北京时间11月11日，中国领先的新消费数字科技服务商乐信(NASDAQ：LX)发布2021年3季度未经审计财务业绩。得益于结构调整及精细化运营能力提升，3季度，乐信营收30亿元(人民币，下同)，息税前利润7.5亿(Non—GAAP)，同比增长50%。规模稳健增长的同时，资产质量保持稳定，90天以上的逾期率1.85%，新增资产的结构更优；经营效率持续提升，管理费用占在贷余额比重为近年最低。

核心数据：

3季度，乐信新增用户1000万，连续9个季度增长超千万；

截至季末，乐信用户数达1.54亿，同比增长45%；

授信用户3560万，同比增长41%；

活跃用户数770万；季度新增活跃用户144万。

3季度，平台促成借款额558亿元，同比增长16%；

截至季末，平台管理在贷余额929亿元，同比增长38%；

其中，面向小微经营的信用借款业务52亿元，环比增长31%。

截至3季度末，90天以上的逾期率为1.85%；

新增借款的FPD30已经连续15个月保持在1%以下。

乐信CEO肖文杰表示，“3季度，我们调结构、降风险，持续优化成本，提高经营效率，实现了更高质量、更可持续的发展。9月平台促成借款中，年化利率低于24%的部分已占比50%左右，并且还在快速提升，但毛利率没有受到大的影响。这证明了我们的调整方向是对的，我们将继续加快从价值角度经营用户，相信在我们调整完成之后，将有更持续、更好的盈利能力。

高质量增长是乐信一贯坚持的发展原则。接下来我们将继续顺应监管趋势，优化结构、提升资产质量、提高运营效率；同时，打磨新产品，如买鸭和To Bank科技服务，拓展更广阔的增长空间，不断提升公司的长期竞争力和盈利能力。”

金科业务结构更优、风险更低、效率更高

3季度，在保持交易规模的同时，乐信在业务结构、资产质量、经营效率三方面有显著提升。

在业务结构优化方面，乐信持续下调平台借款利率，不断加大无风险业务收入。9月，平台促成借款中，年化利率低于24%的部分占比近50%，利润率保持稳定，为未来可持续稳健增长打下基础；3季度，乐信无风险业务创造了12亿元收入，占总营收40%，创历史新高。其中，平台科技服务收入7.8亿元，同比增长27%，乐信新增交易额中，无风险、纯科技服务模式部分，占比超过40%。

在提升资产质量方面，乐信持续加大技术投入，提升识别优质客群，进行价值经营的能力。截至3季度末，90天以上的逾期率为1.85%；新增借款的FPD30已经连续15个月保持在1%以下。

在经营效率提升方面，3季度，乐信管理费用大幅降低，提高了利润率。乐信单季管理费用已降至1亿元，环比下降17%，占营收和管理在贷比重为3.33%和0.11%，金额及占比均为近年来最低。

买鸭商户价值显著，带来线下销售额倍增

3季度，乐信先享后付产品买鸭已在多个知名品牌和购物中心开启试点合作，并实现交易额4.73亿元，服务用户60万。其中，线下销售额1.85 亿元，环比2季度翻倍增长，占销售额比重由27%上升至39%；线下用户数环比2季度增长126%，占比从6.3%提高到14.7%。

买鸭通过降低消费者支付门槛，提高了新品、高客单价商品销售占比，进而提升商家经营毛利，拉动连带率和销售额。某知名零售品牌数据显示，在疫情反复、商圈整体客流下降背景下，使用买鸭的店铺各项指标不降反升。该品牌接入买鸭的门店在今年7月13日-8月27日期间平均客单价、连带率、订单数以及超500元订单数、交易总金额数分别增长47%、66%、19.4%、32.3%、32.1%。

今年9月，买鸭在第四届中国智慧零售大会上荣获年度智慧零售系列奖项之“模式创新奖”；10月，入选中国连锁经营协会(CCFA)“金百合时尚零售与消费品牌最佳实践案例”。

CCFA等业内认为，买鸭先享后付模式相比传统售卖有四个优势，客单价更高、转化率更高、复购率更高、更有助于商家拉新，买鸭将迭代出有本土特色的“先享后付”方案，为商户带来实实在在的收入提升，给用户带来价值与实惠。

技术投入领先行业，加速业务成长，带来经营效率持续提升

3季度，乐信继续加大研发投入，单季研发投入达1.3亿元，同比增长10.7%，研发投入占运营支出18%，比重较2季度进一步提升。

研发投入带动平台科技服务收入7.8亿元，同比增长26%。乐信新增交易额中，无风险、纯科技服务模式部分，占比超过40%。

此外，3季度，乐信落地多个自主研发的平台及系统，显著提升风险管理效率，To Bank服务的技术优势进一步巩固。其中，“米霍克风控引擎系统”完成交易及授信策略迁移，部署超过6万条核心风控规则，承担起每分钟50万+次决策任务。规则部署时效由500毫秒降至100毫秒，授信场景耗时由50毫秒降至4毫秒，交易场景耗时由10.5毫秒降至1.2毫秒，达到业界领先水平。

“奇点”风险自动化归因系统大幅提高风险处理时效10倍以上。该系统利用其上千的数据维度，对风险指标进行快速归因拆解，自动寻找表象指标背后的动因，并量化各因素对结果的影响程度，在延滞风险指征未出现时，即时预测风险走势并落地相应对策。

3季度，乐信金融科技能力输出取得重要进展。风控SaaS平台已集成实时及流式计算引擎、决策引擎、外呼系统、短信平台等金融领域的基础设施，支持合作机构金融业务全流程快速展业。

AI领域，乐信与业界主流数据服务商开展基于联邦学习的联合建模，目前已应用到风控、获客等业务场景，模型效果提升20%以上。图神经网络应用方面，在高风险用户过滤上，乐信构建了30亿节点、100亿+关系的融合图谱，风险识别度为此前5倍。

近日，中国企业联合会和中国企业家协会发布“2021年中国服务业企业500强”榜单，乐信凭借2020年全年超过116亿元的营收规模，再次进入榜单，位列第361位，比上次排名提高51位；在 “2021深圳500强企业”榜单中，乐信首度进入百强，位列第90位，比去年排名提高201位，上升势头强劲。

（图为乐信授权中国网财经使用）