健帆生物(300529)

健帆生物此次发行总数为4200万股，网上发行1260万股，发行市盈率22.98倍，申购代码：300529，申购价格：10.80元，单一帐户申购上限12000股，申购数量500股整数倍。

【基本信息】

【公司简介】

血液灌流相关产品的研发、生产与销售。

筹集资金将用于的项目

【机构研究】

西南证券：健帆生物合理股价区间33.6-39.7元

公司是国内血液灌流产业的领跑者。公司一直致力于血液灌流产品的研发、生产和销售。目前已形成以一次性使用血液灌流器、一次性使用血浆胆红素吸附器、DNA 免疫吸附柱及血液净化设备为支柱的血液净化产品体系，占据国内血液灌流市场80%以上份额，是国内血液灌流行业龙头和产业领跑者。

血液灌流是血液净化领域发展最快的细分行业之一，市场空间在百亿量级。目前国内血灌市场规模约10 亿，年复合增长率在40%以上，国内血液灌流相关适应症患者达3-4 千万人，对应百亿市场空间。从适应症子领域看，组合型人工肾(即血液透析+血液灌流)已成治疗尿毒症等病症的主要治疗方式，且2012 年尿毒症被纳入重大疾病清单，为透析率的提高提供了重要的政策保证，预计国内血液灌流产业的规模增长将进一步加快，百亿市场空间正在逐步释放当中。

国内企业主导市场，公司为行业绝对龙头。国内血灌产品在吸附材料和灌流方式上有所革新，产品相比国外操作简单，价格仅为进口类似产品价格的1/3~1/2，主导国内市场，血灌产品领域是少见的没有被国外厂商占据的血液净化领域。公司在吸附用材料及对吸附材料的处理技术方面掌握核心技术，产品从适用性、有效性方面相比国内外厂商都具有一定优势，在多个治疗领域市场占有量超90%，处于龙头地位，目前尚无其他企业能对公司产品构成明显竞争。

向专业化和全球化的血液净化产业集团迈进。公司长期发展目标是以高效的研发与运营为客户提供优质产品，强化公司在血液净化领域的领先地位，成为全球化企业，向专业化的医疗技术产业集团迈进。公司计划的重点措施在于研发中心建设和新产品开发：1)技术方面：打造多个技术平台，未来将重点研究开发针对炎症介质、免疫、胆红素、戒毒、病毒、内毒素、降血脂、体外循环动力类器械等八大系列血液净化产品;2)产品方面：优先开发选择性吸附血浆净化器、内毒素吸附柱、细胞因子吸附柱、血浆分离器、灌流器预冲机等产品。

募投项目：公司此次公开发行股份数量不超过4,200 万股，计划募集资金约4.27亿元。用于研发中心及生产基地的扩建项目，募投项目将有助于解决公司目前产能无法满足市场需求的矛盾，为营业收入持续增长提供良好的生产条件。

盈利预测与估值分析。我们预计公司2016-2018 年营收和净利润复合增速分别为23%和22%，净利润分别为2.51 亿元、3.07 亿元和3.66 亿元。若考虑本次发行新增4,200 万股股本后，则预计公司2016-2018 年摊薄后EPS 分别为0.61 元、0.75 元和0.89 元。我们综合考虑公司的行业地位，成长性、盈利能力以及当前市场对可比公司估值情况，认为给予公司2016 年55-65 倍估值较为合理，对应合理股价区间33.6-39.7 元。

风险提示：经销商管理风险;产品质量控制风险;人力成本上升风险。

新股IPO打新攻略】

1、打新需要啥?

市值很重要，很重要，很重要!

2、打哪一只好?

纳尼?小白才问这个问题，新规则下，而且是一天一只，当然是：统统都打、统统都打、统统都打!

3、什么样的新股涨更多?

数据说，创业板>中小板>主板。统计数据显示，过去一年共计220只新股发行，其中沪市主板89只，中小板45只，创业板86只。从上市后，股价表现来看，创业板个股表现最佳，不同时期的收益率均超过主板和中小板。

4、怎样看自己可以申购多少?

你的行情软件会提示。(勤快的人看这里：具体算法和原来一样，深交所需非限售股1万元以上，每5000元市值可以多一个号。上交所需非限售股1万元以上，每1万元市值可以多一个号，上交所的好消息是，多个账户的市值可以合并计算。限售A股、退市股票、B股、债券、基金等产品不计算市值。冻结、质押、 董监高持股限制、融资融券客户信用证券账户、停牌或暂停上市股票均计算市值。不合格、休眠、注销证券账户不计算市值。)

5、有多个账户的怎么办?

有多个账户的(比如到处开户的)，只能选一个账户申购，否则除第一次申报外的账户无效。

6、能否委托券商代为申购?

只能自己申购，不能全权委托给券商代为操作。

7、最晚啥时候缴款?

T日申购，确认中签后，在T+2日按券商和你约定的时间内缴款，但最迟不晚于24点，否则视为放弃。

8、发现自己中了签，T+2日再卖出股票的钱可以用来缴款吗?

深交所可以，但具体看各自券商和你怎样约定。上交所未提及这点，估计也要看券商和你之间的约定。

9、中了多只新股，资金不足怎么办?

券商会和你签相应协议，协议按照你约定的程序办。但别伤心，继续往下看。

10、中签后不缴款怎么办?

中签后不全额缴款，视为放弃。但沪深交所都可以选择部分申购，比如中了500股，可以申购499股，中了1000股，可以申购999股。但如果不缴款或不全额缴款12个月内出现3次，要被拉黑6个月，禁止打新，期满后自动复活。

11、能否同时参与网下认购和网上申购?

不能，参与了网下认购的，不能再参与网上申购。

打新常见八大操作失误汇总

失误一：不了解取消预缴款后的打新新规

取消预缴款打新，这是此次新股发行体制改革的一项重要举措。对投资者来说，新规下打新其实就是“货到付款”，而非之前的先缴款冻结资金，投资者只需坐等中签结果。

现行的操作是：投资者申购时(T日)无需缴纳申购款，T+2日根据网上中签结果公告或网下初步配售结果公告确认获得配售后须足额缴纳认购款。

失误二：没有给所在券商或营业部留下准确联系方式

随着网络交易的普及，越来越多的投资者都是通过网络进行交易，与券商和营业部联系疏远，手机号码等联系方式变更后也没能及时到券商或营业部进行更新，导致很多券商或营业部的通信服务送达不到投资者手中。

这就需要投资者主动电话或亲自去所在券商或营业部对自己的信息进行更新，才能享受券商应有的服务。

失误三：误以为中签了就完事大吉

年前7只新股，大部分中签而弃购的网上投资者都是因未按时缴款导致，而很多投资者缘于对T+2日缴款的规则并不了解，以为中签了就万事大吉，只需坐等卖出股票。殊不知新规下，中签后还得缴款，没缴款就是无效申购，无效申购不仅拿不到新股，还会被纳入黑名单。

失误四：不知T+2要按时缴款

也有部分投资者是忘记了缴款时间，当然也有部分投资者以为自己账户资金足够。

根据新规，在公布中签结果后，投资者需要在T+2日下午4点前准备中签后所需的足够款项，如果账户中的申购款不够，账户则会自动扣除最大量(最小值为1股)，剩余的中签股则同样视为投资者弃股，纳入无效申购，投资者照样会被纳入黑名单。

失误五：不了解中签公布日期

不管券商有无告知服务，投资者都要养成查询习惯。

第一步是搞懂如何查询申购配号：在你申购时，系统生成的系统流水账号，可以再网上交易记录里查询。

例如：你的申购配好为888888-888890。公布的中签号码为后三位888，后四位8686等等，而你的号码后三位数与公布的中签号码后三位数相同都是888，这样你便中签1000股或者500股。(值得注意的是，沪市一个号是1000股，深市是500股。)

第二步是中签后如何缴款?T+1日晚间就能查到中签结果，T+2日也可再次查询，确保下午4点前申购资金全部到位。

失误六：贪图低佣丧失券商告知服务

在互联网时代，部分券商打出了万二或万分之二点五，甚至私下更低的佣金争夺战，而这些拼佣金的券商，对资金规模不大的投资者有时仅仅提供简单的交易通道服务，基本的短信、电话等告知服务是不提供的。

如此，投资者在打新中签后，如果自己更好也不懂或忘记去查询，那中签后可能就自动成为弃购，变成无效申购了。这就要求享受这些低佣的投资者，赶紧到所在营业部去确认，有无中签短信通知服务。

失误七：不知当天卖老股款可缴纳中签款

据了解，有投资者中签后知道T+2要缴款，但苦于真的没现金按时缴款。殊不知，T+2日当天还可以卖老股缴纳打新中签款。

失误八：同名账户可多次申购同一新股

据新规，同一投资者名下的证券账户，哪怕分布于不同证券公司，但在申购同一只新股时，只能申购一次。