8月31日，长江健康发布2021年半年报。报告披露，上半年公司实现营业收入21.98亿元，同比增长9.34%;归股净利润1.52亿元，同比下降5.98%;扣非净利润1.34亿元，同比增长23.81%。

截至9月1日收盘，长江健康报收4.90元/股，跌幅达到1.21%。

利润增长背后“祸不单行”

资料显示，长江润发健康产业股份有限公司(简称，长江健康)于1999年成立，总部位于江苏省张家港市，2010年在深交所上市。主要从事医药产品研发、生产和销售，提供妇产科专科医疗服务，以及电梯导轨等机械产品的生产销售。公司旗下各产业由下属子公司独立运营，生产经营主要分布于张家港、海口、上海、郑州等地。

中报显示，长江健康的营收主要来自三个板块，分别是医药、电梯导轨和医疗，营收分别达到11.53亿元、9.43亿元、1.00亿元，分别同比增减-10.17%、47.77%、15.26%。

除了医药板块，其余两个板块都在增长。但在光鲜利润增长的背后，长江健康却是“祸不单行”。

祸不单行的源头之一还要追溯至2018年。

2018年8月，长江健康发布公告通过全资子公司长江医药投资为投资主体，以人民币9.3亿元收购华信制药60%股权，并对华信制药进行6000万元的增资。

2020年，因股权转让支付等纠纷，华信制药拒绝配合上市公司及年审会计师对其2019年度财务报表进行现场审计，随后长江健康宣布华信制药失控。2020年1月起，华信制药不再纳入长江健康的合并范围。

2021年6月14日，长江健康发布公告仲裁裁决书公告。公告称，根据华信制药实控人马俊华向长江健康提起的仲裁申请，仲裁长江健康向马俊华支付2018年度股权转让款1.10亿元，以及违约金约2359.90万元，驳回马俊华关于要求长江健康返还1004.62万股的股权申请。

根据公开资料，目前长江健康与华信制药仲裁判决未有结果。

此外，2021年6月23日，深交所向长江健康发出问询函。问询函就补充说明长江健康长期同时保持较高货币资金余额和借款余额的原因及合理性等11个问题进行问询。

同时，长江健康在募投项目上也是接连爆雷不断。2016年，在收购长江医药投资时，长江健康配套募资11亿元。而在2018年8月22日，长江健康又发布公告称，拟将原募投项目“复方枸橼酸铋钾胶囊生产车间建设项目”和“卢立康唑系列生产车间建设项目”终止，变更募集资金2.80亿元及利息用于收购华信制药60%股权。

对此，长江健康解释称该项目的市场销售增长速度未达预期，与该项目投产后预测的第一年销售额1.3亿元存在较大的差异，且目前现有产能仍可满足未来几年的销售需求。

而在2020年年报中，抗感染系列生产基地建设项目投资进度为44.56%，企业信息化建设项目投资进度为31.86%。

同时，长江健康目前还面临着商誉减值的风险。2021年一季度末，长江健康账面商誉余额为18.94亿元，虽然未对长江医药投资计提商誉减值，但商誉仍然高悬并有减值隐患。

此外，记者还注意到，长江健康上半年还进行了两次股份减持。5月15日，长江健康发布董事、实际控制人减持股份的预披露公告。公告称，长江健康控股股东郁全和计划减持不超过394.45万股(占本公司总股本0.32%)。6月5日，长江健康发布股东减持公告，公告表示，长江健康股东中山松德计划减持股份不超过2471.14万股(占本公司总股本2%)。

蹭热点股价还能涨多久

如今三胎概念以及医美概念的火爆，在长江健康的二级市场得到了强有力的反馈。

5月31日，三胎政策出台，长江健康新增“三胎概念”，6月1日长江健康收盘总市值达到94.55亿元。

同时，长江健康的股价也从今年1月份的4元/股左右涨至5月份的8元/股左右，短短5个月将近翻了一倍，还曾在7个交易日内斩获5个涨停。

并且长江健康也在互动平台频频提及：“公司医疗服务板块正在考虑实施支持三胎政策的相关措施”“公司参与投资的郑州东方女子医院设有医疗美容科”。

图源：东方财富

但实际上，圣玛妇产医院和东方医院仅是部分涉及医美业务概念，辅助生殖业务并未涉及。据悉，长江健康与三胎概念和医美概念对标的公司接连亏损。

资料显示，2018年，长江健康耗资2.17亿收购郑州圣玛妇产医院有限公司，后者在南阳、安阳、开封拥有分支机构，并在2021年初设立了家政服务公司，从事月嫂业务。

而数据显示，郑州圣玛医院的营收占比仅为4.17%，2020年其亏损达到2.48亿。如此就更别提从事医美的东方医院，该医院目前规模尚小，业绩也不佳。

值得注意的是，2020年，长江健康投入的市场推广费达16.39亿元，占当期营业收入的38.64%。反观其研发费用，2020年长江健康的研发投入仅为0.85亿元。