暂停4个月的IPO终于在近日重启，这让在6月份已经过会，等待着批文的通宇通讯众多负责人松了口气。

据中山市金融局相关负责人介绍，目前中山一共有100家后备上市企业，而走到发行审核阶段的暂时仅有通宇通讯一家。而就在进入上市“临门一脚”阶段的时候，7月份IPO的暂停一度让通宇通讯面临着融资断档等尴尬，原定的上市进程也有所搁置。但相比起通宇通讯，其他A股上市后备企业则因进度没那么快，所受影响较小。

此番IPO的重启，让中山一众后备上市企业的进程得以再开，也使得新三板挂牌企业IPO意愿有所升温。

A.二次闯关过会却逢IPO暂停

今年6月19日，二度踏上IPO征途的通宇通讯，首发上市申请获发审委审核通过，被业界广泛看好为中山第14家在A股上市的公司。可过会的喜悦还未褪去，却恰逢IPO暂停，等待着批文的通宇通讯，IPO征途被再次面临搁置。

其实2012年前后，通宇通讯便开始了IPO首次闯关。在当年的3月，通宇通讯就在中国证监会网站预披露其招股说明书，但是最后由于业绩表现不佳等情况，于当年5月上会遭否。

随着IPO的再次开闸，2014年6月，广东通宇通讯股份有限公司在证监会网站预先披露招股说明书，向资本市场发起第二轮冲刺。

根据新版预披露文件显示，通宇通讯2012年至2014年营业收入分别为5.18亿元、6.09亿、15亿元，净利润分别为5312万元、6816万元、35412万元，其中2014年盈利同比暴增419%，给予了通宇通讯足够的底气。

对此，通宇通讯在招股书中列举了五方面原因，其中一个重要原因是公司受益于国内外通信运营商进行大规模的4G网络投资建设以及对3G网络的持续投入，公司销售订单同比大增，导致2014年主营业务收入同比增长146%，毛利率同比增长5.36个百分点。

成功过会之后，进度快的情况下两个月左右就可以实现上市发行。但让通宇通讯实控人想不到的是，第二次IPO闯关成功过了会，却在等批文这“临门一脚”的阶段，碰上了IPO暂停。

根据7月份IPO暂停前证监会最后一份审核进度表显示，截至7月2日，证监会受理首发企业607家，其中已经过会的有38家，中山仅有通宇通讯一家。

B.融资断档导致发展相对放缓

融资的断档给通宇通讯带来了不小的困扰。

“IPO的暂停对我们影响还是很大的。过会之后，通宇通讯正处于上市与未上市中间，必须根据一个上市公司的要求去做，要保持与过会时比较一致的状态，短期内不能发生大的变化，比如发展新业务、收购，甚至不能推出新产品。”通宇通讯的董事会秘书李春阳说。

据李春阳介绍，通宇通讯上市拟公开发行不超过4000万股，发行后总股本不低于25%，募集金额约6.1亿元，主要用于基站天线产品扩张项目、研发中心建设项目、国际营销与服务网络建设项目、射频器件产品建设项目以及补充流动资金。其中也包括了进行“技改”，实现生产的自动化。

上述项目总需要资金约6.6亿元，其中基站天线项目拟投资2.2亿元，射频器件拟投资1.2亿元。招股说明书称，由于本次发行募集资金与项目资金需求存在缺口，公司将通过银行贷款和自有资金解决。

“对于电子行业来说，通过实现自动化生产，可以提高产品生产的精准度，产品的品质、产量都能有所提升，这是行业里的大趋势。但是IPO暂停之后，融资的断档让我们很多想法都很难尽快实现。”李春阳表示，为了不让企业自身的发展因此出现停滞，目前通宇通讯已经投入自己的资金，开始了研发中心的建设，并一步步地推进，但比起上市融资，速度相对还是有所放缓。

所幸，时隔4个月，IPO终于再度重启，让李春阳松了口气。“经历这番暂停重开，预计到实现上市发行要等到2016年上半年了。”不过李春阳也表示，即使因IPO暂停导致长时间内不能上市，通宇通讯也依然会通过其他途径和方式寻求发展。

C.100家后备企业八成为制造业

目前，中山后备上市公司数量为100家，其中以制造业企业为主，占比超过八成。相比起“临门一脚”却遭遇IPO暂停，上市进程被暂时搁置的通宇通讯等过会企业，中山的其他后备上市企业由于还未到发行审核阶段，所受影响并不明显，因此对IPO的暂停、重启显得要淡定得多，IPO恢复后基本还是按照流程申请。

位于火炬开发区的乐心公司是国家级高新技术企业，并拥有广东省工程技术研究中心、市级企业技术中心和中山市工程技术研究开发中心。近年来，乐心公司在智能医疗健康领域，特别在移动互联网应用软件和健康云平台开发方面，也占据了一定的竞争优势，并开发出了微信互联设备电子血压计、电子体重秤、脂肪测量仪、可穿戴运动手环等。

根据招股书，乐心公司拟向社会公众公开发行不超过1480万股人民币普通股，投入28617.25万元募集资金用于生产基地建设项目、研发中心建设项目、营销网络优化建设项目。目前，乐心公司处于公开预披露阶段，其相关负责人便表示之前IPO的暂停对其影响还不明显，IPO恢复后其也将继续按照流程推进。

中山市金融局资本市场科科长刘东生告诉记者，近年来全国实体经济发展形势不是很乐观，传统制造企业无法保持之前的高速增长。现在IPO重启后，预计企业相比前几年在相关方面的准备投入会有所放缓，因此进程也会比原先规划得慢一点。

而另一方面，不仅局限于前段时间IPO被禁的原因，门槛较低的新三板也成为中山不少企业上市A股前的“跳板”。

D.新三板“跳板”效应日渐明显

据最新统计，中山市共有21家企业成功挂牌新三板，60多家企业聘请证券中介开展挂牌筹备工作。而新三板对企业的支撑作用也日益明显，截至2015年8月底，全市新三板挂牌企业直接融资达3.16亿元。

今年年初，位于火炬开发区的广东长宝信息科技股份公司刚在“新三板”挂牌，依托原有的GPS信息服务基础，该公司迅速推出新商业模式，打造物联网云服务平台，还计划与广州的超算中心开展合作，其最近一次定增的市盈率还高达420倍。“通过新三板融资，资本市场更多看中科技企业未来的发展，融资效果也更好。”长宝科技董事会秘书黄伟民说。

而之前IPO的暂停，也让一些计划上市的企业萌发了先转投新三板的想法。现在IPO闸门的开启，也使得新三板挂牌企业IPO意愿明显升温。

不少证券中介的负责人表示，今年中山企业上市出现了两方面新变化。其一是新三板作为企业进入资本市场获取融资的一个重要平台，吸引了越来越多的企业去关注、参与；另一方面是不少有意在A股上市的企业，也计划先在新三板挂牌上市，获取资本融资和经验，待时机成熟后，再转战IPO。

同样已经上市新三板的星昊药业，则在酝酿着从新三板转到A板上市。星昊药业国际项目部经理忻蓉便告诉记者，星昊药业通过之前的兼并重组，进一步对公司内部资产架构进行理顺，也将为其迎接“转板”的严格审计提前做好准备。

相关

企业上市中山扶持最高1200万

去年1月在创业板上市的全通教育，根据当时中山市出台的企业上市扶持政策，在股改备案、申报到证监会、上市等阶段先后获得了总计698万元的资金扶持，并成功抢占到了前一次IPO重启后的重大红利。

而从中山新近调整后的政策看，全通教育所获得的698万元政策扶持还不算多。根据中山促进企业上市最新相关政策，目前该市企业上市后能拿到的扶持更多，仅完成股改并经广东省证监局辅导备案的，便可获得500万元补助；企业向中国证监会提出上市申请经正式受理的，可获得100万元补助；企业经证监会核准发行股票并成功上市的，可获得100万元奖励；除此之外，中山还会按企业发行股票募集资金后，在中山投资的额度的等次，奖励100万元到500万元。如此，整个上市扶持最高可达1200万元。

另一方面，企业采用买壳、借壳方式上市，并将上市公司注册地迁至中山市的，中山市将给予一次性奖励200万元。对成功在“新三板”挂牌的企业，中山市也将给予奖励200万元。

据了解，自2007年实施企业上市扶持政策以来，中山市企业利用资本市场直接融资速度发展迅速。截至最新统计，中山市境内外上市企业24家，新三板挂牌企业共21家，通过资本市场直接融资额为380亿。

“政策力度的不断加强，也一定程度激发了企业的上市积极性。而通过尽早上市，所能获得的红利也是不言而喻的。”全通教育的副总裁杨帆说。