7月16日，杰创智能科技股份有限公司(下称“杰创智能”)将创业板IPO(首次公开发行股票)上会，接受审议。

不过，IPO日报发现，杰创智能似乎通过改变收入确认政策导致业绩猛增。

修改前后差异大

据了解，杰创智能的主营产品和服务是提供涵盖业务咨询、方案设计、设备采购、产品研发、系统集成及运营维护的全周期综合解决方案，根据服务领域主要分为智慧城市综合解决方案和智慧安全综合解决方案两类。

2018年至2020年，杰创智能的营业收入分别为4.22亿元、7.34亿元、10.32亿元，年复合增长率达56.34%。需要指出的是，这个增长速度在创业板注册制企业中排在前列。截至2021年7月14日，同花顺显示，创业板注册制155家上市公司中，仅有8家企业近三年营收年复合增长率能超过这一比例。

(创业板注册制上市公司摘要，数据来源：同花顺)

不过，IPO日报发现，杰创智能的收入猛增与2017年8月进行了收入确认政策变更有关。彼时，杰创智能将系统集成业务收入由终验法修改为完工百分比法。上会稿显示，完工百分比法按照实际成本投入的进度逐步确认收入，而终验法在完工后一次性确认收入。即一个按进度计算收入，一个是完工后一次性确认收入。

值得一提的是，杰创智能首份申报稿并没有对政策修改的具体影响进行模拟，后在深交所的要求下，杰创智能模拟测算以终验法确认收入的情况。

从数据来看，在终验法下，杰创智能2018年至2020年的营业收入全线下降，其中2018年由4.22亿元降为3.71亿元，2019年由7.34亿元降至6.89亿元，2020年由10.32亿元降至7.41亿元。特别是2020年，下降幅度高达28.17%。

(模拟数据摘要，数据来源：上会稿)

从净利润来看，在终验法下，杰创智能2018年至2020年的总体数据也下滑较多，合计净利润由2.74亿元降为2.07亿元，下降幅度为24.42%，将近四分之一。其中2018年由4542.96万元降为2119.47万元，2020年由1.67亿元降至1.23亿元。

如此看来，杰创智能将系统集成业务收入由终验法修改为完工百分比法，大大增加了业绩。

近三成持股员工“半途离场”

2016年6月，已于2015年7月登陆新三板的杰创智能推出员工持股计划，发行股票数量为882万股，发行价格为每股1.5元。

员工持股计划的对象为杰创智能监事、高级管理人员以及核心员工。核心员工符合三个标准之一，一是公司中层管理人员;二是公司分支机构负责人;三是公司核心技术人员、核心市场营销人员。并且核心员工的认定，应当由公司董事会提名，并向全体员工公示和征求意见，由监事会发表明确意见后，经股东大会审议批准。

除杰创智能三位实控人外，共涉及员工31人。

(员工持股计划的对象，数据来源：上会稿)

这些股份有禁售期，即一年内除法律、行政法规、部门规章另有规定或经公司股东大会审议通过以外，员工不得主动出售持有的公司股票，亦不得将公司股票用于担保、偿还债务。另外，这些股份也有限售期，即登记之日起满一年解禁30%，满二年再解禁30%，满三年则全部解禁。

但有意思的是，2016年6月当月，杰创智能两位员工持股计划参与人员陈迪泉和谢华迁便离职，两人持股数量分别为20万股和4万股。实施员工持股计划时，陈迪泉和谢华迁在公司的职务分别是总工程师和硬件工程师。上述人员的离职时间距离公司员工持股计划股份登记均未满一年，根据员工持股计划及发行方案的规定，由回购主体进行回购。

上会稿显示，陈迪泉和谢华迁所持股份的转让时间分别为2017年5月和2017年6月，转让价格均为1.5元/股。

(转让情况摘要，数据来源：上会稿)

IPO日报初步计算，按杰创智能2017年10月8元/股的增资价格，陈迪泉“错过”了130万元。按杰创智能2016年11月至2017年3月通过股转系统6元/股的转让价格计算，则陈迪泉“错过”90万元。

需要指出的是，以1.5元/股的低价离去的不只有陈迪泉和谢华迁，黄东灿、黄冠萍、谢锐绵、伍伟锋、谢晓珲、陈焕斌、欧梓豪也均在股份未解锁前离职。实施员工持股计划时，其中前2位分别为粤西区域经理和人力资源经理，后4位均为项目经理。

从占比来看，除去杰创智能实控人外，“半途离场”的9人占员工持股计划人数的3成。

关于上述员工为何愿意放弃利益而离职，杰创智能上会稿并没有具体的解释。