施罗德资本房地产债券基金经理Kristina Foster

建筑环境是全球碳排放的主要来源之一，意味着房地产投资者有能力在气候变化议题上带来重大影响。

据政府间气候变化专门委员会 (IPCC) 的研究所示，应对气候变化已迫在眉睫，而该委员会亦已要求全球各国就此作出行动。诚然，该气候评估报告已开宗明义地指出现时的严峻形势。

“毫无疑问，人为影响已让大气、海洋及陆地暖化。”

作为房地产投资者，我们能够以独特的优势作出有意义的改变。然而，有部分投资者认为，解决房地产碳排放问题的投资恐怕难以回本。

我们认为事实恰好相反。效率评级良好的楼宇通常能够收取较高的租金和维持较低的营运成本，对租户而言较具吸引力，让整体回报更佳。

全球承诺

“净零排放”一词正成为全球运动口号，而且经常被认为是成功遏制气候变化及相关破坏必需迈进的一步。许多国家已宣布减少碳排放量的重大抱负，并承诺将于未来几年内实现净零排放。

几乎每个国家都已加入企业、城市及金融机构的行列，在气候变化相关的 《巴黎协定》 下，共同在本世纪中期前实现净零排放。

立法及监管的国家政府固然是减碳变革的主要原动力，但联合国全球契约及“即刻行动运动”(Act Now Campaign) 这两项计划则旨在提升企业及雇员的相关意识。

由 Amazon 联合创立的 “The Climate Pledge ”走得更前。该气候承诺对于净零碳排放订下更为大胆的目标，呼吁各界企业及机构于2040年前实现净零排放，足足较《巴黎协定》所提出的时间要早十年。  目前，来自18个行业的百多家企业已承诺就碳排放状况进行评估和报告，并将实行减碳策略及透过可靠的措施抵销剩余的排放。

因此，围绕业务及所占空间订立碳排放及可持续发展相关宏愿的企业已越来越多。

对投资者的裨益

仲量联行最新的研究显示，可持续写字楼能够带来实质的财务利益。在整个投资周期当中，以可持续发展为方针的投资者将可从较高的租金、较快的租赁速度及较高的出租率中受惠。

另一方面，随着房地产投资的可持续性快速扩张，“按兵不动”显然已不是可行的选择。不符合职能、投资者及可持续法例标准的物业将逐渐过时，而资产价值亦将不分地段或类型而受压。

投资者对可持续房地产的兴趣不会消退

新冠疫情加快了投资者的基本行为变化。他们趋向以可持续的方式进行投资，勾勒出未来的资产管理行业。

两年前，环境、社会及企业管治 (ESG) 在许多地方通常只是为了满足较进取的北欧投资者要求的例行公事，做了便足以成为联合国负责任投资原则 (PRI) 签署国。现时，人们对此的期望已像一场全球革命一样，不能同日而语。

ESG在房地产中的价值

今年3月份，《可持续金融披露条例》(SFDR) 获通过为欧盟可持续投资的监管标准。无论是私人还是机构投资决策者都充分意识到为全球气候危机及解决贫富悬殊加剧问题采取相应行动的必要性。由于私募市场在真正掌握资产及推动影响方面具备自身优势，因此我们认为上述转变可为该市场带来庞大机遇。

我们认为房地产投资者有望推动行业积极变革，为实现2030目标作出贡献。当中，ESG 目标与推动投资者的因素完全一致，而可持续投资策略相信亦可在投资周期内为投资者带来众多财务裨益。

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