来源：斑马消费

负面消息缠身，优胜教育低估值借道金洲慈航上市变得迷雾重重。

一个已站在退市边沿，一个连员工工资都已发不出，被传跑路。优胜教育和金洲慈航，谁又救得了谁？

曾经在电视上夸夸其谈的个性老板陈昊，好像突然遁了，对外界的质疑之声一言不发。

优胜教育连上黑榜

那个曾在求职节目《非你莫属》上走红的个性老板陈昊，已经很久没在节目上出现了。

陈昊是优胜教育创始人，在这档电视节目中，他以敢言著称，谈问题往往一针见血，因此受到了不少求职者的青睐。

伴随陈昊走红一起的，还有优胜教育不断发酵的负面消息。

最近，北京海淀市场监管局发布消费预警，曝光当地教育培训行业投诉率高的机构。其中，优胜教育高居黑榜榜首，这已是该机构第三次上榜，投诉案件最多，解决率最低，仅有3.63%。

作为一家全国知名的教育培训机构，消息被媒体广泛报道后，公司并未出面作任何形式的说明。

而且，斑马消费查询发现，去年下半年以来，优胜教育在全国各地舆情频发，主要涉及培训退费难、办学不规范、拖欠员工工资等诸多方面。

资料显示，优胜教育成立于1999年，以个性化教育在行业内立足，在全国各地主要城市，有上千校区。

最近，国内陆续有媒体报道，当地的优胜教育校区频频突然停课，学生家长退费困难重重。

媒体最新消息，在优胜教育的总部所在地北京，要求退费的家长来到总部办公室，发现已无人办公，办公桌椅杂乱叠堆在一起。

启信宝显示，10月15日，优胜教育的经营主体——北京优胜辉煌教育科技有限公司的法定代表人突然从陈昊变为唐芳琼。该公司司法涉诉高达159起，集中出现在今年。

综合种种异常情况，甚至有媒体分析优胜教育已经“跑路”。对此，公司和陈昊没有任何回应。

资金问题或出现已久

陈昊出生在北京的一个书香门第，其父亲陈传平和母亲唐芳琼均是中科院研究员、教授，他本人毕业于对外经济贸易大学。

他选择在教育培训行业创业，与其早年的成长经历有关。

他虽然出生在高知家庭，但从小受到的家庭教育也是“胡萝卜+大棒”，枯燥单一。家里也为他请过家教，老师经常换，无法形成系统教育。因此，优胜教育成立后，主打个性化教育，并独创了YOUWIN学习法，以解决中国家庭教育的痛点。

创业的过程从来都不是一帆风顺的。

陈昊曾自己讲述，创业早期，公司遭遇资金困难，穷到已没钱发工资。他抵押自己的房子和车子苦撑。最难的时候，他每天一回家，就将阳台的门锁死，怕自己突然想不通，从楼上跳下去。

十几年间，优胜教育能通过加盟模式快速扩张，得益于陈昊善于笼络人才。他曾公开表示，自己始终坚持一件事——不管公司赚不赚钱，每年都给员工涨工资。

如今，他却因为大量拖欠员工工资，被员工和外界口诛笔伐。

今年年初的疫情，让国内教育培训行业遭受普遍冲击，以线下培训为主的优胜教育更是首当其冲。

在陈昊的个人微博评论区，大多是讨薪的大字报。

而从公开信息来看，优胜教育的资金问题并不是疫情之后才突然出现。早在去年年底，拖欠员工工资的情况就已普遍存在。

今年4月，面对外界的普遍质疑，陈昊发表公开声明，为拖欠员工工资致歉，并表示会承担家长和员工的损失。

此时，优胜教育正在与上市公司*ST金洲(1.440, -0.02, -1.37%)(000587.SZ)接触，试图曲线上市。

金洲慈航深陷泥潭

今年5月，深陷泥潭的金洲慈航发布公告，称已签署意向协议，拟收购陈昊等交易对手持有的北京优胜腾飞信息技术有限公司(优胜辉煌母公司)100%股权，对价不超过5亿元。

此时的金洲慈航已因连续两年亏损披星戴帽，公司股价暴跌，已连续低于1元面值。

金洲慈航是一家涵盖黄金饰品加工、融资租赁等业务的上市公司，旗下拥有知名金饰品牌金叶珠宝。2016年和2017年，公司营收过百亿，归母净利润超过10亿元。

2018年和2019年，公司连续巨亏，两年亏损超过90亿元。

公司计划置出无力挽救的黄金和融资租赁业务，收购优胜教育，转型教育培训行业。

5亿收购对价对应的9.4 倍PE，远低于教育培训行业动辄十多倍甚至数十倍的估值水平，陈昊等人所得收购资金将全部用于优胜教育的运营和增持金洲慈航股份。同时，陈昊等人承诺，未来5年合计净利润不低于5亿元。

收购消息一出，市场普遍质疑，甚至被怀疑为忽悠式重组。

对此，公司和陈昊方面表示，本次交易意在借助双方优势，壮大优胜教育，提升市场规模，协议相关内容切实可行，具有商业合理性。

数据显示，优胜腾飞2017年-2019年，净利润分别为3864万元、5920万元、5340 万元，同期净资产分别为-1.06 亿元、-4，703 万元、637 万元。

5亿现金收购，对金洲慈航来说并不容易。

数据显示，该公司2019年末货币资金仅5.93亿元，其中3.28亿元受限，部分银行账户被冻结，公司逾期短期借款近30亿元。截至今年6月末，公司资产负债率已达106.21%，融资能力丧失。

公司表示，为解决当前债务问题，股东有能力提供借款。事实上，控股股东深圳前海九五企业集团有限公司已被申请破产清算。