委外资金吹气巨无霸基金

“委外资金正在涌入灵活配置混合型基金?!”济安金信基金研究中心副总经理王群航对《金证券》记者说，以前，他只是注意到委外资金大量集中出现在纯债基金中，出现在灵活配置类混合基金的时候并不太多。而现在看来，委外资金不但是债券基金规模增加的主要动力，还是灵活配置型基金规模增长的发动机。他表示，7月份，仅仅在公募基金方面，委外资金的增幅就有可能超过了1000亿元。

正是因为有了委外资金的帮忙，使得委外资金之基金很容易“虚胖”。

他表示，这些委外基金很容易造成“表面上的繁荣”，比如上半年北京某银行系基金发行的“巨无霸基金”，发行份额300亿，认购户数才235户，户均认购1.27亿份。不过，论起户均认购数，还是上海某基金公司的两只发起式基金最壕，认购户数才2户，一只认购10亿份，一只5亿份。

“光看300亿份的规模，5亿、10亿份的豪气，投资者很有可能会被误导当前基金发行有多么火爆。”他表示，事实上，当下基金并不好卖。

资金退出后小基民伤不起

王群航表示，对于委外资金广泛地、集中地出现在公募基金中的这种情况是否合适还有待各方商榷。

“委外资金为什么会有这么多?是否会对基金市场的稳健发展带来一些潜在的风险?”王群航担忧地表示，至少有一点是必须肯定的：委外资金主要来自于100家以内的银行，这些银行有着相同的业务性质、相同的风控标准，一旦基础市场上有风吹草动，这些银行对于他们的委外资金，全都是“一致行动人”，他们若一起赎回，势必给基金造成灭顶之灾。

“委外资金成立的基金，让机构们自己去玩，散户基民围观就好，不要碰!”某基金研究中心副总监曾令华对《金证券》记者表示，对于普通投资者来说，少碰委外资金特征明显的基金，风险主要是委外资金退出后给基金净值带来的影响。

“委外资金退出很可能会导致这类基金净值变动很大。”曾令华解释说，委外资金退出后，几百万、几千万的规模在运作上分散投资的难度很大，风险更集中。委外资金退出后，连续20日资产净值低于5000万、基金份额持有人数量达不到200人，很有可能会被清盘。