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张建锋

因在“自查过程中漏报系统外部接入账户信息”，银河证券被证监会予以处罚。暂停新开证券账户1个月，在此期间不得新增经纪业务客户。这一处罚对于经纪业务占公司收入占比超过八成的银河证券或有一定影响。

除了对经纪业务的影响，还有券商人士对《中国经营报》记者表示，这一处罚对银河证券2016年评级也会有不利影响。

银河证券回复称，上述措施不会对其业务、财务状况或经营业绩构成重大不利影响。“经纪业务是公司传统优势，因此公司非常重视，将按照相关规定和要求，强化外部接入信息系统管理，完善客户身份识别，做好客户服务工作。”

经纪业务受波及，新老客户或分流

一位北京券商分析师对记者表示，银河证券上述处罚在短期内对公司新开证券账户一定影响，尤其是新股开户近期出现上涨的情况下。

中国证券登记结算有限责任公司统计数据显示，9月21日至9月25日，新增投资者数量为26.84万股，随后这一数据开始回升，从10月19日至11月6日期间的每周内，新增投资者数量基本都在30万以上，其中10月26日~10月30日，新增投资者数量为33.74万。

上述券商人士进一步指出，暂停新开证券账户一个月虽然时间不长，但对公司的经纪业务也会产生一定的不利影响，但影响幅度有限。

银河证券2015年中期报告显示，公司证券经纪业务实现收入及其他收益人民币145.28亿元，同比增长114.55亿元。公司佣金及手续费收入为99.11亿元。

从上述数据可以看出，银河证券中期报告中，证券经纪业务实现收入及其他收益、佣金及手续费收入为占公司收入及其他收益的比例分别为83.09%、56.69%，占比较高。

对于此事件对银河证券的影响，有监管人士此前曾对媒体表示，大券商开户市占率5%左右，按照每月市场新开户100万计算，暂停一个月损失近5万元。从首月投入资产、周转率、交易量综合来看，其预计新股民每户资产约10万元，以每户平均万分之五佣金率计算，单月总体少赚200万多元收入。

从上述数据来看，暂停一个月新开证券账户对银河证券影响似乎并不大。但一位上海券商人士对此并不认同。其表示，从长期来看，此事件一出对银河证券在新股民中的印象将会有所下降，这可能会导致以后其潜在新股民客户向其他券商分流。同时，现在允许一人多户，很多券商都开展了网上开户业务，券商之间竞争激烈，该事件也会导致银河证券在其已有股票账户的老股民心中印象降低，加之目前其佣金率尚处于市场中等偏高的位子，可能会加速银河证券老客户向其他券商流失的风险，对公司经纪业务产生不利影响。

信用评级如下调将影响重资本业务规模

除了对银河证券经纪业务产生一定影响外，此次暂停新开证券账户一个月对银河证券2016年评级究竟有多大影响，也受到市场关注。

证监会公布的《2015年证券公司分类结果》《2014年证券公司分类结果》显示，银河证券目前级别是AA级。

根据2010年修改的《证券公司分类监管规定》第九条规定，上述北京券商人士对记者表示，此次行政监管将会扣除银河证券至少2.5分。虽然这一扣分力度相对于此前4家将被扣6分的券商来说(分值)并不大，但这对银河证券2016年的评级将产生较大不利影响。

今年9月11日，因未按规定审查违规配资，新增下挂子账户，四券商有上千主账户接入HOMS等系统，证监会对华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券作出行政处罚，且责令整改，4家券商合计罚没2.41亿元。业内人士估计，4家证券公司预计将被扣除6分~15分。

上述上海证券人士则对记者表示，此次扣分不但对银河证券2016年评级产生不利影响，同时也将对公司的风险控制能力产生一定影响，进而对公司再融资规模产生不利影响。“如果公司因此被要求提高坏账准备，则公司的可用净资产将会减少，也会直接影响公司的两融业务和自营业务等重资本业务规模。”

银河证券中期报告显示，报告期末，公司融资融券业务余额人民币近1330亿元，同比增长525.34%，市场占有率6.48%，融资融券交易额为人民币2.06亿元，同比增长1052.55%，市场占有率7.56%，信用资金账户数27.75万户，同比增长86.84%，转融通月人民币17.92亿元。