沪上另一家同样主做量化对冲的大型私募市场人士也表示，“现在确实有这个趋势，大型机构、银行委外以及FOF资金都有流向私募，我们公司这个比例随着规模的增加也在不停地涨，具体比例还没仔细算过，但是30%肯定是有的。”

火山财富初步了解发现，北京一家成立于2011年的私募公司，截至6月底，目前资产管理规模已位于行业内的第一梯队。由于专注债券市场，其管理的资金100%来自机构，没有承接任何的散户市场。

同样，在部分私募中，机构资金的占比要接近或超过5成。

沪上某私募基金合伙人表示，公司目前量化对冲类资产总规模有50多亿元，其中七成来自机构资金，债券类资产管理规模也有60亿元，机构资金占比超过五成。另外，北京的一家大型私募市场部人士也向火山财富坦言，“我们目前机构资金的占比大概不到50%。”

另据玄甲资管研究院不完全统计，在2009年~2015年七年的研究区间，机构资金占私募在管规模中的平均比重呈稳步提升的态势，经测算，依次为11.54%、13.73%、15.17%、20.04%、31.94%、39.57%和52.14%，在2015年，机构投资者资金占比高峰曾达62.42%。

玄甲金融投研总监衷亚成表示，“随着2012年上半年我国资管行业迎来新一轮监管放松，尤其体现在扩大投资范围、降低投资门槛及减少相关限制方面，使得银行、保险、券商、信托、基金公司、三方财富公司加上互联网金融及其他创新业务逐步淡化了行业壁垒，使得各类机构都想在大资管时代分‘一杯羹’。”

“上述情况集中表现在2013年，较2012年机构资金占比呈爆发性增长，后期随着2014年以来的降准降息、创新量化货币工具等一系列宽松货币政策的实施，市场资金为获取高收益具有向金融机构集中的倾向，由专业的金融机构管理，进而造成机构投资者在私募基金中比重逐步加大。”衷亚成进一步指出。

●机构资金构成：主体多元化

在机构投资者占比不断加大的情况下，机构投资者的主体也在悄悄发生改变。

广州某私募人士告诉火山财富(微信号：huoshan5188)，“几年前，私募基金机构投资者主要为信托、家族资金、银行私行、集团财务公司等，现在机构投资者主体逐渐朝多元化方向发展，除上述机构之外，其他机构资金有来自于FOF/ MOM机构、国企、保险、银行委外、券商(期货)资管、基金公司及资产管理子公司、第三方财富公司等。”

目前私募中的机构投资者类型，业内比较认同的有三种：其一是保险资管行业;其二来自银行的资产管理基金，也就是银行委外资金;其三包括券商的自营或者资管。剩下的则主要是上市公司、财务公司、大型企业等。

不过上海某私募公司的市场人士告诉火山财富：“根据保监会的相关规定，保险资金可以投资私募股权基金，而投资私募证券类基金并没有相关文件，即是不被允许的。以前保险资金投资这种证券类私募基金打的擦边球，走的是投顾模式，用基金子公司做管理人，用私募管理人来当投资顾问。而且做保险公司的也只有几家。现在保监会查得比较严，保险资金可能短期内没有办法将资金投到证券类私募基金。”