8月11日，国泰航空发布半年报，2021年上半年，公司收益158.54亿港元，同比下滑42.7%;股东应占亏损75.65亿港元，同比收窄23.3%;基本每股亏损122.1港元，同比收窄46.5%。

财报显示，上半年，国泰航空客运收益下滑92.8%，货运收益下滑0.6%，其他服务及收回款项下滑33.2%。

收益的大幅下滑主要还是受到新冠疫情带来的影响。国泰航空董事局主席贺以礼在财报中称：“2021年上半年，新型冠状病毒疫情继续为国泰集团带来重大挑战，我们仍处于历来最艰难的时刻。新的病毒变种出现，令香港及多个主要市场收紧旅游限制及检疫要求。最重要的是，香港在二月对驻港机组人员实施严格的检疫要求。新措施影响我们服务客运及货运市场的能力，客运及货运航班大幅削减，每月的现金消耗增加。”

与疫情相关的旅游限制及检疫要求对客运收益造成严重影响。2021年上半年的客运收益为7.45亿港元，较2020年上半年下跌92.8%。收入乘客千米数减少96.8%，可载客量则减少85%。上半年运载乘客15.7万人次，平均每日载客868人次，较2020年同期减少96.4%。运载率为18.9%，而2020年上半年则为67.3%。

可载货量受机组人员检疫要求所限，加上客运航班减少令可载货量下降，使货运表现受到限制。可用货物吨千米数(可用货运吨千米)减少31.9%，整体载货吨数减少17.7%至54.9万吨。收益为111.12亿港元，较2020年上半年减少0.6%。收益在此情况下仍然强劲，货物收益率上升24.4%至港元3.37元，运载率升至81.4%的历史高位，2020年上半年为69.3%。

在成本管理方面，国泰航空继续实施2020年推出的现金保留措施。非燃油成本减少33.5%至168.75亿港元。此外，国泰航空2021年全年实施高级管理层减薪，并推出第三轮特别休假计划，获八成员工支持，在全球各地为广泛类别的员工实施一系列员工休假、无薪假、自愿离职和提前退休计划。

由于耗油量减少，2021年上半年国泰航空的燃油成本总额(未计燃油对冲的影响)较2020年上半年减少26.82亿港元。

国泰航空附属公司及联属公司中，香港快运2021年上半年亏损9.76亿港元，相比2020年上半年的7.79亿港元亏损扩大，原因在于客运需求偏低，加上与疫情相关的旅游限制及检疫要求，包括影响驻港机组人员的限制及要求，对该公司业绩造成不利影响。受惠于货运市场持续供求失衡，华民航空于2021年上半年录得溢利。

截至2021年6月30日，国泰航空可动用的无限制用途流动资金结馀为328亿港元。上半年通过发行可转换债券筹集67.4亿港元，并通过中期票据计划发行普通债券筹集6.5亿美元(相当于51亿港元)。