回望过去的2020年，除了疫情的直接冲击，楼市“因城施策”、“房住不炒”、“租购并举”等依然成为核心热词，中国的房地产市场进入了全新的调控周期，如何从高速增长转向高质量增长这张考卷已经放在了所有的房企面前。

经历了“黄金十年”城市化进程和高歌猛进城镇化建设的房企们也大多都在这个年报季表现出了更为审慎和笃定的一面，穿越周期和长期主义成为品牌房企的共识和战略发起点。

今天我们来分析一下领地这家中国房地产百强的半年报，看看领地是如何穿越周期的。

1.数据里的领地

近期，和讯财经发布房企相关榜单，其中领地位列财务健康排榜前3、上市房企毛利率榜前50、百强房企经营能力榜前100，一条条优秀的数据下，不得不让大众思考，上市不到两年的川派房企——领地如何在政策与市场的双重压力的严苛考验下取得如此优越的成绩？凭的是什么？

(财务健康排行榜局部图源和讯财经)

(上市房企毛利率榜单局部 图源和讯财经)

(2021上半年上市房企经营能力榜单局部 图源和讯财经)

先看看领地半年报中的一些核心数据：

销售：2021上半年，领地控股现金及银行结余约77.8亿元，同比增长99.50%，并实现合约销售额133.29亿元，同比增长40%；合约销售面积为155万平方米，同比增长25%；合约销售金额在港股上市川内本土房企排名靠前。

这里值得注意的是：虽然行业不再“规模至上”，但房企维持不低于行业均值的销售增速，及相对从容的目标现实度，仍是有必要的。从上半年看，领地在这方面做的还是不错的。

经营：上半年回款率98%，领先行业水平。半年业绩报数据显示，2021年上半年领地控股实现营业收入43.12亿元；毛利润8.75亿元，毛利率20.3%，保持稳健态势。

领地业绩能见度高的另一个重要维度，是土地储备。

截至2021年上半年底，领地新增土储239万平方米，新增货值197亿元，土地储备面积达1776万平方米，其丰富的土储资源，足够覆盖未来3-4年的合约销售所需，为未来经营品质的提升和规模的稳步增长提供有力保障。

最后是负债和安全性的考量，也是房企护城河最重要的维度。

按理说，保持一个什么样的负债率应该交给市场，由企业自己把握，但在房住不炒、及控制金融系统性风险的新时代背景下，去杠杆已成为房地产行业共识。

随着以规模为主要标尺的行业评判标尺，不再适用，高质量均衡发展就成了房企们的新追求，当然也是必选之路。

而高质量发展的第一步就是优化财务结构，把债务风险控制在茶壶里。

财务：据半年业绩报数据显示，领地控股在规模稳健增长的同时，持续优化财务结构，各项财务指标稳健提升。

据悉，领地积极拓宽境内外融资渠道，6月成功发行境外第一笔1.5亿美元364天期美元债，为今年上半年首发美元债票面利率及票息率最低发行；并与四川银行业龙头之一的四川银行签署银企战略合作协议，获授信额度人民币25亿元，以此拉开境内外融资渠道的崭新篇章，领地核心竞争力得到进一步得到提升。

2021上半年，领地控股获国际最具影响力的评级机构之一—惠誉国际信用评级公司B评级、穆迪投资者服务公司B2评级，展望均为“稳定”，被全球最大指数公司明晟(MSCI)纳入中国小型股指数，显示出国际评估机构及行业对领地稳健经营、业务成长与发展潜力的高度认可。

总的而言，不管是从营收、预收账款，还是在手土地储备的情况来看，领地未来几年业绩的稳步增长，确定性都是比较强的。

2.发展模式切换，保持战略定力

在金融周期上行期，借助土地和金融红利，获得更快销售和扩张的房企自然更受市场偏好。

但在金融周期下行期，稳扎稳打、穿越周期成为房企的第一要务，过去市场关注不足的国企央企及部分稳健型民企或将取得更大比较优势。

领地在当下呈现出的稳定性和确定性，值得肯定，但还不足以完全打消市场疑虑，对于领地如何在下半场立足？管理层又有什么样的战略战术和指导方针？

据悉，领地在集团董事会的牵头引导下，汇同集团财务、营销、运营、成本、信息、设计、融资、投资、人力、行政等多职能共同打造“领地集团数智经营分析管理平台”，进一步应用与结合智能科技，以提升企业科技创新力，加强企业经营数字化管理水平，切实推进业财一体化进程，实现企业的精细数字化运营。

领地以数字经济赋能，以最新的科学信息技术、大数据、5G、人工智能、云计算、物联网为依托，将大数据应用到建造、检测、销售、服务等整个产业流程和不同场景，以达到降本增效，提升产品质量的目标。

作为唯一的港股“双上市”川企，领地积极响应十四五宏观政策，加快数字建设，利用智慧运营、智慧投拓、智慧建造、智慧案场、智慧社区等构筑绿色智慧平台，通过科技化、数字化赋能业务发展，助力发挥“数字引擎”真效能，建设城市美好未来。

3.结语

作为事关国计民生的基础性行业，房地产行业会有调整、会有波动，但不会变成夕阳行业，更不会倒下。房企只要平安度过调整期，明天依然精彩。

当下对房企来说，一个相对丰富的优质土储、保持较好的流动性，和一个还算不错的业绩增速，是打赢下半场的不二选择。

对此，领地不仅看得很透彻，而且做的似乎还不错。

图片由领地集团授权中国网财经使用