中国基金报记者 李树超

基金投顾业务试水一年来，试点机构纷纷上线基金投顾产品线，投顾市场发展一时百花齐放。

多位机构人士表示，基金投顾业务对财富管理行业业务转型意义重大且深远，业务的前景非常广阔。在监管、行业协会、各类机构、投资者等呵护培育下，无论是擅长投资的公募，经验丰富的券商，客户流量较大且科技实力强大的银行、第三方销售机构，都可以大展拳脚，在基金投顾这一新兴市场占得一席之地。

百万亿元市场可期

基金投顾市场前景广阔

在采访中，多家机构和从业人员对基金投顾业务的前景以及投顾业务的进展较为乐观。

“当前对基金投顾业务比之前最乐观的预期还要乐观。”易方达基金副总经理陈彤介绍，客户对基金投顾的接受度非常高，只要讲明白，客户接受得比想象中要快。预计5-10年后基金投顾会成为买基金的主流方式。

中金财富服务中心执行负责人、董事总经理梁东擎也称，公司非常看好投顾业务的发展。“客户的学习热情很高。财富管理是一生的长跑，我们希望能用账户管理的理念，帮客户挑选，为客户配置，陪伴客户，与客户共同成长。

多家机构表示，参照海内外资管规模和投顾业务规模，国内的基金投顾业务也将有百万亿元的市场体量。

盈米财富表示，中国财富管理市场可投金融资产接近200万亿，市场巨大、机构众多、客户众多、产品也非常丰富。投顾业务是真正能够帮助老百姓解决财富管理问题的形式，未来一定会有众多机构参与进来。

国联证券认为，随着资本市场专业化越来越高，投融资工具不断创新，市场参与者的机构化趋势加速，中小投资者通过配置产品实现机构化是大势所趋。在这样的趋势下，基金投顾业务对财富管理转型的意义重大且深远。

国联证券介绍，美国市场投顾规模约80万亿美元，其中44%的产品是公私募基金，还有44%的机构和12%的个人。在客户机构化的趋势下，投顾业务可以引导帮助投资者进行长期投资，实现资产保值增值，投顾业务也会越来越被投资者所接受，基金投顾业务的市场也会越来越广阔。

布局业务需发挥差异化优势

各类机构都有望占一席之地

各家机构和行业人士认为，不同类型的机构资源禀赋不同，投顾业务也各有特点，只有各类机构共同协作，基金投顾业务才能得到更好发展。

中欧财富也表示，“我们非常看好投顾业务，未来发展前景可期。”

华夏财富执行董事兼总经理毛淮平认为，投顾服务拆开看是“投”的能力和“顾”的能力，两个能力的衡量标准也各不相同。各家机构的禀赋与优势都不一样，要做好投顾有三点非常重要：一是要具有客户理财的深度服务经验；二是投资能力要强；三是通过大数据和智能化能够嫁接和有效提升上述深度服务经验和投资能力，这类机构将更容易形成核心竞争力和护城河。

张国强也认为，“与其说哪类机构更有机会胜出，不如说在未来基金投顾市场中，各类机构都扮演什么样的角色，给自己怎样的定位。我相信，只要发挥自身的优势，都会在这个市场里占有一席之地。”

陈彤认为，相比而言，券商有较强的资源整合能力，旗下研究所有相关的基金研究员，还有线下顾问及网点营业部优势；基金公司的长处在于投研、金融科技领域；互联网及银行则是有客户基数大、科技力量强的特点。在基金投顾业务上，各方机构并不是单纯的竞争关系，而是可以发挥各自的优势，进行有机的合作，让基金投顾这一业务模式的效用最大化发挥出来。

盈米财富分析，由于经营范围和基因的不同，不同类型的投顾机构可能会从不同角度切入投顾业务。比如基金公司自带投顾属性，投资能力优势是做投顾服务最天然的能力，但对C端用户的理解稍有欠缺；券商在投顾方面有相对完整的产业链和多年试点经验，客户基础庞大，投顾队伍经验丰富，但从股票经纪业务拓展到基金销售领域，转型具有挑战；第三方机构多为互联网平台，具有庞大的线上客户流量优势，对与线上客户影响力和理解力都较为深刻，但如何利用互联网模式高效发展投顾业务，也是需要努力的方向。

“正因参与机构多样，各类机构基因不同，投顾业务未来的格局一定是千帆竞发，百团大战，对整个财富管理行业是非常有益的。”盈米财富表示。

国联证券认为，在基金投顾业务上，基金公司、券商、第三方机构各有特色和优势。在行业处于发展初期，需要各家机构发挥差异化优势，通过合作和竞争，共同做好投顾市场。

南方基金、中欧财富也都表示，不同类型的机构在基金投顾业务中各有优势，在基金投顾这一广阔市场中，各家机构的用户群不完全重合，客户服务具有差异化，各类机构都可以在市场中立足，机构之间也具有很大的合作空间。