子公司通道难以为继

事实上，有没有类似文件，基金公司都面临相关转型，有基金公司在《暂行规定》出台前就开始一系列业务转型。

“我司子公司之前有个结构化专户产品在谈，现在一概不能做。”一基金公司相关人士告诉记者，这个项目从去年就开始谈，到了今年6月份子公司监管收紧，不能做，“然后我们就谈是不是放到母公司来做，但7月18日文件下发，母公司也做不了。”

该人士进一步表示，主要还是收杠杆，在以前，结构化产品的杠杆基本是1：3这个水平，“八条底线”下均要求做到1：1。

另一家基金子公司业务人士也告诉澎湃新闻记者，公司很多业务都降杠杆而不能做：“比如之前1：2杠杆的产品，就无法参与了。”

让这位业务人士挺无奈的是，这样一来，很多优先级资金就会换合作方，让信托公司来做。

而沪上一位信托公司资管总经理也证实了这一说法：“最近确实有不少劣后级资金找上门来，劣后级最希望杠杆大，优先级资金反之，希望杠杆越小。”

其告诉澎湃新闻记者，主要还是券商找上来多，主要帮他们的大客户做配资。也有私募、银行找上门的。银行，是作为优先资金的出资方，与银行资金对接的次级就很多了，有时候银行主导来找通道。

事实上，在一系列收伞监管下，在银监系统管辖下的信托公司，也放不了多少杠杆，1：2的水平而已。

但对于饥渴的资金而言，杠杆越大总是好的。

“1：2的杠杆，相对基金子公司，还是有优势的。”上述信托公司资管总经理坦言。

前述基金子公司业务人士也表示，在1：2杠杆这个区间水平业务量还是很大的，今年来本身好的资产就少，信托公司重新回到通道业务上也是个不错的选择。

据澎湃新闻记者了解，《暂行规定》出台以后，基金公司纷纷对此展开培训，一些做通道的公司都在思考以后怎么转型，不符合的以后就不做，到期的不再续期。

甚至于，有更多的基金公司在《暂行规定》出台之前，就开始收紧这方面业务。