风暴！风暴！大风暴！

11月13日晚间，据中纪委网站，中国证券监督管理委员会党委委员、副主席姚刚涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。

在此之前，国信证券总裁陈鸿桥过世，传自杀身亡；证监会主席助理张育军落马；中信证券总经理程博明等被查......股灾以来，一大批证监系统和券商高层或出事或落马，“高大上”的金融业成了高危区。反腐风暴正在席卷金融界。

凤凰证券注意到，金融界反腐风暴正呈现海陆空协同作战趋势，7月初公安部副部长孟庆丰带队到证监会，排查恶意卖空股票与股指线索；9月份，最高检在回应打击股市恶意做空时表示，会加快审查逮捕、审查起诉的进度，保持对金融犯罪高压打击态势，维护金融市场秩序。而10月份，今年中央第三轮巡视即将展开。此轮巡视风暴将重点刮向金融系统，在包括被称为“一行三会”的央行、银监会、保监会、证监会，还有“内地两大证券交易所”上交所、深交所，以及包括中农工建交五大国有银行在内的14家中管金融企业等。经此轮巡视后，中央将实现对15家中管金融企业巡视全覆盖。种种迹象表明，金融界反腐风暴还在深入，而且可能更加猛烈。

凤凰证券注意到，早在两周前，香港媒体就已经曝光姚刚落马内幕，香港媒体此前指出，有比张育军更大的“股奸”将落马，称已被控制。港媒称，有证监会高官在救市期间，违规把巨额资金转移到香港和新加坡，与境外合谋做空中国股市，而负责转移资金的人，已被从香港“劝回”内地自首。

回首股灾以来的金融地震，我们不能不震撼于这个消息的爆裂。巴菲特说，没有人靠做空自己的祖国赚钱。然而，却有一批人内外勾结做空自己的股市，这种人，称之外“股奸”恰如其分。

证券日报副总编辑董少鹏指出，存在着四股恶意做空中国的力量。2015年6月，它们得以“合流”，造成了中国股市严重暴跌。在股市涨到5000多点时，当然会出现自然下跌，但有了这四股恶意做空力量的“合流”，局面就不一样了。其中一种，“是潜藏在我们的一些大学、研究院、研究中心甚至政府机关里头的官员和学者。他们看似孤立，但已经成为一个服务于美国战略意图的“势力层”。其中确有个别人是“不自觉地跟随”，但另一些人是主动配合美国战略意图，唱空做空中国。”

股灾已然过去，对“股奸”的清查还将继续，更大的风暴还在继续，二十多年的中国股市，将在风暴之后，光明灿烂。

股灾以来都有哪些金融高层出事？

证监会主席助理张育军被查

中信系12名高管被查

中信证券总经理程博明

中信证券执行委员会委员、董事总经理徐刚

中信证券执行委员会委员葛小波

中信证券执行委员会委员刘威

中信证券权益投资部行政负责人许骏

中信证券证券金融业务线行政负责人房庆利

中信证券金融业务线姚杰

中信另类投资部的汪定国

中信证券董事会办公室副主任梁钧

中信证券经纪业务发展与管理委员会运营管理部负责人于新利

中信证券信息技术中心汪锦岭

中信金石投资总经理祁曙光

国信总裁去世

国信证券总裁陈鸿桥去世，传自杀身亡，国信证券曾涉嫌恶意做空被约谈

私募大佬徐翔被抓

中国私募基金重量级人物--泽熙投资管理有限公司法定代表人、总经理徐翔因涉嫌通过非法手段获取股市内幕信息等，已被依法采取刑事强制措施。

公安部的消息称，徐翔等人通过非法手段获取股市内幕信息，从事内幕交易、操纵股票交易价格，其行为涉嫌违法犯罪，近日被公安机关依法采取刑事强制措施。目前，相关案侦工作正在严格依法进行中。

中信证券与张育军被指合演“无间道”:贼喊捉贼

公开信息显示，作为此轮A股“救市总指挥”的张育军在被查前，“救市主力”中信证券总经理程博明等多名高管被查。而在金融投资圈的几大派系里，张育军与程博明同属一大派系，且是师兄弟，两者之间的关联不禁让人浮想联翩。

有市场人士猜测，张育军主导“救市”，多次召集券商、基金等业内高管研究策略。在巨大的利益诱惑面前，享有信息优势的“救市主力”摇身变成“套利先锋”颇有点贼喊捉贼的味道。

一个值得关注的事实是，张育军极力推动的业务创新“两融”(融资融券)，余额一度高达2.7万亿，还有1.4万亿的配资。巨量杠杆资金推动股市暴涨，但紧随其后的是暴跌。而此时，张育军摇身一变成为“救市总指挥”，“券商一哥”中信证券成为绝对的“救市主力”。不过，“贼喊捉贼”的闹剧很快被发现，中信证券被指套利，成为做空主力，中信证券总经理程博明等多名高管被查，张育军的“朋友圈”也被撕开了一道裂口。

公开信息显示，中信证券董事总经理徐刚、金融市场管委会主任刘威等4名中信证券高管交代的犯罪事实显示，他们都是此轮股市暴跌中的“内鬼”。“内鬼”获取内部信息后，通过散布虚假信息操纵市场，自己暗度陈仓，从中牟利。

中信证券多名高管为何会沦为“内鬼”？一名财经评论员称，资本市场是个名利场，投资者一入市场就会失去理性，叱咤中国资本市场的中信证券也不例外，也会利令智昏。究其根源，在于巨大的利益诱惑。张育军主导的“救市”措施，都是在一些会议上与券商、基金等大佬商量出来的，而其“指挥部”就设在中信证券大楼下，信息优势蕴藏了道德风险漏洞。

北京一家律师事务所不愿具名的律师向长江商报记者称，资本逐利的属性，在巨大利益面前，道德是脆弱的

董少鹏：为什么要保卫中国股市四股恶意力量唱空做空

①我们搞“一带一路”，搞亚洲基础设施开发银行，最初没想搞这么大，只想在亚洲地区搞。美国最初也表示想参加，但他们发现里边的逻辑之后，不愿意给中国抬这个轿子，于是坚决不参加。不但他不参加，还要求他的朋友、小兄弟都不去参加。但是，英国根据自身利益，率先倒戈，现在欧洲众多国家参与进来，如今主要剩美国和日本不参与。

②有人认为股市暴涨暴跌，是由于我们散户众多，事实上散户的责任是微乎其微的，决定股市大趋势的就是大的投资银行、大的证券公司，所以我们要稳定股市，让股市真正遵循价值投资的理念，遵纪守法，发现违规要坚决果断进行打击。

③我们文化严重缺乏自信，简单拿外国的尺子、西方经济学理论来束缚自己。2014年9月24日，习近平在大会堂讲话：“孔子创立的儒家学说以及儒家思想，对中华文明产生了深刻影响，是中国传统文化的重要组成部分。”我认为，弘扬孔子思想，到目前为止都是有价值的；对于这样的哲学思想，甚至治国理政思想，用习主席的原话讲，就是要“创造性继承”。

④不管在什么情况下投资，都要坚持基本面逻辑：如果对这个公司根本不了解，不应该去买这个股票。不管直接还是间接，一定要对公司有基本了解。中国现在已经有一批优秀的上市公司，未来还会诞生更多优秀的上市公司。

⑤虽然股市有这么多违法违规行为，但是舆论不要朝天开枪。

⑥中国股市是双重晴雨表，不但是经济走势的晴雨表，而且是改革进程的晴雨表，如果经济好、改革好，必然牛；如果经济好、改革不好，不一定牛；改革好、经济不好，也可能牛；如果经济不好、改革也不好，绝对不可能牛。今年上半年表现出来的改革牛，就是在经济比较稳定、改革态势良好的基础上出现的。

⑦有些人总怀疑我们经济能不能保持7%的增长，有人说7%的增长还能维持四五年。习主席接见美国客人的时候专门讲，中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性,完全有条件长期保持中高速增长。中国增长7%形成的增量，相当于瑞士一国全年国内生产总值，相当可观。而且，现在我国经济增长的能耗在下降，消费所占的比重已经超过50%，经济转型在悄然地积极地推进。中国制造变成与中国创造相结合，走向国际市场；未来我们不能按GDP来算，要按GNP来算。我可以预告，到2049年，我们的经济总量将是美国的三倍，也正因为如此，现在中美之间的博弈非常激烈。

⑧吴敬琏老先生说中国股市是赌场；还有人说中国经济粗放、没有竞争力，地方债务危机无法化解，房地产市场即将崩盘等等。这叫“朝天开枪”。到底谁违规，哪里有事，应该根据违法违规线索来判定，这才是维护市场健康秩序的正确思路。

⑨有人说中央、国务院为什么对股市那么关注，为什么老是给予政策关照？其实美国也一样。2014年1月28日，奥巴马说：“全球最吸引境外投资的不是中国，是美国。”他也给自己家里打气。2007年，他们也维稳，也救市，那时候布什和他的所有顾问都高度关注股市，反复强调自己的经济没有问题。今天，中国领导人说，我们的经济没有问题，可以长期保持中高速增长，道理是一样的。有些所谓的专家总是简单地说：“中国经济不行了，中国政府不要干预经济，要让市场去决定。”这个一般提法当然都不错，但遇到老百姓有信心危机的时候，中央必须表态，还要有所举措。这个全世界都一样。

读书会全文

1、中国股市为什么要保卫？

很高兴今天在房展会跟大家分享股市心得。房地产跟股市的关联度还是非常高的，去年10月的国务院常务会，今年的政府工作报告，重新提到“稳定住房消费”，说明房地产对于整体经济，对于所有的老百姓基本生活水平的提高，对于房地产产业的上游下游的发展都非常的重大。

今天我讲的题目是“保卫中国股市”，为什么要保卫中国股市？刚才主持人也讲，他从6月15日入市，股票从那时起持续下跌，而且跌得非常严重，所以，我演讲的标题就叫“保卫中国股市”。

李克强总理在9月9日达沃斯论坛上回应了公众对中国股市的疑问，他讲，中国资本市场，特别是股市在六、七月份也发生异常波动，有关方面采取措施稳定市场，是为了防止风险的蔓延。现在可以说防范住了系统性金融风险。这样做不是要代替或削弱市场功能，这是国际通行的做法，也符合中国国情。

有的人认为股市不需要调控，让它自由交易就行了，但是我要强调，当市场发生系统性风险和异常波动的时候，政府必须要伸出手来进行维护；对于违法违规的行为要果断打击；如果市场缺乏流动性，就必须注入资金，增强流动性。这次注入流动性，是中国人民银行开出了无限额的信用卡来维稳，到现在为止达到了初步的效果。

4月16日，证监会主席肖钢在上海出席会议时也反复提示风险，但当时大家还意识不到市场的风险已有所聚集。当我们面对市场机遇时，并不是说没有风险；同样，我们讲风险的时候，也不能看不到机遇。

2、是谁决定了股市的大趋势？

现在股市跌到三千点左右，对于还没有入市的投资者，或者手持现金的投资者来讲，是很难得的机会。

我们究竟该怎么保卫这个市场？关键是规范市场秩序。从2008年到2012年，证监会集中调查内幕交易案件590件，占期间案件调查总量的40%。2013年至今，我们打击违法违规行为的力度还在不断加强。

最近，原中国证监主席助理张育军，已经被组织部门调查；同时，中信证券的总经理陈博明、董事总经理徐钢、信息技术部汪锦岭等也被立案调查。中信证券作为我国名列前茅的证券公司，涉嫌严重的内幕交易，说明我们前期的股市无论是暴涨还是暴跌，跟我们的核心投行不遵纪守法，只顾谋取小集团的利益，有直接的关系。

股市的维稳工作，卷入了多少人！所以我多次讲，有人认为股市暴涨暴跌，是由于我们散户众多，是他们追涨杀跌所致。事实上，散户的责任是微乎其微的，决定股市大趋势的就是大的投资银行，大的证券公司。所以，我们要稳定股市，让股市真正遵循价值投资的理念，就要确保大型机构带头遵纪守法，监管部门发现违规要坚决果断进行打击。

3、市场走势不以善良人的意志为转移

2013年我们查处了一系列违法违规案件，行政处罚金额共计7.3亿元，行政处罚当事人282人，其中25人被处以终身禁入处罚。 2015年启动了证监法网专项执法行动，第一批五类违法违规的行为： 第一类是并购重组过程中，上市公司和它的并购对象实施财务造假的行为；第二类是以市值管理为名，内外勾结，集中资金优势和信息优势操纵市场行为；第三类是新三板市场上通过制造假消息，实施炒作的行为；第四类是证券公司等从业人员利用未公开的信息进行非法交易的行为，目前查处的中信证券就属于此类；第五类是集中资金持仓优势，操纵期货交易价格行为。

我们是4月24日启动的这个行动，应该还是及时的，但是市场的走势确实不以善良人的意志为转移，最终还是发生了严重的暴涨暴跌。

第二批也是分成五类违法违规行为，其中第三类就是滥用交易规则，破坏市场秩序，目前主要体现在股指期货交易上。大家看到，中国金融期货交易所（中金所）一再提高保证金门槛，限制机构持仓规模，这是不得已的做法。

第三批是迎合市场特点，编题材，讲故事，以内容虚假、夸大或不确定的信息影响股价。我们说，创业板市场有鼓励创新和创造未来市场的职能，优秀的公司也不少，但如果创业板上每只股票都暴涨一遍，是不可能的。现在创业板跌得非常惨，就是由于炒得太高了。

第四批案件主要涉及制造谣言、操纵市场。有人说印花税要上调，甚至敢造最高领导人的谣，这是编造散布违法信息。一旦查证制造谣言与推动相关股票和股指期货、操纵市场有关联，就是犯罪行为。

第五批主要是在重大交易事项中，并购方和上市公司在并购过程中散布虚假消息；或利用虚假信息骗取发行资格，或粉饰财务报表，导致上市公司股价异常波动，都是严重的违法行为。

4、舆论不要朝天开枪

通过对这么多类别的违法犯罪行为进行梳理，我们注意到，现在监管部门对违法犯罪的稽查越来越细，针对性越来越强。为了整肃市场秩序，让市场更加公平、公正、公开，促使大的投行的操作行为更加透明，8月28日，证监会宣布，向公安部集中移送22起相关案件的线索。市场暴跌后，7月9日，公安部副部长孟庆丰同志带队，到证监会调取相关违法犯罪的证据，高调打击操纵市场行为。

7月10日孟庆丰带队到了上海，第二天就公布了思度公司以贸易公司身份，在我们股市中兴风作浪的线索。这个公司的背后是三大对冲基金公司中的一个。思度公司当年成立的时候，中信证券的孙子公司参与其中。这个案子目前在调查取证当中，虽然中信证券的孙子公司已经退出了这家贸易投资公司，但是里面有犯罪线索，应当进一步追查。中信证券的高层管理人员基本上全军覆没了。虽然股市有这么多违法违规行为，但是舆论不要朝天开枪。

吴敬琏老先生说中国股市是赌场；还有人说中国经济粗放、没有竞争力，地方债务危机无法化解，房地产市场即将崩盘等等。这叫“朝天开枪”。到底谁违规，哪里有事，应该根据违法违规线索来判定，这才是维护市场健康秩序的正确思路。

5、那些认为中国股市不能牛的人认为自己成功了

中国股市暴跌了，还有没有牛市？我从中国经济、政治的基本面出发，给大家做一个讲解。去年7月，我在中央人民广播电台提出新一轮牛市是“最有定力的牛市”；12月，我在中央电视台提出“改革牛”，之后遭到各种各样的狙击。

现在股市下跌，一些认为中国股市不能牛的人认为自己成功了。但正如我前面所讲的，这次股市暴跌，实际是一场斗争，不是自然的调整。所以，我们要保卫中国股市。股市正常起伏不用管，异常的交易、异常的波动，党中央、国务院要管，证券监管部门和司法机关都要上阵，一起管。

去年12月，我提出“改革牛”之后，得到很多人的赞同。也有人反对。我认为，中国股市之所以能够走好，能够体现出强劲的上涨动能，光看K线图是不能解释清楚的，要看到它背后众多的影响因素，全民对国家治理的信任程度和对自身福利的预期程度决定着股市的大趋势！现在股价下跌，说明投资者对我们目前的改革和治国理政状况有不小的忧虑，对此要给予充分认识。

有些人总怀疑我们经济能不能保持7%的增长，有人说7%的增长还能维持四五年。习主席接见美国客人的时候专门讲，中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性,完全有条件长期保持中高速增长。中国增长7%形成的增量，相当于瑞士一国全年国内生产总值，相当可观。而且，现在我国经济增长的能耗在下降，消费所占的比重已经超过50%，经济转型在悄然地积极地推进。中国制造变成与中国创造相结合，走向国际市场；未来我们不能按GDP来算，要按GNP来算。我可以预告，到2049年，我们的经济总量将是美国的三倍，也正因为如此，现在中美之间的博弈非常激烈。

2013年，固定资产投资增速有所减弱，有人就说，“中国不能再搞投资了，不能再搞房地产了”。现在，大家看到，中央、国务院明确提出“稳定住房消费”，房地产投资已经在适度增加。当然，我们的各类投资要更有针对性，要更加注重效率。今年，我们依然继续加大投资的力度。国家发改委新近推出十项重大举措，其中包括专项建设基金，支持重点领域投资；在基础设施领域，政府投资明显加大了力度。

6、股市中，同样要有国家安全意识

讲讲外交因素。习总书记在去年APEC期间会见了日本首相安倍。为了达成中日高层会见，日本和中国达成四点共识。但是日本方面在会见后的当晚就说，他们不承认四点共识，随后又“修补”说承认四点共识，后来又不承认了。现在，日本又通过了新的《安保法》，可以向海外派兵了。今天北京市进行了防空警报信号的演练，我想，应该有增强公民国家安全意识的作用。我们要有这种强烈的国家安全意识，在股市中，也要有这种国家安全意识。

中国跟俄罗斯的关系是一种特殊的、战略性的伙伴关系，中俄关系的稳定对于实现“两个一百年”的目标非常重要。我们跟俄罗斯在战略上全方位合作，符合我们的根本的利益。

我们跟南美、中美地区的关系也是很重要的。去年11月APEC，美国总统奥巴马与习主席在中南海瀛台夜谈，习主席向奥巴马讲解了中国共产党的历史和新一届中央领导集体执政理念，特别是稳定发展和开放发展的理念。奥巴马说：“今晚，我这辈子最全面、深入了解到中国共产党的历史和执政理念以及您的思想。”

那么，发展现代化的中国，该如何对待股市这个现代市场经济的要素呢？股市要不要做牛？要不要壮大起来？当然要壮大。既然理念清晰，股市又为什么遭遇惨烈的狙击呢？

我们文化严重缺乏自信，简单拿外国的尺子、西方经济学理论来束缚自己。2014年9月24日，习近平在大会堂讲话：“孔子创立的儒家学说以及儒家思想，对中华文明产生了深刻影响，是中国传统文化的重要组成部分。”我认为，弘扬孔子思想，到目前为止都是有价值的；对于这样的哲学思想，甚至治国理政思想，用习主席的原话讲，就是要“创造性继承”。

我们必须改变文化上严重不自信的局面！

7、股市与反腐和改革都有关系

我们搞“一带一路”，搞亚洲基础设施开发银行，最初没想搞这么大，只想在亚洲地

区搞。美国最初也表示想参加，但他们发现里边的逻辑之后，不愿意给中国抬这个轿子，于是坚决不参加。不但他不参加，还要求他的朋友、小兄弟都不去参加。但是，英国根据自身利益，率先倒戈，现在欧洲众多国家参与进来，如今主要剩美国和日本不参与。

2015年6月29日，亚投行在北京签约的时候，菲律宾带头不签约，现在也没签约，进行干扰破坏活动。6月29日当天，股市暴跌，我认为不是单纯的市场行为，“阴谋论”不是凭空讲的。亚投行现在已经正式成立，但是前进道路肯定是坎坷的，美国为首的国际既得利益和国际秩序的掌控者，还会继续干扰，但是我们要坚定不移地干。这个过程，就是“拆庙”和“建庙”的过程。

内部改革就是实行混合所有制改革，推进政府自我革命。大家也看到，简政放权，政府不该管的事不再管；当然，对于市场秩序、市场经济的基本规则、立法执法，政府必须得管好。反腐方面，前领导人的第一秘书照样拿下，可见决心有多大！这当然会触动一些人的利益，有些人就会在种种领域内外勾结，干扰我们的反腐行动和改革行动，所以股市本身的动荡不是孤立的。

除了股灾，我们还遇到了天津大爆炸，遇到南海冲突，但只要我们坚持有定力，就不会被这些突发事件、人为制造的事端而左右。要让制造事端的人付出代价。

经济有定力，就是上下都确认经济新常态，按照这个基本判断做事。股市也要有定力。现在证明股市发展的定力不足。我前面列了一些案例，证监会专门负责维稳的主席助理被立案调查，说明维稳失利了。但从基本面看，上市公司质量还是比较好的，业绩增长、分红状况是比较良好的。下一步，我们要实行新股发行注册制改革，但是，不要把注册制改革想得很浪漫，还是要严格审核和监管的，只不过审核和监管工作不是主要由证监会来做，而是中介机构——证券公司、会计师事务所、律师事务所来做。

8、美国难道就没有维稳和救市吗？

实践已经证明，无论是核武器、航母，还是宇宙飞船，只要我们独立自主干的，都能干好；大飞机、汽车制造等，凡是引进合资的，都搞不好。所以，我们要坚持独立自主，以我为主。股市也如此！在股市中，投降主义、盲目听外方建议的事例不少。我们在2004年3月31日推出“国九条”，在2014年5月推出“新国九条”，都在不同阶段、对整个资本市场发展做出了非常全面的部署，但落实得很不够。

有人说中央、国务院为什么对股市那么关注，为什么老是给予政策关照？其实美国也一样。2014年1月28日，奥巴马说：“全球最吸引境外投资的不是中国，是美国。”他也给自己家里打气。2007年，他们也维稳，也救市，那时候布什和他的所有顾问都高度关注股市，反复强调自己的经济没有问题。今天，中国领导人说，我们的经济没有问题，可以长期保持中高速增长，道理是一样的。有些所谓的专家总是简单地说：“中国经济不行了，中国政府不要干预经济，要让市场去决定。”这个一般提法当然都不错，但遇到老百姓有信心危机的时候，中央必须表态，还要有所举措。这个全世界都一样。

不要相信美国的政权不管理股市，恰恰相反，美国依靠它在全球经济、政治、军事的统治工具，统率着全球的所有重要资源。美国相当于一个世界资源管理的司令部。

我在这里要强调，中国股市是双重晴雨表，不但是经济走势的晴雨表，而且是改革进程的晴雨表，如果经济好、改革好，必然牛；如果经济好、改革不好，不一定牛；改革好、经济不好，也可能牛；如果经济不好、改革也不好，绝对不可能牛。今年上半年表现出来的改革牛，就是在经济比较稳定、改革态势良好的基础上出现的。

2013年11月，十八届三中全会上提出了190项改革举措，力度前所未有，这些改革举措都将在今年出台施工图。由于天津大爆炸、股市危机，这些措施确有延后，但还是会坚定不移地往前推。这些改革的举措，能够创造出更多的利润，释放出更多的红利，真正改变老百姓的生存状态，现在不光企业改革，高考、足球、计划生育都改革了，可以预计，很快，任何家庭都可以生二孩儿。这都是变化。

改革牛，虽然遭遇狙击，还会继续前行。目前阶段，就是由中国证金公司和核心投行继续维护稳定，在市场确定稳定、修复后，恢复IPO；我们还要依照原计划，推进注册制改革。

9、四股恶意力量唱空做空中国

前期发生股灾，源头究竟来自于哪里？我认为，存在着四股恶意做空中国的力量。2015年6月，它们得以“合流”，造成了中国股市严重暴跌。在股市涨到5000多点时，当然会出现自然下跌，但有了这四股恶意做空力量的“合流”，局面就不一样了。

第一股做空力量来自美国。长期以来，美国主导的舆论机器，对我们实施干扰，实施做空。他们除了说中国经济不行，房地产不行，银行不行等等之外，还真刀真枪做空中国经济。几年前，他们就推出了在境外做空中国的指数基金期货产品，一个在纽约交易所挂牌，一个在新加坡交易所。通过做空这些指数基金期货，引导带动境内机构做空中国。在本人批评他们的行为之后，6月10日，《华尔街日报》采访了一个做空的大鳄，他叫查诺斯，他说我做空中国5年了，赔了很多钱。我说，你赔了，之前中国股市跌时，不会赔吧？5年，这恰恰说明你长期做空中国！

第二股做空力量是境内大的投行机构和基金公司。他们跟随美国的指挥棒，不维护国家利益，只顾集团利益，追涨杀跌，还制造谣言。你作为核心投行应该是维护市场稳定，维护大盘蓝筹股价值。银行股到底值多少钱？为什么跌破净资产还不去买？到底为什么？为什么创业板股那么疯涨？你为什么不下力气提示客户风险？我们的投行机构不但不尽责，而且，个别机构还内外勾结，侵害国家和市场整体利益。

第三股做空力量是普通的机构投资者。他们懒得研究经济和公司的基本面，懒得研究中央和各部委的经济政策，懒得研究企业的周期规律，听风就是雨，你跌我就狠砸，你涨我就猛推。完全唯利是图。

第四股做空力量，就是潜藏在我们的一些大学、研究院、研究中心甚至政府机关里头的官员和学者。他们看似孤立，但已经成为一个服务于美国战略意图的“势力层”。其中确有个别人是“不自觉地跟随”，但另一些人是主动配合美国战略意图，唱空做空中国。

中央汇金公司的副董事长就讲：“改革开放38年了，为什么以前没有改革牛市，现在却有改革牛市？为什么经济增长掉到7%却有牛市？“我认为，我们现在改革的力度也很大，措施也很集中，经济增长没有大问题，问题是前进中的问题，每年增量相当于一个瑞士全年的国民生产总值。许小年说：“一带一路”战略是“吹着口哨走夜路”，称中国推动对外产能合作是“痴人说梦”。这些说法，直接否定了中央改革的战略决策。

以上这四股做空中国的力量，“合流“促成股市暴跌，千股跌停，瞬间跌幅接近8%。这完全不是一个正常的波动，问题是非常严重的，所以中央、国务院组织维稳，推出一系列措施。但是，在7月20日，维稳刚刚有起色，财经杂志就开始炒作”维稳资金要退出“的话题了。所以，问题不简单。

我们现在回到具体的投资思路上了，我提示大家，不管在什么情况下投资，都要坚持基本面逻辑：如果对这个公司根本不理解，不应该去买这个股票。不管直接还是间接，一定要对公司有基本了解。中国现在已经有一批优秀的上市公司，未来还会诞生更多优秀的上市公司。

2014年，中国上市公司创造的销售额占我们GDP总量的34.6%，所以，中国股市不光是九千万股民的股市，而是我们支撑中国经济稳定发展、转型升级的重要平台。所以，股市经过这次灾难之后，党中央国务院高度重视，相关的制度和监督治理措施会加快完善起来，我认为，一个新的时代已经开始了，改革牛仍将走下去，谢谢大家。