首选东方时尚、高澜股份和南方传媒

从行业来看，本批新股行业分布较为分散，涉及行业包括电气机械和器材制造业、专业技术服务业和新闻出版业等。从募资规模来看，7家新股平均募集5.79亿元，而去年底重启发行的28家平均募集4.03亿元。尽管平均募资规模有轻微提升，预计仍难阻挡市场的打新热情。

鉴于新股申购已成为零成本的投资游戏，所以建议额度允许的情况下申购所有新股。

对于打算顶格申购的投资者，下周沪市新股的市值要求为50万元，深市为15万元。与此同时，由于预缴款的取消，货币市场资金面预计将维持稳定，回购利率飙升的日子已成为历史。而发行当天只发行1家新股的安排也大大降低了市场情绪的波动。

从基本面来看，东方时尚最优，高澜股份和海顺新材次之。东方时尚不仅成长能力更强，近三年营业收入和净利润的复合增长率均高于30%，盈利能力也突出，销售毛利率和净资产收益率都高于50%。这与驾驶培训行业仍处于高速膨胀期、公司现有产能难以满足市场需求的现状息息相关。高澜股份作为纯水冷却设备领域的龙头，公司近三年毛利率维持在40%以上的较高水平，电网投资规模的增加有望继续拉动公司业绩的增长。海顺新材在药包材行业技术实力较强，近三年净利润的复合增长率高达39%。此外，公司货币资金占资产比重较高，短期借款和长期借款为零，资产负债率仅15.86%，整体资产安全边际较高。

从发行估值来看，南方传媒估值折让空间大、高澜股份次之、东方时尚最小。与行业市盈率相比，下周发行的五家新股中，有三家公司的估值折让空间超过了100%，分别是苏州设计（137%）、南方传媒（135%）和海顺新材（120%）。预计上市后，这三家公司能获得更为可观的涨幅。

从中签率来看，预计南方传媒最高、东方时尚次之。而发行量及募资规模便成为影响中签率的惟一因素。从下周进行申购的五家公司来看，南方传媒的募资规模最高（10.37亿元）、东方时尚次之（8.67亿元），预计本批新股中这两家的中签率最高。

从市场热点来看，东方时尚有望受到市场追捧。作为驾校第一股，东方时尚的“驾驶培训”概念有一定的稀缺性。与此同时，公司强悍的盈利能力（高毛利率+高营收和利润增长率）也将提升市场对其的投资热情。

总体而言，从基本面和市场热点来看，看好东方时尚、高澜股份和南方传媒的后续表现。

新股新规重点把握三点变化

新股新规有三点变化。首先是预缴款的取消。对于投资者而言，预缴款的取消有两大影响：一方面，更多股民能分享到新股申购的红利；另一方面，投资者将不再受到“新股众多而资金有限”的选择困扰。但与此同时，打新门槛的大幅降低也意味着打新红利的严重稀释。举例而言，以发行2000万股的发行股数将至少对应13000000万股的有效申购股数，对应中签率将从去年平均的0.4%下滑至新低0.016%。

其次是小盘股定价发行。本批新股中，高澜股份、苏州设计和海顺新材三家公司，由于发行量少于2000万股且无老股转让，直接采取定价发行的模式。尽管如此，从三家公司公布的发行价来看，其对应的发行市盈率仍低于23倍的水平，表明原有模式仍被沿用。但可预见的是，未来发行市盈率将逐步放宽。小盘股定价发行这一制度上的变革，本身就是为了适应新股发行定价市场化。

最后是网下剔除的取消。根据最新规定，若最高申报价格与最终确定的发行价格相同时，剔除比例可以少于10%，这意味着投资者不再需要抢时间或拼资金规模，提高了网下配售过程中的公平性，预计将在一定程度上增加网下投资者的获配机会，从而吸引部分投资者从网上转为网下。

根据新规，当投资者连续12个月内累计出现三次放弃认购情形时，将被列入限制申购名单，6个月内不得参与网上新股申购。为避免因账户内认购资金不足而错失良机的情况，建议投资者申购新股后在账户中预留5万左右的资金足矣。