普涨面临压力先以回抽看待

来源：发布时间：2016-02-16 17:40:06

周二深沪受多个利多因素影响，出现普涨上升态势。上海综指、深圳成指、中小企业板指数、创业板指数出现普涨，其中创业板指数上涨4.02%，位于首位，而从市场量能来看，出现较昨日放大迹象，深沪两市总成交为5003亿元，较昨日3290亿增加1713亿元。上海市场仅有7家股票下跌，而深圳成指方面也仅有10家下跌，创业板下跌家数仅2家。

从市场影响因素来看，我们研究发现部分利多因素对当日市场形成刺激，主要集中在，一是央行连续公开市场操作，2月16日，央行开展300亿元7天期逆回购操作，公开市场操作累积效应或预期政策影响；二是高层对股市、汇市政策的肯定；三是人民币在岸汇率短期表现平稳；四是央行数据当日数据显示中国1月新增人民币贷款2.51万亿元等。同时我们研究发现，外围股票市场的强劲反弹也构成了A股当日表现的一个正面因素，但其欧美及日本等股票市场的不确定性风险因素仍可能体现风险，因此短期市场的波动，配合轨迹形态，先以回抽前期破位点来看较为稳妥。

市场轨迹方面，研究发现，目前市场经过普涨，面临一个重要的心理压力区即前期破位的上海综指2850点区域，我们研究发现，去年仅上海综指在2850-3000点一线所形成的单日成交为多在4000-4500亿之间，目前上海市场单边量能在此区域内的日成交却在2000亿以下，因此量能指标对比方面来看，目前持续性上涨的难度极大。因此从技术轨迹因素来看，投资者可先对此次普涨作为大周期破位2850点区域的一个回抽。如果未来几天无法突破，则要小心市场回落确认；相反，如果量能能够出现同步不断增加，则可谨慎乐观。

总体而言，目前A股市场处于一个内外因素叠加的影响之中，一方面内部因素有股市稳定与利多因素刺激，另一方面有外部市场特别是金融股票的延续不确定性风险冲击。如果我们将这些因素最终聚集，那么能够决定市场后市强弱的则是市场量能指标，目前我们从周MTM指标来看，其有下落趋势，而短期快速指标如KDJ虽然处于低位，但阶段性周MTM动量线配合有限，因此如果结合到市场，那么有可能体现大起大落格局，因为成交量的配合不足，而刺激因素的不断或正是影响当前市场的重要波动因素。从操作策略来看，投资者可先将此次反弹看作是周期内对上海综指2850一线的回抽，然后观察量能指标与回抽成功与失败而进行适量波动性运作即可。品种上，选择股价超跌严重但年度业绩增长的低估值类品种为宜，并密切关注总体市场量能变化。

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