来源：金融投资报 作者：吉雪娇

■ 金融投资报记者 吉雪娇

受权益市场震荡调整影响，投连险收益持续回落。华宝证券数据显示，截至9月，211个投连险账户单月平均收益仅为-1.95%，其中近七成账户出现亏损，多个账户年内回报率显著回撤。

业内人士指出，投连险账户与市场挂钩，特别是激进型账户，收益率与证券市场冷暖密切相关。建议投保者购买投连险时要谨慎，需认清其潜在投资风险。

近七成账户现亏损

投连险，即投资连结保险，也称为变额寿险，在提供一定保险保障功能的同时，提供至少一个可选投资账户，以满足投资需求。

今年上半年，投连险表现优异。据华宝证券数据，210个投连险账户平均收益为6.79%。其中，199个取得正收益，占比94.76%。同时多个账户回报率超20%，最高达35.56%。

三季度伊始，投连险再度飘红。其中，7月，投连险账户单月平均收益5.34%，已接近上半年投连险账户平均收益，其中，31个账户年内回报率超 30%，最高为56.9%；8月投连险账户1.13%的单月平均收益虽有所回落，但依然有近九成账户取得正收益。

不过，这样的“高歌猛进”却在9月被按下了暂停键。华宝证券数据显示，9月投连险账户单月平均收益-1.95%。纳入统计的211个投连账户中仅有64个取得正收益，占比30.33%。这也意味着，近七成账户当月出现亏损。

其中，收益率名列前列账户，9月收益也在1%以内。如光大永明光明2号（0.58%）、国华1号平衡型（0.50%）、中德安联安赢慧选6号（0.44%）、弘康弘云1号（0.43%）、国华1号稳健型（0.43%）等。

指数型账户“全军覆没”

在分析人士看来，权益市场震荡调整，是投连险收益出现大幅回落的主要原因。

以激进型投连险为例，华宝证券研报显示，9月份权益市场震荡回调，全月激进型投连险指数收益率-4.30%，沪深300指数收益率为-4.75%，截止至9月底，激进型投连险指数收于212.82点，调整后的可比沪深300指数收于85.93点。

而权益配置比例较高的激进型账户与混合激进型账户，以及采取指数化策略的指数型账户受影响更为显著。

其中，指数型账户9月平均回报率-5.48%，在各类账户中表现垫底。6个账户“全军覆没”，亏损幅度均在3%以上。其中光大永明指数型账户亏损9.93%，受此影响，其年内回报率回落至31.66%。同时，还有3个账户年内回报率回归个位数。

激进型账户方面，9月平均回报率为-4.3%。45个账户中，仅太平价值先锋型账户取得正收益，其余账户均出现亏损，其中，华泰进取 型 账 户 亏 损 幅 度 最 大 ， 为8.18%。从年内回报率来看，截至9月仍在40%以上的账户为3个，分别为中意积极进取（46.42%）、太平策略成长型（43.53%）、同方全球精彩型（40.96%）账户。

此外，混合激进型、混合保守型 账 户 9 月 平 均 回 报 率 分 别为-3.6%、-2.06%；相对而言，增强债券型、全债型、货币型账户表现较为稳健，平均回报率分别为-0.51%、-0.46%、0.1%。

认真对待风险测评

作为理财保险产品，较高的收益一度是投连险吸引投保者的“招牌”。“目前固收理财产品收益较低，希望通过购买投连险产品，在获得保障的同时也有机会在中长期获得较好的收益。”成都市民陈女士向金融投资报记者表示。

不过，需要留意的是，较高的年内回报率并不意味着购买投连险没有风险。由于与权益市场表现呈现很强的正相关性，投连险投资收益波动性远高于万能险、年金险等保险产品，可能享有较高回报的同时，也需承担一定的风险。

从近年来投连险收益表现来看，虽然不乏个别险企的投连险收益喜人，但投连险整体收益率并不理想。同时，不同账户间收益分化也进一步扩大，部分账户年内回报率在1%以内，甚至出现亏损。

在此情况下，业内人士指出，投连险更加适合经济收入水平较高，以投资为主，保障为辅，追求资金高收益且具备高风险承受能力的激进型投保人。“按照监管部门要求，保险公司销售投连险时应对投保人进行风险承受能力测评。投保人应该认真对待这一测评，如实告知收入、投资经验、风险偏好等情况，以便保险公司了解投保人风险承受能力。”