来源：中国基金报 作者：楚深

中国基金报记者 楚深

今年以来，具有明显偏股属性的转债市场，跟随A股市场经历了震荡攀升。受益于二季度以来的行情，可转债基金也取得不错的收益。

据统计显示，截至12月4日，纳入统计的62只可转债基金（各份额合并计），今年以来平均收益率为11.12%。其中，共有59只可转债基金取得正收益，收益率超过10%的有36只。此外，收益为负的3只基金中，有2只系今年新成立。

具体来看，有3只年内收益率突破30%，其中南方昌元可转债A以32.46%领跑，鹏华可转债、华夏可转债增强A分别以31.91%和30.99%的成绩紧随其后。

此外，还有5只可转债基金年内回报超20%，分别为广发可转债A、南方希元可转债、中银转债增强A、华商可转债A和国泰可转债。

可以说，可转债基金延续了去年的不俗表现。去年同期，有统计数据的48只可转债基金，平均收益率为13.76%，其中收益率超过10%的有28只，收益率最高为30.77%。

分季度来看，今年一季度，受市场行情大幅震荡影响，纳入统计的可转债基金平均收益率仅为0.13%，共有28只基金单季度收益率为负；二季度平均收益率上升至2.50%，宝盈融源可转债A取得了15.37%的收益；三季度平均收益率升至5.55%，仅有7只基金为负收益；四季度以来，平均收益为2.70%。

从对应的中证转债指数来看，在经历震荡之后，该指数年内取得了5.2%的涨幅。年初为350.77点，2月3日一度跌至330.41点，三季度初达到379.39点的高点，最新点位为369.00。

三季报显示，震荡行情中，部分绩优可转债基金对重仓债券的调整幅度很大。例如南方昌元可转债A，今年中报重仓债券中占比居于前两位的国君转债和九州转债，在三季报重仓债券中已被调出。三季报其重仓债券前两位为长证转债和川投转债，占基金资产净值比例分别为14.88%和14.48%。又比如广发可转债A，三季报的十大重仓债券相较于中报，仅有1只重合。

南方希元可转债基金经理刘文良表示，年底市场可能迎来一轮明显的上行行情，结构上优质成长和顺周期蓝筹相对均衡。四季度，将继续发挥可转债基金的特色，积极把握市场行情，挖掘结构性机会，力争获取超额收益并控制好净值波动。

国泰可转债基金经理表示，四季度立足于公司基本面，关注两个方向：第一、传统行业中寻找景气向上且盈利有支撑的行业，该类行业对应的估值水平目前仍相对安全，ROE水平和业绩增速相对平稳，如食品饮料、农业、地产后周期的家居和建材、银行、电力、汽车等，该类行业中公司基本面较好、盈利增速相对稳定、靠业绩驱动和ROE增长可能在一段时间内实现促转股的转债资产具备较高的配置价值；第二，成长类行业，景气处于上升周期，能代表未来宏观经济增长的主要驱动方向，比如通信、电子、计算机、生物医药、新能源等，目前该类行业对应的估值整体维持在较高水平，重点关注其中基本面确定、成长性较高的龙头公司对应的转债标的的投资机会。