近年来，随着国际政治环境变化加剧及中央政府推动军工资产整合，军工主题投资领域市场想象空间巨大。近日，“南海事件”升温更让机构对军工板块的投资热情高涨，纷纷表示看好下半年军工行情。不过，从仓位数据来看，军工股上周已成为公募的减持对象，业内人士提醒投资者，应警惕高溢价军工B潜藏的暴跌风险。

军工板块升温迅猛

今年上半年，军工板块表现较为沉寂，但受近期热点催化事件不断，板块行情受到诸多机构一致追捧。上周，军工板块上涨7.36%，大幅跑赢沪深300指数。而“南海仲裁案”结果公布后，由于市场预期地区局势紧张形势可能加剧，军工板块进一步升温。

中金在线指出，三季度，军工板块事件密集，包括中俄海上联合军演、天宫二号发射升空、八一建军节相关演习等。同时，韩美决定在韩国部署“萨德”导弹系统，加剧朝鲜半岛局势紧张。对此，中国国防部回应称，将考虑采取必要的措施，维护国家战略安全和地区战略平衡。受多重事件叠加影响，军工板块关注度有望提升。

瑞银认为，中国国防预算有上升空间。瑞银分析师BonanLi和RobinXu指出，中国可能会加大武器研发和采购开支，以实现军队的现代化。尽管经济和国防预算增速放缓，但中国航空航天及国防企业股票料仍会有“充足”需求;2015年，中国国防开支仅占GDP的1.9%，而美国这一比例为3.3%;去年的裁军或导致设备采购及升级预算增加;军需产品定价机制改革有助于使行业利润状况得到改善。

在机构看来，军工板块正在酝酿一波新行情。“军工是高BETA行业，且近期催化剂不断，如南海演习与南海仲裁、运20列装和歼20试飞、美在韩部署反导弹系统、东亚局势紧张、国企改革提速等，值得投资者关注。”海通证券首席策略分析师荀玉根指出。