自去年四季度以来，A股机构抱团态势急剧强化，带动一批大市值蓝筹股屡创新高。随着相关股票估值进入高位区间，市场中关于“抱团会否瓦解”“何时瓦解”的争论越来越激烈。

特别是最近几个交易日，机构阵营内部出现了针锋相对的两种声音：一部分人认为，“未来只能以股价大幅下跌来消化估值”；另一部分人则高呼，“大战正酣，岂言退兵”。

对应到实际操作，机构筹码的大进大出造成了不少股票高位巨震，而这都在近期龙虎榜中得到体现。

东财Choice数据显示，今年以来短短7个交易日，机构席位已542次登上龙虎榜，日均上榜次数多达77.43次。相比之下，去年机构席位日均上榜次数为49.29次，2019年的日均上榜次数仅有24.18次。

随着机构话语权不断提升，机构资金进出对个股股价的影响也在加大。

以本周一(1月11日)的龙虎榜为例，当天有9只股票的机构席位上榜交易额超过2亿元(包括单日及多日榜单，下同)，其中5只股票当天股价触及涨跌停，两只股票日内涨幅或跌幅超过了15%。

如网络游戏公司吉比特自去年10月开始股价连续下挫，其间交易所公布的多张龙虎榜中，均出现机构席位大规模抛售。本周一，吉比特股价再次遭遇跌停，三日榜单中，有4家机构席位现身卖出一侧，合计卖出金额高达13.31亿元，占该股区间成交总额的33.81%。

又如恩捷股份搭上锂电概念的“东风”，自去年12月以来股价持续刷新历史高点。但本周一公司股价突然高位跌停，当日龙虎榜显示，有3家机构席位现身卖出榜单，合计卖出2.04亿元，占当日个股成交总额的12.41%。

再看同样主营锂电池隔膜业务的星源材质，周一股价也在历史高位发生巨震，当日股价剧烈下挫16.15%。盘后龙虎榜的买卖前五席罕见出现“零营业部”的情形：4家机构席位现身买入榜单，合计买入1.76亿元；4家机构席位现身卖出榜单，合计卖出9218万元。买卖榜单剩余的1个席位则由深股通占据。

在昨日的龙虎榜中，虽然机构席位上榜频次较周一有所降低，但也有8只股票的机构席位上榜交易额超过2亿元。值得关注的是，这8只股票无论昨日股价是涨是跌，多数遭遇上榜机构的净卖出，显示机构高位博弈态势愈加激烈。

防水材料龙头东方雨虹昨日虽收获涨停，但卖出榜单有1家机构席位大举卖出1.35亿元。此外，璞泰来、恩捷股份、赣锋锂业、中环股份等新能源概念股，昨日的龙虎榜均出现1亿元以上规模的机构资金抛售。

整体来看，近期机构席位在龙虎榜中的活跃度明显提升，主要反映在买入与卖出金额均有大幅增长，这与业内对于机构抱团行情的激烈争论相互呼应。