‍‍“做不良资产处置的公司把自己做成了不良资产”，“一年亏千亿的公司还真不多见”……中国华融(02799.HK)8月18日晚间发布盈利警告，预计2020年亏损1029亿元。面对中国华融巨额亏损，有股民如此调侃。

对于亏损原因，中国华融表示，对原董事长赖小民任职期间激进经营、无序扩张造成的风险资产持续清理和处置，对当期资产风险审慎评估信用减值损失并计提相关减值损失，部分附属公司风险冲击了集团经营业绩。

面对巨额亏损，中国华融将采取四大应对措施：一是将主动引入战略投资者，有效补充资本;二是严格开展风险监测和控制，与金融机构保持正常稳定资金往来，保持流动性稳定;三是增强风险资产处置财务基础;四是维持推进回归主业、化险瘦身发展战略。

2020年预亏1029亿元

2020年财报披露延迟数月后，中国华融于8月18日晚间发布盈利警告称，经初步测算，本集团2020年度经营业绩预计将出现亏损，归属于本公司股东的净亏损预计为人民币1029.03亿元。

财报显示，中国华融2019年净利润达到14.24亿元。截至2020年6月末，中国华融总资产为17315.14亿元，总负债为15634.87亿元，资产负债率为90.3%;负债中，借款为7660.81亿元，应付债券及票据为3388.58亿元。

为何2020年会出现巨额亏损?中国华融在公告中表示，2020年，随着原董事长赖小民受贿、贪污、重婚案的开庭审理和宣判，中国华融对其任职期间激进经营、无序扩张造成的风险资产持续清理和处置，与此同时，新冠肺炎疫情造成的市场冲击，部分客户履约能力下降，当期部分资产质量加速劣变。对此，当期确认了信用减值损失和公允价值变动损失，对经营业绩造成非常重大的影响。

具体来看，一是对集中处置存量风险资产进行减值测试。在2019年海外业务整合基础上，由华融华侨资产管理股份有限公司(“华融华侨”)在中国华融集团范围内整合分、子公司部分存量资产，进行集中管理处置。中国华融完成了华融华侨股权转让的立项审批，于2020年4月8日发布了潜在出售事项的公告，但至2020年末，该项转让未能按计划实施。华融华侨对集中管理资产进行了全面审视评估，计提了信用减值损失和公允价值变动损失。

二是对当期资产风险审慎评估信用减值损失。2015年至2017年快速增长的收购重组类项目和固定收益类项目于2020年集中到期。资产形成的历史原因和当期市场影响交织，叠加新冠疫情严重冲击和市场“爆雷”事件，客户履约能力受到较大影响，相关资产质量也较前期承压。经全面审视和评估风险，中国华融计提了信用减值损失。

三是部分附属公司风险冲击了集团经营业绩。相关金融服务附属公司资管计划底层资产风险加速暴露。资产管理与投资分部中的部分附属公司风险资产劣变。经全面审视和评估风险，此部分子公司计提了信用减值损失和公允价值变动损失。

中国华融新闻发言人在后续答记者问时指出：“需要说明的是，当期计提的信用减值损失和公允价值变动损失，增强了公司风险资产处置的财务基础，并不代表终级损失。”

拟引入五大战略投资者

面对巨额亏损，中国华融采取主动引入战略投资者、有效补充资本的“自救”措施。

8月18日晚间，中国华融公告称，该公司董事会宣布，当日与中国中信集团有限公司、中保投资有限责任公司、中国人寿资产管理有限公司、中国信达资产管理股份有限公司、远洋资本控股有限公司签署了投资框架协议。

此后，中国信达也在港交所公告称，公司拟作为投资者之一，认购中国华融发行的新股份，本次投资为财务性投资。

中国华融新闻发言人表示，上述机构拟通过认购我公司新发行股份的方式对我公司进行战略投资。潜在战略投资倘获实施将有效补充公司资本，进一步夯实公司可持续经营的基础，保证公司满足监管要求。

不过，中国华融新闻发言人也指出，框架协议不属于具有约束力的正式股份认购文件。引进战略投资相关工作正在推进中，有关交易确定后，公司将遵照信息披露规则适时公告。

据悉，中国华融2015年10月30日在香港联交所主板上市。2012年到2017年，中国华融年收入复合增长40%。截至2020年6月末，中国华融第一大股东为财政部，持股61.41%;第二大股东是社保基金，持股6.34%。

依据中国华融官网信息，中国华融设有31家分公司，旗下拥有华融证券、华融金融租赁、华融湘江银行、华融信托、华融期货、华融融德、华融置业、华融国际、华融消费金融等多家营运子公司。中国华融对外提供不良资产经营、资产经营管理、银行、证券、信托、金融租赁、投资、期货、消费金融等多牌照、多功能、一揽子综合金融服务。

中国华融新闻发言人披露，未来，中国华融将坚决落实中央金融工作部署，在党中央、国务院及大股东、监管机构的指导下，立足金融资产管理公司功能定位，坚持回归主责主业，加快推进业务转型，服务国家发展战略需要，运用“投资+投行”的手段，大力拓展实质性问题企业重组，积极开展国企主辅业剥离、大型实体企业纾困、城市更新、违约债券收购、破产重整以及高风险中小金融机构风险处置等业务，不断提高主业发展质量和内部管理水平，增强逆周期调节工具和救助性金融功能，提升服务实体经济的质效。

瘦身、回归处置不良资产主业

除引入战投之外，作为四大资产管理公司之一，中国华融在持续“瘦身”。此前8月2日，中国华融发布公告称，拟将持有的华融消费金融70%股权对外公开转让，该议案已经过董事会审议通过，将提交股东大会审议批准。

在消费金融牌照价值日趋凸显的当下，中国华融转让所持华融消费金融全部股权，谁将入主华融消费金融备受关注。今年6月，传出宁波银行有意入主华融消费金融的消息。对此，宁波银行相关人士在接受《国际金融报》记者采访时回应称，“我们是上市公司，重大事项以公告为准”。

在8月2日的公告中，中国华融表示还将对华融信托进行股权重组，针对华融信托存量债务情况，拟与主要机构债权人协商“债转股+股权转让”方式对华融信托实施股权重组。

今年6月底，中国华融发布公告称，拟转让所持有的华融中关村不良资产交易中心股份有限公司79.6%的股权。如转让完成，华融交易中心不再是中国华融的附属公司，并不再于集团的综合财务报表综合入账。

此外，有消息指出，中国国新控股有限责任公司正与中国华融就收购其旗下华融证券展开洽谈。中国华融持有的蚂蚁消费金融有限公司的股权也将转让。

中国华融新闻发言人表示，近年来，在监管部门“回归本源、聚焦主业”的指导下，金融资产管理公司积极研究回归主业，有序推进机构瘦身。公司拟转让华融交易中心、华融消费金融股权，重组华融信托股权，均是落实监管要求、突出不良资产处置主业的具体举措，是公司稳步推进机构瘦身的正常股权转让行为。转让上述子公司股权，对公司经营的影响是正向的、积极的。目前，上述子公司股权转让或重组项目正在推进中，后续进展情况，请以公司公告为准。