全球农化“江湖”

如今的全球农化“江湖”，大体分为这样几个阵营：拜耳、孟山都、杜邦等六大农药创新企业占据行业价值链的顶端，这些企业的竞争领域主要集中在新型农药研发能力等方面，其他农药企业很难对这几家巨头造成威胁。

除此之外，其他绝大部分农药企业以生产非专利农药产品为主，尽管从理论上来说，所有企业都能自有仿制已不再受专利保护的专利过期产品，但只有拥有较高技术水平和丰富研发经验的企业才能开发出合适的工艺路线并实现工业化生产。从全球范围来看，这些有一定技术实力和市场渠道的国际农药企业组成了世界农药工业体系中的“第二集团”，主要有ADAMA公司、日本住友化学株式会社、澳大利亚纽发姆有限公司等。

而在全球产业转移的过程中，“第一集团”和“第二集团”中的企业将原药和大包装制剂的生产环节转移到中国、印度等新兴市场国家，这些国家的农业企业依托本国较为完善的基础化工产业链条和较低的生产成本，在产能规模、产品质量与前两大集团的合作程度等各个方面展开了较为激烈的市场竞争。

江苏中旗就是一家向境外企业提供原药的出口型企业，主要客户有陶氏益农、拜耳等位于“第一集团”的农药企业，报告期内(2013-2016年上半年，下同)超过50%的主营业务收入来源于当期出口销售收入。这也让公司难免会受到汇率波动因素的影响。

从招股说明书上看，江苏中旗自2012年以来就加大了境内市场开拓的力度，境内销售占主营业务的比例也从2013年的23.28%上升到2015年的29.02%。然而江苏中旗也表示，预计在未来一段时间内，境外销售收入仍将占有较高的比重。

目前，我国农药产能世界第一，已成为全球农药生产和出口大国，但在2015年我国农药出口在连续五年的上涨后首次出现量价双降，出口数量和出口金额分别同比下降8.06%和16.87%。不过，在出口的农药中，原药出口占比在逐年下降，而农药制剂出口占比却在逐年上升。

中国农药工业协会农药市场信息中心主任顾旭东曾表示，目前国内多数原药生产企业在国际农药贸易链中扮演着“代工者”的角色，定位在价值最低的制造业环节，为国外企业发展提供了质优价廉的原材料，而高附加值制剂产品出口则一直处于劣势。

而对于江苏中旗来说，以原药出口为主也意味着公司的营收在一定程度上要受到主要客户经营状况的影响。江苏中旗在招股说明书中表示，由于受到全球农化市场总体需求疲软，部分产品主要客户降低库存水平等因素的影响，公司在2016年上半年的销量有所下滑。

由于农药行业的特殊性，有关部门也对农药行业实行严格的监督管理。2015年，农业部印发了《到2020年农药使用量零增长行动方案》，方案表示，我国未来将推广高效低毒低残留农药，力争实现农药使用总量零增长，农药用药情况将会出现结构性调整。江苏中旗表示，由于公司的主要产品符合我国农药产业政策，且公司目前境内销售比例有限，所以该项政策不会对公司的成长性造成太大影响。

2016年8月2日，工业和信息化部原材料工业司发布《关于修订农药行政审批申报材料要件的通知》，通知表示在“十三五”期间，原则上不再新增农药生产企业，鼓励有实力企业通过兼并重组、搬迁等方式进入农药生产行业，优化产业结构，提高产业集中度，大幅减少农药生产企业数量。对于该项政策对公司有何影响，江苏中旗未予回复时代周报记者。