教育双减政策落地，*ST东海A的重大资产重组宣告终止。

7月29日晚间，*ST东海A公告称，鉴于近日市场环境以及行业监管政策调整的影响，为切实维护上市公司及广大投资者和交易各方利益，经交易各方协商一致，公司董事会、监事会审慎研究决定，终止收购朗培教育51%股份。

终止收购

今年5月，*ST东海A宣布，公司拟以发行股份及支付现金的方式收购成都市朗培教育咨询有限公司(下称“朗培教育”)51%股权。同时，公司还拟向罗牛山集团有限公司非公开发行股票募集配套资金。

资料显示，朗培教育成立于2014年，主要为民办教育培训机构提供学校运营管理咨询服务、教学教务标准化管理系统支持等，后于2021年推出面向小学生的少儿素质教育业务。

财务数据方面，2019年-2020年，朗培教育分别实现营收2.09亿元和1.34亿元，同期净利润为1690.54万元和842.29万元。截至今年3月31日，朗培教育资产合计1.37亿元，负债1.11亿元。

上述交易后，*ST东海A将持有朗培教育51%股权，成为朗培教育的控股股东，并将新增面向教培机构的管理咨询业务。

*ST东海A表示，朗培教育所处行业市场前景广阔，收购朗培教育后，公司的业务规模、盈利能力以及现金流水平将得到大幅提升，抗风险能力大幅增强。

然而仅过去两个月，因为行业监管政策的调整，上述交易只能无奈终止。

“双减”政策落地后

7月24日晚，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》。文件从校内教育和校外培训两个角度着手推进教育体系改革，其中重点针对校外学科类培训进行监管。

文件要求学科类培训机构一律不得上市融资，严禁资本化运作;上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构，不得通过发行股份或支付现金等方式购买学科类培训机构资产;外资不得通过兼并收购、受托经营、加盟连锁、利用可变利益实体等方式控股或参股学科类培训机构。已违规的，要进行清理整治。

受上述文件的影响，7月26日，A股、港股，乃至美股市场上的国内教育公司的股价齐齐大跌。也正因如此，*ST东海A选择终止重大资产重组。

不过，对于未开展K12学科培训的其他教育类上市公司，其融资受到的影响或许不大。

7月29日晚间，开元教育发布公告称，公司拟定增募资不超22152万元，发行价格为4.26元/股，将用于补充流动资金及偿还银行贷款。发行对象为公司实际控制人、公司董事长江勇。

据悉，开元教育自2016年并购线下职教公司恒企教育和线上教育公司中大英才两家教育机构后，主营业务由仪器仪表变更为职业教育。

在“双减”政策发布后，开元教育曾作出说明，公司的主营业务是成人职业技能培训、职业资格考证培训与学历辅导服务等职业教育业务经营，未开展K12学科类校外培训业务，“双减”政策对公司主营业务不存在影响。

保壳艰难

然而此次重大重组的失败，让*ST东海A的保壳之路也愈发艰难。

资料显示，*ST东海A主要从事酒店住宿和餐饮服务，主要运营南中国大酒店。自1997年上市以来，*ST东海A始终徘徊在“带帽摘帽”之间。

2017年-2019年，*ST东海A实现的营业收入分别为2790.66万元、2951.56万元、2593.54万元，净利润分别为285.9万元、65.33万元、75.67万元，盈利规模较小。

但是在2018年刚刚摘帽没几年，2020年，*ST东海A实现营收仅1551万元且净亏损1156.79万元，触发退市风险警示，再度披星戴帽。

关于2020年业绩下滑的原因，公司表示，报告期内深受新型冠状病毒肺炎疫情严重影响等原因，公司主营业务收入较上年同期大幅减少。

值得一提的是，*ST东海A是2021年首家“自爆”触及财务类退市标准的上市公司。

2020年年底，监管层发布了退市新规，在财务类指标方面，取消了原来单一的净利润、营业收入指标，新增扣非前后净利润为负且营业收入低于人民币1亿元的组合财务指标，同时对实施退市风险警示后的下一年度财务指标进行交叉适用。

因此，2020年净利润预亏且预期营收远远不到1亿元的*ST东海A，在2020年报披露后被实施了“退市风险警示”。

此外，在退市新规下，上市公司一年触及财务类指标即ST，连续两年触及财务类指标即退市。

2021年第一季度，*ST东海A的营业收入为805.44万元，净利润为100.49万元，公司扭亏为盈。但2021年全年，公司能否保持盈利状态仍未可知。