来源：国际金融报

下半年，理财市场将严格落实监管部门要求，充分利用资管新规过渡期收官的关键时期，持续坚定不移地推进理财业务转型，规范理财业务发展。

距离资规新规过渡期结束仅剩4个月，银行理财市场的净值化转型进入冲刺阶段，商业银行完成的情况如何？

银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2021年上）》（下称《报告》）显示，截至2021年6月底，净值型理财产品存续规模达20.39万亿元，较年初增长17.18%，同比增长51.06%。

净值化转型加快

今年上半年，理财市场大幅压缩老产品规模，产品结构明显改善，产品体系进一步丰富。

理财产品净值化进程有序推进。截至6月底，银行净值型理财产品存续规模20.39万亿元，占比近八成，同比提高23.90个百分点。

中国银行研究院博士后郑忱阳表示，照此速度，除了“一行一策”安排的特殊资产外，预计年底前银行理财有望提前实现整体净值化。

中金公司固收研报也表示，从2021年上半年情况来看，存续理财产品净值化转型速度继续加快，净值型产品占理财产品存续余额的比例大幅上升至79.03%，未来还有4个月期限，绝大多数银行产品可以实现完全净值化。

同时，存量资产处置有序推进，理财业务规范化转型效果明显。保本型产品持续压降，截至6月底存续余额0.15万亿元，同比减少90.68%。

值得注意的是，对比2017年至今的非保本理财产品规模，大型银行、股份制银行、城商行和农村金融机构分别较年初下降34.34%、12.91%、7.13%和3.67%，压降幅度最大的仍是大型银行，且降幅已超过2020年全年，或表明其向子公司划转产品有所提速。

“城商行和农村金融机构在2020年仍保持增长，而在2021年上半年却转为收缩，我们认为可能与2020年下半年来逐步有城农商行下属理财子公司开业，划转部分产品以及部分银行理财业务转为代销有关。”中金固收表示。

理财子公司发力

截至目前，加上新获批的上银理财已有29家银行理财子公司获批筹建，包括25家银行理财公司和4家外资控股理财公司，21家在营机构产品存续规模超过10万亿元，占理财市场比例达38.80%。