该市场人士进一步表示，至于银行委外，现在也是私募公司最为看重的一块业务，不管用FOF、MOM或是其他形式。

现在银行流行的是做FOF，即成立基金，投向不同类型私募，比如做量化的、债券的、股票多头的，以降低风险，获取较好回报。

对此，北京一家大型公募市场部人士分析道，“之前银行的钱很多是投向基建、房地产等项目，但今年经济形势不好，投给实业可能会有很多钱收不回来，使得银行一部分资金把注意力集中在一些投资能力强的私募上，这是银行资金第一次大规模进入私募行业。从银行方面看，目前银行的委外业务，大银行相对成熟，小银行还在建设当中。其中发展最快的是债券业务，因为银行对债券业务的体系相对比较熟悉。而股票、股权业务都比较少，股票相对比股权多一点。”

除了保险和银行，券商、大型企业、财务公司等机构也都把目光瞄向了私募，上述因客户分散而烦恼的私募投资总监就表示，在他们的机构投资者中，除了银行委外、FOF资金外，还有大型企业。上海另一家规模在30亿左右的私募，其董事总经理也向火山财富说道，“我们的机构资金一直在10%左右，主要来自于券商和财务公司。”

值得关注的是，在前面所提及的机构中，不管是来自银行还是券商等，都开始采用FOF的投资形式，这也是今年以来最为明显的变化之一。据火山财富了解，国内某大型券商最近也开始发行自己的FOF基金，然后再投向私募基金，而市场上许多专做FOF的私募机构也提到了他们资金来源多元化，上述广州某私募人士就表示，“我们主要做FOF，资金来源比较多，也比较杂。”

●银行合作模式：安全垫模式与FOF盛行

这种委托机构主体的多元化，往往带来要求的多样化。

首先体现在产品类型方面，随着去年下半年以来市场行情的持续疲弱，对接单边做多的私募产品减少，而量化对冲和债券型产品成了香饽饽。这也成为银行委外资金在今年突出的亮点之一。

有私募市场人士就向火山财富表示，“之前银行也想做证券类私募，去年股市大幅调整后就暂停了，所以银行的FOF和MOM对接单边做多的私募基金比较少，他们主要投一些量化对冲类产品和债券类产品，这种产品安全系数高。”

深圳某私募人士表达了同感，“今年我也注意到确实有很多期货公司等机构，拿着钱找私募做量化对冲产品。今年最火爆的产品类型应该是债券和量化对冲，其中债券都是5亿、10亿元起步，尽管这两种类型产品想要获得高收益也面临压力。”