爆款与限购齐飞 基金“限老推新”为哪般?
来源:上海证券报 发布时间:2021-01-18 15:30:03

开年以来,新基金发行市场异常火爆,爆款基金批量涌现。不过,不少老基金却发出了限购令,南方基金旗下10余只基金在一日内集体发布限购公告,易方达、农银汇理、汇丰晋信等公司旗下绩优基金也纷纷限购。

一边是新基金火热发行,一边是老基金频频限购。“限老推新”为哪般?业内人士分析,一方面,销售渠道从自身利益出发更愿意推动投资者购买新基金;另一方面,基金公司预判今年市场波动性可能加大,新基金仓位策略可以更为灵活。

权益基金密集限购

今年以来,A股市场交投活跃,上证指数更是一度突破3600点,创下近5年新高。趁着市场火热,基金公司开足马力发行新品,目前已有16只主动权益基金一日售罄。东方财富Choice数据显示,截至1月14日,仍有81只基金正在发行,59只基金等待发行。

与此同时,部分老基金却接连限购,主动控制规模。1月13日,南方基金针对旗下南方全球精选配置、南方稳健成长贰号混合、南方优选价值混合A、南方高增长混合、南方盛元红利混合、南方中小盘成长混合等10余只基金集中发布了限制大额申购、定投和转换转入业务的公告。

除此之外,不少绩优老基金近期也开始限购。比如,明星基金经理张坤管理的易方达蓝筹精选混合基金1月7日发布公告,将单日单个基金账户累计申购限额由此前的100万元调整为10万元。

去年位列主动偏股型基金前三名的农银工业4.0混合、农银新能源主题混合和农银研究精选混合,均在去年12月31日发布公告,将单日申购限额调整至1万元,这3只基金去年的收益率分别高达166.57%、163.49%和154.88%。去年收益率为128.65%的汇丰晋信智造先锋股票在去年12月25日发布公告,暂停单日1000元以上申购、转换转入、定期定额投资。

“限老推新”传递了什么信号?

为何出现这种一边通过新基金发行吸纳新资金,一边又控制老基金管理规模的景象?

多位业内人士认为,从渠道利益角度出发,银行等代销渠道似乎更有动力鼓励投资者购买新基金。

沪上一位基金研究员表示,随着刚兑打破,利率不断下行,银行理财不再保本,收益也不具备吸引力。而公募基金赚钱效应显现,这部分资金转而踊跃申购公募基金,所以去年公募基金发行颇为火爆。

“不少银行员工都有基金销售任务指标,很多人去年11月就完成了全年指标,不少本该去年11月发行的基金推到今年发行。一方面,按照往年惯例,银行每年都会争抢新年开门红;另一方面,投资者申购基金的需求仍在,所以今年1月份基金发行特别火爆。”上述研究员补充道,和推老基金相比,银行推新基金一般可以获得更多销售激励,因而他们往往更有动力推新基金。

沪上一位基金公司营销总监表示,站在当前时点,基金公司也更倾向于推荐投资者认购新基金。“过去两年,公募基金取得较高收益,不少业内人士判断,今年A股市场会更加震荡。在市场行情较好的时候,老基金的仓位较高能够跟上市场上行的节奏,净值涨得快;但在震荡市中,新基金还在缓慢建仓,仓位比例较低,可以更好地躲过下跌。”

降低收益预期渐成共识

值得注意的是,站在当前时点,无论是公私募机构还是基金代销平台,纷纷发声提醒投资者注意风险。他们不约而同地表示,2021年投资者需要降低对权益市场的收益预期。

百亿级私募石锋资产表示,在新的市场环境下,今年权益市场的上涨将更为依赖盈利驱动,今年预期收益率或将低于去年。无独有偶,另一家百亿级私募重阳投资也认为,投资者需要降低对未来1-2年的收益率预期。

基金销售能力较强的招商银行、互联网代销平台支付宝近期也均向投资者发出提醒,建议投资者拉长投资期限,可以重点关注“固收+”产品。

招商银行表示,偏股混合型基金已经持续两年平均年度收益率超过40%,明显偏离了过往收益率水平,在获取了超额回报后,需要降低今年对基金收益的预期。“我们一定要保持警醒,做好市场波动加大的准备,建议投资者今年可以考虑均衡型、价值型风格的基金,并且可重点配置‘固收+’策略的基金用于构建底仓。”

支付宝理财智库表示,当前A股市场整体的估值已经进入高分位区间,中长期看配置价值依然很大,但短期存在一定压力,建议投资者可灵活调整大类资产配比,关注“固收+”产品,均衡资产配置。最重要的是拉长投资周期,以不变应万变,从而获得稳健的长期回报。

标签: 基金 限购 投资者

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