外资持续流出 沪股通4日净卖出22亿

　　自10月16日以来，北向通道沪股通一直处于净流出状态，截至4日A股收盘，沪股通在连续12个交易日里累计净流出113.14亿元。

　　据沪港交易所数据显示，4日沪股通卖盘成交大于买盘成交，截至A股收盘，沪股通净卖出21.91亿元，每日130亿限额还剩下151.91亿元，余额占比为116%，这也是近两个月来，沪股通单日最大的净流出量。截至港股收盘，港股通净买入5.16亿元，每日105亿额度剩下99.84亿，使用率为5%。

　　具体到个股，4日沪股通标的除71只个股停牌外均全线飘红，券商、保险、食品安全等板块涨幅靠前，共有34只个股涨停；港股通方面，券商、汽车、A+H股、石油、煤炭等板块领涨。

　　从盘面上看，截至4日A股收盘，上证指数收报3459.64点，大涨4.31%。截至港股收盘，恒生指数报23053.57点，涨2.15%，国企指数报10560.74点，涨2.7%。港股主板成交量达1120.96亿港元。

　　银监会相关人士：统一调整拨贷比政策需进一步考量

　　随着银行不良率的逐步攀升，近期有传闻有银行向银监会建议放松关于拨贷监管的规定，银监会相关人士就此回应称，目前银行业完全有能力通过利润自身的调节来消耗掉经营中产生的不良，统一调整拨贷比可能还需要进行进一步考量，整体上希望维持监管要求的连续性，对个别银行，则需要逐一地进行详细的分析。

　　银监会相关人士称，不良贷款出现以后，银行业消化不良贷款实际上要通过三道关。第一道是，如果在现有资本充足率和拨贷比、拨备覆盖率不变的情况下，首先会消耗银行的利润，利润增速减慢，或者利润减少。其次，银行的利润已经下降，银行需要动用更多的拨备去消化不良贷款。第三个层次是，当银行的拨备覆盖率或者拨贷比已经降到极致，最后可能需要消耗超额的，就是超过监管部门规定的资本充足率，这可能就是一个比较警醒的信号了。

　　“如果通过这三个层次的话，可以看到，其实我们每一项的监管要求，都是有它内在的逻辑。我们是在构建一个使得银行业风险可控、健康平稳发展的监管要求和指标。”该人士称。

　　目前整体银行业利润和拨备的情况，现在利润的增速仍然为正数，盈利能力还比较好，虽然目前利润增速有所下降。但到今年9月末，银行业平均资产利润率、资本利润率，分别为1.2%和16.1%，均好于国际平均水平，所以银监会人士认为，目前银行完全有能力通过利润本身的调节，首先来消耗掉在经营当中产生的不良贷款。其次，银行业金融机构加快了不良贷款的核销，动用了一些在丰年提出的超额贷款拨备，但目前整个银行业的拨备水平还是处于比较高的状态。

　　“所以在银行的利润增速仍然为正数，银行的拨备覆盖率仍然比150%高比较多的百分点的情况下，认为统一调整拨贷比这样的政策，可能还需要进行进一步的考量。”该人士称。

　　不过，银监会2011年颁布的关于不良贷款管理办法提到要对不良贷款实行逆周期管理，同时明确可以根据银行业金融机构的差别化的经营，针对机构有差别化的规定，同时针对经济处于不同的周期，以及宏观调控政策的不同背景，也可以适当地动态地调整拨备的指标。

　　因此，银监会人士称，对于整个银行业金融机构而言，目前还要观察整个拨贷比的整体发展状况，对于个别的银行，可能需要监管部门来逐一地进行详细的分析，看用什么方式能够帮助银行进一步地既加大不良贷款的核销，同时也能够体现有比较足够的拨备准备。

　　“在整体性上，我们更加希望维持比较基础性的或者根本性的监管要求的连续性。但是，我们也会根据实际情况去动态调整，或者有针对性地去调整监管的一些政策。“该人士称。　

　　期指强势拉升 中信席位连续两日增持IH合约多单

　　周三，期指强势反弹。三大期指高开高走，全天单边上行，收盘创出阶段性新高。现货指数方面，上证指数在试探3300点一线支撑有效后强势上行，且上冲至震荡箱体上沿3450点一线位置。

　　截至收盘，沪深300期指主力合约IF1511涨209点，涨幅6.18%，最终收于3591.2点。上证50期指IH1511最终收报2367.2点，涨110.6点，涨幅4.90%。中证500期指IC1511合约最终收报7090.6点，涨442点，涨幅7.08%。

　　期现价差方面，三大期指主力合约贴水大幅收窄，IH主力合约接近平水状态。截至收盘，IF1511、IH1511、IC1511合约依次较现货指数基差分别为37.34、3.3、177.39点。

　　成交持仓方面，沪深300期指成交2.28万手，总持仓4.54万手。上证50期指成交8364手，持仓1.88万手。中证500期指成交1.32万手，持仓1.85万手。

　　中金所盘后持仓排名显示，IF1511合约前20名多头席位增持474手至1.88万手，前20名空头席位增持489手至1.82万手。IC1511合约前20名多头席位增持216手至9036手，前20名空头席位增持346手至9488手。

　　IH1511合约前20名多头席位增持323手至8057手，前20名空头席位增持505手至7706手。具体席位上，中信期货增持多单446手，空单171手，连续两日加码多单。

　　上海中期分析师王一鸣认为，消息上，受周小川行长讲话年内要推出深港通的影响，券商股集体维持强势，午后更是集体封住涨停，进而带动了保险、银行等其他金融股走强，为指数上扬做出了较大的贡献。资金面上，昨日两市融资余额出现小幅回升，增加12亿元左右，而今日上证指数和创业板指数均放量大涨，量价配合较好，短线有利于指数继续反弹。技术上，三组期指均创出阶段反弹新高，且主力合约的贴水幅度大大降低，IH主力合约已经基本平水于现货指数。上证指数近期均线粘合，上涨一举突破多条短期和长期均线，短线料将会上攻3500点缺口一线。