券商：超配二线蓝筹成共识

实际上，在近期市场低位盘整状态中，伴随二线蓝筹股“异军突起”以及题材股在监管高压下的相对沉寂，市场关于价值投资以及“二八转化”讨论再次兴起。

深圳菁英时代基金管理股份有限公司总裁罗志鹏表示，证券生态系统变化引领买方市场投资思维的转变，价值投资将成为更主流的思想，机构投资的专业性将彰显价值。大家将从过去靠博弈赚取股票价差的方式，逐步转到关注公司内在基本面价值增长，企业分红、派息上来。

“超配二线蓝筹成为市场共识”。在今年8月公布的最新策略研究报告中，国海证券提出的这一观点更加直接。国海证券指出，监管加强将会影响股票投资者的风险偏好和资金来源。受到特停等制度的限制，追主题、追涨停等交易方式赚钱效应大幅下降。预计未来一段时间，二线蓝筹仍将有相对收益，买入二线蓝筹的资金主要来自于看好基本面、因预期收益率下降增加仓位、场外增量资金以及被迫调仓换股这四类资金。

一位资深市场人士认为，很多走势较好的个股除流通盘相对较大以外，还有一个特点，就是上涨过程中换手率往往比较低。很多个股在上涨过程中，单日换手率就在1%上下，说明很多持有的资金属于中长期投资，更看重内在投资价值，而非短期博价差，这也有利于相关个股稳步上行。虽然从目前的市场表现来看，一部分二线蓝筹股已走出独立行情，但蓝筹股之间分化依旧严重，并非所有“大块头”都能进入资金的视线当中。表现较好的个股多集中于采掘、有色、家电以及汽车等领域，且无论市盈还是市净率都处于较低水平，股价有着较高的“安全垫”。

国海证券认为，长期继续建议关注估值低、业绩稳定的板块(农林牧渔、白酒、医药、景区、石化和家电等)。航空板块最近两年业绩较好，而且供需结构稳定，客座率和机票价格有提升空间，基本面逻辑较长，建议超配。由于大宗商品价格最近有所调整，供给侧改革相关板块出现调整，但动力煤价格再创反弹新高，建议关注煤炭板块。

每经投资宝(微信号：mjtzb2)记者在梳理各大券商机构观点后发现，从择股逻辑上大家都认同“业绩+估值”的标准，对于行业的关注上也存在这样那样的区别，但对于家电、食品饮料的看好则是高度一致的。从具体个股来看，在家电行业中，长江证券、渤海证券等多家券商都明确看好美的集团;而在食品饮料行业中，安信证券则继续看好低估值稳健龙头，如伊利股份(600887，收盘价18.05元)和双汇发展(000895，收盘价23.84元)。