春节前，多家社交电商遭遇关停。

在小米社交电商“有品有鱼”发布停运公告后，近日，京东旗下平台“东小店”也宣布将于今年2月28日正式关停下线。

实际上，社交电商在2021年就问题频发，先是贝店被曝资金链断裂而遭供应商追债，后有阿里旗下“淘小铺”突遭关停。就连有着“会员电商第一股”之称的云集，也收到了退市警示函。

社交电商接连关停是否意味着产业退潮、风口已逝？

资本渐退 社交电商集体进入寒冬

1月17日，小米旗下有品有鱼宣称将于今年3月17日终止运营，APP及小程序将无法访问。一天后，因业务调整，东小店也宣布已关闭除提现等之外的所有功能，相关小程序也将在2月28日正式下线。

虽然两家平台均称关停为“业务调整”，但社交电商的集体“遇冷”此前已有迹可循。

在东小店之前，已有多家社交电商平台暴雷或宣布关停。去年8月份有供应商爆料称，贝店拖欠1400余家供应商超1.4亿元总货款。阿里旗下“淘小铺”也称停止运营。“社交电商第一股”云集也收到纳斯达克退市警示函。其三季报显示，报告期内实现营收16.94亿元，较上年下滑近六成，毛利较上年同期近乎腰斩。

这次社交电商的集体下线，可谓“走得彻底”。“小程序关闭，其此前积累的会员及流量将为零，可见平台们并未给自己留下空间，这也意味着产业泡沫已破裂。”一位社交电商平台负责人对记者表示。

小米有品、东小店为小米、京东等互联网巨头孵化的项目，也是在社交电商新型模式的一次试水。“对于有着巨大体量的互联网巨头而言，其前期投入不高，退出是比较容易的，而真正的纯社交电商将在2022年面临‘生死存亡’，转型是其出路。”该人士称。

平台关停的背后，是产业融资环境走入了寒冬。据“电数宝”显示，社交电商融资次数及金额于2018年-2019年达到投资高峰，在此之后便逐渐减少，2021年社交电商的融资事件数量同比下降了22.23%。

被质疑涉嫌传销 模式难以持续

以会员奔走相告、人传人的方式，社交电商快速壮大起来。社交电商主要模式为以微信社交裂变来进行引流和分销，其多层级分销体制模式一直被质疑涉嫌传销。

社交电商的模式本身难以持续。“社交电商本身最大的问题就是希望普通买家通过赚取佣金在社交软件裂变的模式，这个模式目前无法再实现规模化持续发展。”零售电商行业专家、百联咨询创始人庄帅接受《证券日报》记者采访时认为。

他表示，“社交电商模式发生拐点是在腾讯微信上线小程序后，微信小程序可以支撑会员，不需要再做一个独立APP，获客成本高企，平台的资本和流量难以为继。”

难以自造血液，让多家平台的资金链断裂风险在去年急剧扩大。贝店拖欠数千家供应商上亿元的货款，便是行业资金隐患的缩影。

“社交电商模式中，老用户对新用户要进行反佣，要求资金始终保持快速滚动。一旦新用户发展缓慢、资金供应跟不上，无法满足投入成本，就会引发整条资金链的崩塌。”易观流通行业中心高级分析师陈涛认为。

同时，监管政策趋严之下，多家社交电商平台接到监管罚单。根据公开数据，2020年被处罚的社交电商平台就超过了20家。云集、微店、蜜源等众多平台因涉嫌传销被冻结资金或罚款。

而去年年底“TST庭秘密”母公司上海达尔威被曝涉嫌传销，让有着类似模式的社交电商或面临监管部门的重拳出击。

此外，社交电商平台的售假、不予退款等问题也一直为消费者诟病，遭遇信任危机。在本身流量不在、模式难以持续、政策和口碑的多重压力下，社交电商逐渐退潮。

随着直播电商风起，社交电商也纷纷转型直播赛道，已有未来集市、斑马会员等多个平台推出直播功能。

“无论是直播电商还是社交电商，都将从无序竞争走到有序竞争，更加合法合规的经营，也意味着商家要付出更多的成本，行业竞争优势会减弱。只有建立强大的供应链，才可以有成本优势，而这正是脆弱的社交电商所欠缺的。向更实体的经济领域转型、探索更新的模式，是社交电商的出路之一。”电商天使投资人、前京东电商战略分析师对《证券日报》记者表示。