PE神投手押准两大医药并购合伙人现陈发树身影

来源：每日经济新闻作者：余强发布时间：2015-12-23 11:20:05

近期，“宝万”之争吸引了市场太多眼球，而在此期间，医药圈同样大事不断，其中不乏嘉林药业作价约84亿元借道天山纺织（000813，前收盘价11.25元）登陆A股，辅仁药业（600781，前收盘价19.36元）78.5亿元收购开药集团100%股权的大手笔。

不到半月时间，两起约80亿元的并购为年底火热的医药行业再添一把火。《每日经济新闻》记者注意到，有两家PE（私募股权投资机构）精准押宝，同时埋伏在嘉林药业和开药集团股东名单中，可谓名副其实的医药行业“神投手”。值得一提的是，其中一家PE合伙人中还出现了资本大佬陈发树的名字。

医药行业频现并购大单

适逢年底，资金往往选择避险为上。不过，防御性极佳的医药板块往往在年底更容易受到投资者青睐。四季度以来，据不完全统计，已有超过20家医药类上市公司发布再融资方案，其中涉及并购的企业超过10家。

12月15日，天山纺织发布公告称，公司拟置出并出售全部资产及负债，同时发行股份购买北京嘉林药业股份有限公司（以下简称嘉林药业）全部股权（作价84亿元）。资料显示，嘉林药业专注于心脑血管药物、抗肿瘤药物等领域，公司最近三年累计实现收入28.55亿元，累计实现净利润7.21亿元。

无独有偶，在不到半月的时间内，另一桩医药并购大单再现A股。12月21日晚间，辅仁药业发布公告，公司拟以16.50元/股非公开发行4.56亿股，并支付现金约3.2亿元，合计作价78.5亿元收购开药集团100%股权。资料显示，开药集团资产规模、盈利能力已明显超越上市公司，为辅仁集团旗下最优质的医药类资产。

北大纵横管理咨询集团医药合伙人史立臣向《每日经济新闻》记者表示，到年底医药行业并购火热主要有两个原因，首先是GMP证书认证大限为2016年1月1日。上述大限到期后，很多企业无法获得相应证书，到了明年上半年并购这一块应该会更加火热；其次，医药行业相关政策导致整体行业利润率在下降，竞争在加剧，为企业间并购提供了空间。

两家PE精准潜伏

短时间突现两单大额并购，在相关投资者欣喜之余，记者发现，在嘉林药业和开药集团的股东名单中，有两家PE实现精准潜伏，可谓名副其实的“神投手”。

据辅仁药业收购预案显示，开药集团共有14家股东，其中潜伏着多家投资机构。资料显示，深圳市珠峰基石股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称珠峰基石）以684万元的出资额，持有开药集团3.34%的股份；深圳市中欧基石股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称中欧基石）则以21万元的出资额，持有其0.1%的股份。

在嘉林药业的股东名单中，同样出现了上述两家投资者机构的名字。资料显示，珠峰基石持有嘉林药业67.1万股，占其注册资本比例为2.20%；中欧基石持有嘉林药业18.30万股，占注册资本的比例为0.60%。

值得一提的是，上述两家PE关系不浅，其普通合伙人均为乌鲁木齐凤凰基石股权投资管理有限合伙企业。

史立臣表示，此次两家机构相继出现在两次并购中有一定的巧合性。不过，如果投资机构抓住优质的医药资产，其不会轻易放手。优质的医药资产，无论是增值效率和速度都非常快。

《每日经济新闻》记者注意到，在参股上述两大医药标的的中欧基石合伙人名单中出现了陈发树的名字，其以1000万元的出资额占据19.23%的比例，成为占比最高的合伙人。以千万级别的出资额来看，该“陈发树”很可能就是市场熟知的资本大佬陈发树，不过记者尚未就此取得证实。陈发树对于医药上市公司的喜爱业内皆知，曾大举买入云南白药、天士力等医药白马股，而其持股时间一般较长，显示其对于公司长期投资价值的看好。

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