，公司实际控制人黄红云与前妻陶虹遐已完成离婚股权分配的过户登记。金科控股持有的金科股份的6.96%的股本转让给虹淘公司。按照此前签署协议，双方依然是一致行动人。

为了减少陶虹遐在金科控股的话语权，黄红云将其胞弟——金科总裁助理兼招标采购中心总经理陶建和金科监察委员会的主任陶国林双双免职。

公开信中称，6月28日上午，黄陶二人方才完成相关股权拆分过户，同日下午黄红云便直接免除了陶国林和陶建的所有职务，并在近期黄对金科部分员工进行威逼利诱，意图对陶建和陶国林进行栽赃陷害，目前已有大量员工因此被逼离职。

此事如同导火索一般惹怒了本就因长期离婚纠纷不满的陶虹遐，其愤而决定解除与黄红云的一致行动人身份。

实控人身份或生变

解除一致行动人身份后，去年刚刚站稳金科股份实控人地位的黄红云或将再次面临不确定性。

此前受徐翔案影响，黄红云曾一度辞去董事长身份，并欲引融创入金科股份，2017年1月，融创便以23.15%的持股比例成为金科股份的第二大股东。后黄红云反悔，开始强势狙击融创的进入。

两年间双方股权之争不断，最终黄红云在与女儿黄斯诗结成一致行动人后，夺回第一大股东之位。

耗时3年之久后，融创以退出宣告这场战争的结束。

2020年4月，融创将大部分股权转让给红星家具旗下的广东鸿敏，在此期间，陶虹遐一直与黄红云保持一致行动人关系，陶虹遐并未因离婚风波而动摇驰援黄红云的决心。

根据披露，金科控股及一致行动人黄红云、陶虹遐、黄斯诗、虹淘公司+分别持有金科股份股权7.24%、10.98%、2.49%、2.31%以及6.96%，合计持有股权29.99%，为第一大股东。股权穿透后，黄红云持股比例达18.22%，陶虹遐为9.45%，黄斯诗为2.31%。

若公开信属实，黄陶解绑后，黄红云及一致行动人所持有的金科股份股权将降至20.53%，与第二大股东广东鸿敏持有的11%股权差距大大缩减。加之因离婚纠纷对其不满的陶虹遐这一变数，若后两者结合，持股比例将达到20.45%，与黄红云持有份额相当。

除了实控人离婚纠纷动荡外，金科自身的负债情况也不容乐观。

2020年，金科现金短债比达到1.34;其扣除预收款后的资产负债率降至69.85%，同比下降近5个百分点;净负债率则同比下降45个百分点至75.07%。

一年时间，两条红线转“绿”也引发了业内质疑。

截至2020年，金科权益总额为735亿元，较2019年的521.5亿元同比增长约41%。其中，归属于母公司所有者的权益为369.2亿元，占比为50.24%;少数股东权益则同比增长47.58%至365.8亿元，占比则提升至49.76%。同期，该公司期内的永续债数额为21.42亿元，较2019年的8亿元增长约167.7%。

彼时，有观点认为，金科是通过做大权益总额来调控净资产负债率，有明股实债嫌疑。

转“绿”后的金科2020年短期借款为104.7亿元，较2019年的30.6亿元增长242%;负债总额则增至3077亿元，而同期公司货币资金约435亿元。