新能源汽车板块今天出现较大跌幅，我们认为这与近期原材料价格大幅上涨，市场对产业链盈利担忧加深有关。

从今年1月中旬起，多家车企宣布对旗下车型提价，以应对碳酸锂等原材料价格上涨的压力，但是目前电池级碳酸锂价格达到50万/吨，相比前述时点上涨了40%。此外俄乌冲突爆发，和新能源汽车生产相关的铝、镍等其他大宗品也都随之上涨，成本压力陡增，之前的提价已经被原材料的上涨部分抵消，甚至大概率不能完全覆盖。

除此以外，由于去年新能源汽车销量爆发，新能源积分价格明显回落，同时今年补贴退坡，营收端也受到了挤压，生产电动车盈利将有明显收缩。此前部分车企已经宣布停止接单，但这种情况还属于个例，未来是否会扩散蔓延仍需进一步观察，不过市场对这种负反馈的预期已经有所反应。

后续我们会持续关注中上游的扩产进度以及价格的变动情况，3月的销量、4月的季报都可以用来检验相关公司的承压能力，其中应对较好的公司将值得长期投资。