2011年年底，证券业资管规模仅为0.28万亿元，截至今年9月底，券商资管规模已上升至10.97万亿元，三年多来增长高达37倍。市场高速发展，对各券商资管是大机遇，也是大挑战

　　谁能在变局中抢占市场？排名前十家的券商资管业务总规模达到5.58万亿元，占到整体规模的一半以上，已呈现出较高的行业集中度

　　资产管理规模的大小与资产管理能力息息相关。纳入统计的3816只券商集合产品，其中3215只产品实现了正收益，占比超过八成

　　不同的券商选择了不同的战略模式，综合型券商采取的战略无一不是打造全面的产业链条，而由于在银行评级、研发能力以及营业部覆盖方面先天不足，中小型券商则仍然选择通道和非标产品模式

　　在主动管理规模方面，华泰证券(行情601688,咨询)和广发证券(行情000776,咨询)发展速度比较快。短时间内已经超过老牌资管国泰君安(行情601211,咨询)资管公司

　　10月28日，中国证券投资基金业协会公布了证券公司资产管理规模最新数据，截至9月底，券商资管规模上升至10.97万亿元，而公募基金管理规模却降至6.7万亿元。

　　券商资管自2012年证监会推动证券行业创新以来，就开始快速发展。2011年年底，证券业资管规模仅为0.28万亿元，到今年年初规模就已超过公募基金，三年多来增长高达37倍。

　　竞争并非仅存在于券商资管和公募基金之间。2013年6月正式实施的新《证券投资基金法》打破了证券、保险、银行、基金、信托之间的竞争壁垒，使得资产管理行业进入全面竞争时代。

　　在券商资管内部，竞争也同样激烈。面对多变的市场环境，券商资管不但比规模，比收益，比战略，并在各种创新的推动下百花齐放，凭借各自的优势逐渐差异化发展。

　　前十家包揽半壁江山

　　目前国内券商资产管理行业正面临着前所未有的机遇和挑战，谁能在变局中抢占市场，站稳脚跟，谁就能在未来大资管竞争中取胜。

　　基金业协会数据显示，截至9月底，资产管理规模排名前五的是中信证券(行情600030,咨询)、申万宏源(行情000166,咨询)、华泰证券（上海）资产管理有限公司、上海国泰君安资产管理公司和华福证券，管理规模分别为1.15万亿、0.66万亿、0.56万亿、0.55万亿和0.51万亿。排名前10的还包括中信建投、中银国际、广发证券资产管理（广东）公司、上海海通证券(行情600837,咨询)资产管理公司、招商证券(行情600999,咨询)，管理规模都超过3000亿。

　　排名前十家券商资管业务总规模达到5.58万亿，占到整体规模的一半以上，呈现出较高的行业集中度。

　　在资管总规模前10名单中，几乎都是大型券商，多年以来深耕资产管理业务。只有华福证券是一匹黑马，资管规模排名第五，和其自身体量及业绩并不相称。

　　华福证券注册地为福州，注册资本5.5亿元。2015年上半年，华福证券营业收入为17.2亿元，净利润10.3亿元，同比增长348%。而与其管理规模相近的国泰君安，上半年营收为223亿元，净利润为96.4亿元，是华福证券利润的9倍。

　　有市场人士分析称，华福证券资管崛起与潜在并购方——兴业银行(行情601166,咨询)的“支持”有关，支持方式较多被猜测为华福证券以定向资管计划同兴业银行间开展的通道业务。今年3月份，还传出兴业银行收购华福证券的消息，后来兴业银行对此予以否认。但记者注意到，有消息称，兴业银行实际上早就持有华福证券60.35%股权，并且其中56%为代持。代持自2010年12月起。

　　不过，由于定向业务不负有信息披露义务，因此尚无法直接证实华福证券较大部分的通道业务收入来自于同兴业银行的交易，但业内人士认为，这一可能性较高。《投资者报》记者向华福证券求证，但直到记者截稿，未获得华福证券的正面回复。

　　在主动管理规模方面，华泰证券和广发证券发展速度比较快。去年两家才刚成立资产管理子公司。但短时间内，华泰证券和广发证券在主动管理产品规模方面已经超过老牌资管国泰君安资管公司。

　　今年超八成正收益

　　资产管理规模的大小与资产管理能力息息相关。尤其是在大资管时代，各路金融机构都获得了进军资管业务的牌照，业绩更是成为制胜的重要法宝。今年经历了上半年的大涨，又遭遇了三季度的股灾，业绩好的券商投资能力凸显。

　　数据（数据截取范围：净值公布日期为10月20日－10月26日）显示，尽管经历了三季度的股市大跌，纳入统计的3816只券商集合产品，其中3215只产品实现了正收益，占比超过八成。

　　其中，有60只产品业绩翻番，上海海通证券资产管理公司和中山证券占据席位最多，各有7只产品；渤海证券和兴业资产管理公司其次，各有6只产品；再者是广发证券资产管理公司、太平洋(行情601099,咨询)证券、民生证券，分别有4只、4只和3只。

　　排名前五的业绩更是了不得，净值上涨均超6倍，分别是广发资管瀚宇投资1号B、渤海分级定增宝8号B、东海骁龙2号B、华龙金智汇9号次级以及广发资管利欧投资1号B，涨幅分别是815%、758%、703%、627%以及612%。冠亚军分别出自广发证券和渤海证券。

　　尽管整体业绩表现不错，但是仍有拖后腿的券商。亏损超过五成的产品就有9只。排名倒数前五的分别是渤海分级定增宝18号C、国信久立成长1号B、华龙金智汇24号B、海通季季升C、中信趋势轮动分级1号，亏损幅度分别为99.99%、73.7%、72.5%、98.8%、68.58%。

　　渤海证券业绩分化最严重，既有6只产品业绩翻番，也有产品亏得血本无归。数据显示，渤海证券分级定增宝18号C 10月23日的净值只有0.0001元。

　　资料显示，该产品分成三个级别，A级、B级和C级。推广资料介绍，A份额预期收益率为7.5%/年，在此基础上，根据该计划实际年化收益率情况享有浮动收益；夹层B份额预期的年化收益率为10%，在此基础上，根据该计划实际年化收益率情况享有浮动收益；劣后C份额享有扣除A级份额及B级份额应计收益后的剩余收益。资料显示，渤海定增宝18号投资范围包括投资于中新药业(行情600329,咨询)等定向增发的股票、现金管理类资产。但遗憾的是，中新药业定增价格未发先破，目前每股价格浮亏8元左右。