增资扩股构建国际化

志在全能型投资银行

今年以来，中资券商纷纷加快H股上市发行节奏。此前，东方证券、光大证券已先后在港交所主板挂牌交易。其中，光大证券公开全球发售6.8亿股H股，约90%的股份为国际发售，剩余约10%的股份为香港公开发售，共募集约86亿港元，光大证券公开发售获得1.6倍的超额认购。

在分析人士看来，随着深港通获批，内地和香港资本市场互联互通提速，不仅对H股市场是重大利好也将对券商盈利产生正面影响。转战香港上市不仅是内地券商增资扩股的一个机会，还可对冲汇率风险，未来将出现更多富有国际竞争力全能型投资银行。

国泰君安认为，公司虽已实现了A股上市，但受制于A股市场监管体制的原因，与其他已经实现境外上市的主要竞争对手相比，核心净资本的补充效率存在差距。通过发行H股，可使公司构建“国际化”的资产负债结构，拓宽核心净资本的补充渠道，促进业务发展，巩固和提高公司的竞争优势和行业地位。

中信建投希望，成为一家立足中国、放眼全球，具备综合优势的一流大型投资银行。据介绍，中信建投H股发行所得款项，在海外业务方面将主要用于增强跨境业务能力和国际竞争力，提升海外资产和收入的占比。包括向中信建投国际进行增资，提高其各项业务的市场份额;拓展境外投资及交易业务和资产管理业务，适时搭建跨境投资、交易及资产管理平台，有选择地进行战略投资以增强境外业务。

招商证券董事长宫少林表示：“招商证券希望通过香港这个平台进一步加大海外业务。”

此前赴港上市的光大证券副董事长、总裁薛峰称，在港上市后，光大证券将有计划地将业务触角延伸至更广阔的国际市场，不断拓宽业务领域、延伸业务链条，为境内外客户提供更多增值服务。同时，公司还将进一步提升综合收益和市场竞争力，将光大证券打造成为具有国际竞争力的一流全能型投资银行。

中资券商赴港上市的步伐显然不会就此停歇。目前，已经表示将在香港上市的中资券商还有兴业证券、长江证券和平安证券。其中，兴业证券将分拆香港子公司，以兴证国际为拟上市主体，承接兴证金控目前持有的各附属业务公司股权。而长江证券拟分拆长江证券国际金融集团有限公司在香港联交所上市，以促进公司海外业务发展。中国平安也审议通过平安证券将整体改制为股份有限公司。改制成功后，平安证券将首次公开发行H股并在香港联交所主板上市。