在继1998年海南发展银行被关闭、2001年汕头市商业银行被停业整顿之后，包商银行成为第三家出现严重信用风险，也是银保监会历史上第一次被接管的商业银行。

日前，包商银行在中国货币网发布公告称，拟于11月13日对已发行的65亿元“2015包行二级债”本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息共计约5.86亿元不再支付。对于全额减记二级资本债的原因，包商银行表示，央行、银保监会认定该行已经发生“无法生存触发事件”。

此次减记在国内银行二级资本债发行历史上，尚属首次。专家称，此事折射出中小银行等金融机构的不良生态，更重要的是给整体银行业信用风险提出考问。

中国货币网同时披露了央行、银保监会发布的《关于认定包商银行发生无法生存触发事件的通知》（下称《通知》）。

《通知》称，在包商银行接管期间，经清产核资，确认包商银行已严重资不抵债，无法生存。根据《商业银行资本管理办法（试行）》等规定，中国人民银行和中国银保监会认定包商银行发生“无法生存触发事件”。

2015年12月25日，包商银行发行了这笔65亿元的二级资本债，期限10年，固定利率4.5%。所谓二级资本债是商业银行为补充二级资本而公开发行的债券。二级资本亦称附属资本或补充资本，是商业银行资本基础中扣除核心资本之外的其他资本成分，是反映银行资本充足状况的指标。

按照“15包商二级”募集说明书的次级条款，这笔债券的清偿顺序，在包商银行存款人和一般债权人之后，股权资本、其他一级资本工具和混合资本债券之前。同时，该笔债券有减记条款，在触发事件发生时，包商银行有权在无需获得债券持有人同意的情况下，自触发事件发生日次日起，不可撤销地对本期债券以及已发行其他一级资本工具的本金全额减记。

据了解，包商银行是“明天系”旗下最早、最核心的金融机构之一，“明天系”直接、间接持有该行股份超过70%，远超单一控股股东不得超过20%的监管规定。由于“明天系”违法占用该行巨额资金，长期难以归还，导致其出现严重信用危机。

货币政策执行报告已预告了包商银行这笔65亿元二级资本债基本将被全额减记的结局。按照巴塞尔协议III及监管规定，“二级资本工具触发事件”是指以下两种情形中的较早发生者：1.银保监会认定若不进行减记或转股，该商业银行将无法生存；2.相关部门认定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支持，该商业银行将无法生存。

在继1998年海南发展银行被关闭、2001年汕头市商业银行被停业整顿之后，包商银行成为第三家出现严重信用风险，也是银保监会历史上第一次被接管的商业银行。

对于国内银行二级资本债历史上的首次全额减记，有市场人士分析，从包商银行过往业务经历看，风险隐患早在2016年就已初现端倪，其被接管有几个重要原因：一是其业务扩张主要依赖同业负债，特别是同业存单规模扩张，而资产端风控体系不严格，初期信贷业务不良率较高外，还多通过信托、券商等资管计划多层嵌套投资非标业务，造成不良高企；二是从业务经营指标看，包商银行不良率逐年攀升，而资本充足率快速下降，2017年6月末计提储备资本后的核心一级资本充足率已不满足监管要求；三是包商银行资产规模较大，业务范畴广，如果不及时通过自上而下的方式主动暴露风险，而是任由市场发酵，其不良影响可能更加难以控制。

中泰证券认为，政策释放出打破银行“刚兑”的信号。本次处置政策对5000万元以上的公司存款和同业负债不明确担保。这表明政府有意逐渐撤出对各类银行的“隐形兜底”；外部环境虽然不确定，金融供给侧改革仍然稳步推进。银行之间的分化会加大。