来源：　《投资时报》研究员 方悦

2021年10月22日，中国银保监会发布了《关于进一步规范保险机构互联网人身保险业务有关事项的通知》(下称《通知》)，被业内称为“互联网保险新规”，互联网保险市场迎来强监管。

《通知》表示，对已经开展互联网人身保险业务的保险公司给予过渡期，保险公司应于2021年12月31日前全面整改或停售相关不符合要求的保险产品。新规在2022年1月1日开始执行。

此举在保险行业引起不小震荡。2021年底，多家险企纷纷公告停止相关互联网保险业务。小康人寿保险有限责任公司(下称小康人寿)便是其中之一。

2021年12月上旬，小康人寿在官网发布《关于小康人寿保险有限责任公司调整自营平台业务的公告》。该公告称，将暂时停止自营网络平台业务经营，相关产品同步在自营平台下架。

互联网保险业务暂停之外，小康人寿的业绩亦令人担忧。

据2021年第三季度偿付能力报告显示，小康人寿在该季度的保险业务收入为3.62万元，净利润亏损373.57万元，后者环比大跌948.89%。在此之前，小康人寿的前身中法人寿，净利润在2010年—2020年期间连续11年亏损，累计亏损额达4.77亿元。

暂停互联网保险业务

在2021年底，互联网保险新规即将实施之际，多家保险公司纷纷加入互联网保险业务停售的行列。

2021年12月3日，小康人寿在官网发布公告称，自2022年1月1日起，暂时停止自营网络平台业务经营，相关产品同步在自营平台下架；对于2022年1月1日前已投保生效的产品，公司将继续按照合同约定内容承担保险责任，并一如既往地做好各项服务工作。

互联网新规到底为何？竟引多家险企停售下架产品？

《投资时报》研究员通过细读《通知》发现，新规对互联网可出售的人身保险产品以及对保险公司开展互联网人身保险业务应具备的条件提出了新要求。

具体来看，互联网人身保险产品范围限于意外险、健康险(除护理险)、定期寿险、保险期间十年以上的普通型人寿保险(除定期寿险)和保险期间十年以上的普通型年金保险，以及银保监会规定的其他人身保险产品。

新规对开展互联网人身保险业务的保险公司也提出了新的门槛：连续四个季度综合偿付能力充足率达到120%，核心偿付能力不低于75%；连续四个季度风险综合评级在B类及以上；连续四个季度责任准备金覆盖率高于100%；保险公司公司治理评估为C级(合格)及以上。

保险公司申请审批或者使用新备案的保险期间十年以上的普通型人寿保险(除定期寿险)和保险期间十年以上的普通型年金保险产品，则门槛更高：须连续四个季度综合偿付能力充足率超过150%，核心偿付能力不低于100%；连续四个季度综合偿付能力溢额超过30亿元；连续四个季度(或两年内六个季度)风险综合评级在A类以上；上年度未因互联网保险业务经营受到重大行政处罚；保险公司公司治理评估为B级(良好)及以上。

据小康人寿披露的偿付能力报告显示，该公司2020年第四季度风险综合评级结果为D级，显然不符合开展互联网人身保险业务的保险公司需“连续四个季度风险综合评级在B类及以上”的条件。

仍未摆脱亏损局面

新规实施，或对小康人寿的业绩带来一定挑战。

公开资料显示，小康人寿的前身是中法人寿，于2005年12月成立。该公司2020年12月完成股东变更及增资，2021年7月正式更名为小康人寿，实现从合资险企到中资险企的转变。

当前，小康人寿的股东由3家国际化大型企业及1家国内行业龙头企业组成，其中鸿商产业控股集团有限公司持股33%、宁德时代新能源科技股份有限公司持股30%、青山控股集团有限公司持股30%、贵州贵星汽车销售服务有限公司持股7%。

回溯过往业绩，这家成立16年的险企，并没有实现“七平八盈”的行业规律，净利润亏损成为该公司“常态”。

《投资时报》研究员通过梳理小康人寿官网公布的2010年—2020年年报，发现在此期间该公司的净利润持续亏损。具体来看，2010年—2020年该公司(当时为中法人寿)的净利润分别为-1642.84万元、-2559.55万元、-1773.04万元、-698.44万元、-2492.87万元、-4499.58万元、-8153.93万元、-7410.12万元、-6698.41万元、-6228.96万元、-5522.85万元。

而从2021年前三季度的数据来看，“改头换面”的小康人寿依然未能扭转颓势。

小康人寿偿付能力报告显示，在正式更名的2021年第三季度，该公司保险业务收入环比增长162.46%至3.62万元，但净利润却急转直下，由二季度的盈利再次转为亏损，环比大跌。2021年前三季度，小康人寿净利润累计亏损816.33万元。

偿付能力方面，此前中法人寿的偿付能力从2016年开始由正转负，之后几年偿付能力都不满足监管要求。数据显示，2016年至2019年该公司的偿付能力充足率分别为-140%、-4035.94%、-7774.25%、-15561.31%。直到2020年增资完成，流动性风险得到化解，偿付能力随之提高。2021年三季度末，小康人寿的核心和综合偿付能力充足率为1903.72%。