据交易所消息，上海城地建设股份有限公司股票将于9月21日(周三)在上海证券交易所发行。

本次发行股份数量为2460万股，全部为新股，不安排老股转让。回拨机制启动前，网下初始发行数量为1476 万股，占本次发行总量的60%;网上初始发行数量为984万股，占本次发行总量的40%。

本次发行价格为12.13元/股，发行市盈率为22.97倍。股票简称为“城地股份”，股票代码为603887，该代码同时用于本次发行的初步询价及网下申购，网上申购代码为732887。

证券简称：城地股份

股票代码：603887

申购代码：732887

发行价格：12.13元/股

顶格申购上限：9,000股

顶格申购需配市值：9万元(沪市)

申购时间：2016年9月21日

缴款时间：2016年9月23日

【公司简介】

公司主营业务为桩基、基坑围护等地基与基础工程服务，具体包括静力压桩、钻孔灌注桩、水泥土搅拌桩等基础工程的施工服务，以及基坑围护挡土止水结构、地基加固改良、土石方工程施工等，业务领域涉及房地产、市政工程、公用设施、工业厂房等。

公司及其全资子公司拥有地基与基础工程专业承包一级资质、土石方工程专业承包三级资质、房屋建筑工程施工总承包三级资质、岩土工程勘察乙级资质、岩土工程设计乙级资质等，是具备总承包、专业承包、勘察、设计一体化施工能力的综合服务商。

【机构研究】

城地股份新股报告:以桩基和基坑围护为主业务的施工企业

类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：唐笑,岳恒宇 日期：2016-08-30

以桩基和基坑围护等业务为主的工程技术服务商

城地建设是上海市的一家集总承包、专业承包、勘察、设计一体化施工能力的综合服务商,主营业务为桩基、基坑围护及岩土领域相关设计等地基与基础工程服务。公司施工经验丰富,具有多项资质和荣誉。

行业所处地基与基础工程行业发展平稳,技术创新将成为竞争优势

公司所处行业是地基与基础工程行业。随着城市化进程的加快和城乡建设力度的加大,下游应用领域为桩基与基坑围护的广泛应用提供了较大的市场空间。地基与基础工程行业的核心竞争力在于公司的技术和资质、公司业绩、资金充裕程度以及是否与行业内大型企业有相对固定的合作关系。目前地基与基础工程行业表现为行业内集中程度很低,公司业务主要集中在华东地区,在该区域内,除少数大型央企所属的地基与基础工程公司外,跨区域公司较少。

公司在行业内具有竞争优势

公司依靠自身的施工质量和管理优势,凭借强大的研发实力和先进的施工技术水平,与实力雄厚的大型开发商及建筑商建立了较好的合作关系,近年来经营规模和营业收入快速增长,已成长为实力较强的地基与基础工程施工企业。

盈利预测与估值

我们预测,公司2016-2018年实现归属母公司净利润分别为0.73、0.88、1.05亿元,同比增长分别为29.86%、20.96%、19.89%;摊薄后EPS分别为0.74、0.90、1.07元。16年行业可比公司预测的PE中值为37倍左右。

风险提示

房地产行业调整导致业绩波动、市场调整风险、经营现金流较低风险