下半年取舍去留

Wind数据显示，上述上半年业绩表现优秀的个股，在中报之际多受到市场热捧，7月至今已经录得不小涨幅。截至8月29日，7月以来，贵州茅台录得7.62%的涨幅，伊利股份、华海药业、西山煤电、山东黄金分别上涨0.96%、2.55%、20.49%和7.32%，当然也有部分绩优个股在近期遭遇下跌，例如同花顺7月1日至今下跌16.48%，东方网力下跌2.34%，卫宁健康下跌5.71%等等。

对此，公募基金经理认为，今年以来，由于市场持续震荡走弱，投资者对绩优个股青睐有加，但同时也存在着部分绩优个股被过度炒作的情况，一旦真实业绩展现，其股价或有一定幅度的调整。对于绩优股三季度以来的不同表现，是市场复杂因素的作用，“是对二级市场估值、公司利润水平和可持续性以及整体市场走势等的综合判断的结果，机构会在中报季减持一些业绩不达预期或是增长难以持续，且市场估值偏高的个股。”

年中以来，A股市场并没有趋势性走势，这也让很多基金经理继续偏向于保守。查阅基金中报等资料发现，对于股票权益类市场，多数基金经理认为，在国内经济基本面、市场资金风险偏好等大环境未改变之际，市场可能只能关注结构性的机会，把握挖掘高景气度的子行业以及其中的优秀个股，通过企业的盈利成长来穿越周期。

但市场同样有不同声音。有私募机构投研人士就认为，三季度剩余的一个月和四季度，将会有市场难得的阶段性机会。“宏观经济面等因素没有大的改变，但是三四季度是传统的基金机构博取全年收益的时间段，上半年基金业绩走弱的情况，将促使部分基金在三四季度调仓换股，形成市场热点，反观去年四季度的行情，也有这样的特点。如果市场风格变化，固守绩优并不一定能带来超值收益。”