来源：科创板日报 作者：张海霞

美国东部时间11月18日周三美股午盘时段，知名做空机构浑水创始人Carson Block在接受采访时表示，因质疑欢聚时代（NASDAQ:YY）刷单撑起高额营收等，浑水正在沽空欢聚时代。

今日（19日）下午，欢聚集团向媒体回应称，浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。

实际上，欢聚时代“刷单”争议背后，直播及电商刷单等现象近来来层出不穷。

一位接近刷单业务人士告诉《科创板日报》记者，刷单多因平台规则倒逼，上海文飞永律师事务所合伙人律师高飞则认为，刷单会造成虚假繁荣等现象，亟需监管，但存在难监管问题。

YY直播九成营收遭疑

Carson Block表示，经过了长达一年的研究认为欢聚时代营收、利润、付费用户等数据都存在造假嫌疑。其中欢聚时代旗下YY直播，浑水研究了近1.5亿笔交易，预期YY直播业务报告的营收中有近90%为伪造数据，此外多数付费用户也存在同样问题。

浑水表示，通过分析近1.5亿笔交易，YY直播约50%礼物打赏收入来自YY服务器，约40%收入来自外部机器人或者主播刷单。此外，海外的BIGO LIVE业务方面，其营收数据也存在80%的伪造成分。

上述消息一出，欢聚时代股价应声大跌，日内跌幅从2.5%左右迅速扩大到10%以上，此后跌幅进一步扩大，跌幅超过20%；截止周三收盘，公司股价报收73.66美元，跌幅高达26.48%，日跌26.53美元，当日市值蒸发超20亿美元。

就YY直播遭质疑等相关事项，《科创板日报》记者数次联系采访欢聚时代，未能获得正面回应，其中联系方式之一是官网披露的投资者联系方式，该号码是国内唯一投资者咨询电话。

今日下午，欢聚集团回应浑水做空报告称，浑水的报告充满了对直播行业和直播生态的无知，报告中逻辑不清、数据混乱、以偏概全，包含了大量的错误。

资料显示，欢聚集团成立于2005年，于2012年在纳斯达克上市，旗下业务覆盖直播、短视频以及电商教育等，旗下产品包括YY、BIGO LIVE、Likee、HAGO等。据财报，欢聚三季度营收达62.86亿元，同比增长36.1%，同期净利8.09亿元，同比增长64%，截至三季度末，公司全球移动月活跃用户达到3.9亿。

其中三季度直播业务收入60.49亿元，占当期总营收的比重高达96.23%，直播收入同比增长40.1%，主要得益于BIGO板块业务增长。

值得一提的是，前不久百度刚宣布以约36亿美元收购欢聚国内直播业务YY直播，预计明年上半年完成，目前双方已签署协议。至于后续百度收购是否有变局？《科创板日报》将持续关注。

“刷单”产业链监管难

上述争议背后，随着直播带货、网红经济的火热，刷单成为电商、流量平台等绕不开的话题。近来，“某某明星直播带货被指造假刷单”、某某车司机刷单骗钱、双十一刷单机构生意火爆等刷单事件层出不穷。

据悉，疯狂的刷单背后，是一条完整的产业链，上到刷单机构，再到刷单软件开发服务公司，下到个人直播以及mcn机构等。其中，刷单机构主要提供观点赞、评论、观看量以及购买等，有人工、机器刷单两种操作模式；而刷单软件开发服务公司，则开发软件通过云控系统同时操作多台手机，同主播及mcn机构合作。

《科创板日报》记者注意到，近来相关监管部门接连“出拳”打击刷单行为，规范行业发展。

今年6月24日，中国广告协会发布《网络直播营销行为规范》，针对商家、主播、mcn机构等，明确指出禁止刷单、数据造假等行为；10月，国家市场监督管理总局出台了《规范促销行为暂行规定》；11月，后者又出台《关于加强网络直播营销活动监管的指导意见》。

强监管下，刷单现象为何仍层出不穷？一位接近刷单业务的人士告诉《科创板日报》记者，商家、主播等刷单其实多因平台规则等迫于无奈，比如抖音、淘宝等平台上的算法推荐的细则中，将视频或产品的浏览量多少作为推荐与否的一条量化准则之一，所以诸多商家、主播等为了提高曝光度，在这个“流量为王”的时代，不得不去刷单。

上海文飞永律师事务所合伙人律师高飞则向《科创板日报》记者分析道，靠刷单撑起的销量会给消费者造成相关产品很好的假象等，是一种造假行为，亟需监管，但刷单监管目前确实存在难点，诸如网络技术监控能力不足等。

高飞建议，未来可加大电商税收监管力度，以卖家等主体对外披露的成交数据为准实施税收，提升刷单的成本，遏制刷单现象，同时通过加大处罚力度增加“恶意刷单”的违法成本等。