券商集合理财：光大资管频繁违规 中信红塔开源太平洋纷纷越红线

打新红火席卷券商资管半边天，多家券商资管集合理财产品出现在新股网下申报名单中。彪悍的是，更有一种玩法叫做二话不说顶格打。

从最近新增的江苏银行、三角轮胎、贵阳银行、中国电影这四只大盘股来看，光大证券资管、中信证券、安信证券、红塔证券和开源证券等都是“顶格打”的敬业户。其中，光大证券资管堪称最佳劳模，除了江苏银行以外，另三家的网下打新都集结十多只产品全情投入。

虽说光大资管从管理规模上可以算是行业大户，但这几只新股顶格打的资金规模约摸需要30亿-50亿元，那它的单只产品规模就可以达到这个数目吗?查一查，答案马上揭晓。

除此之外，“顶格”派还有中信证券、安信证券、红塔证券、太平洋证券和开源证券这几家券商。其中，中信证券旗下有6只集合理财产品参与了三角轮胎的顶格打新，而开源华山2号以不到三千万总规模的“弱小身躯”分别参加了中国电影、贵阳银行、江苏银行三只新股的网下打新，可谓敬业之极。

此外，一些券商资管的手段虽然没有“顶格”之凌厉，但也是以小撬大的典范，比如海通证券资管，在江苏银行上就有5只产品无畏地参与了打新。

2013年6月26日起施行的《证券公司集合资产管理业务实施细则》中明确写明：“集合计划申购新股，可以不设申购上限，但是申报的金额不得超过集合计划的现金总额，申报的数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量。”

值得注意的是，细则中说的是产品持有的现金总额。而从上述表格可以看出，即使算上总资产，这些产品的资金量也是明显不够的。

若从持有现金这个角度来看，超限在券商资管全行业来看，更是可能已成“惯例”。

有趣的是，从一些券商申报的情况来看，打新申购总额和产品总资产规模非常接近，或许不少券商资管主办自己还一头雾水，也真为他们捏一把汗~~