中国网财经3月23日讯(记者叶浅 邢楠)近日，深圳市三态电子商务股份有限公司(以下简称“三态股份”)回复深交所第二轮问询并更新招股说明书，公司拟在创业板上市。

此次IPO，三态股份计划募集资金8.03亿元，募集资金将用于跨境电商系统智能化升级建设项目、仓储智能化升级及服务体系建设项目、义乌仓智能化升级及服务体系建设项目惠州市三态供应链智能化升级及服务体系建设项目以及补充流动资金。

值得注意的是，三态股份占主营业务收入超七成的出口跨境电商零售业务，其业务的经营模式遭深交所问询。同时，三态股份主要通过海外第三方平台进行销售，其中亚马逊占比较高，深交所就亚马逊平台多账号运营要求等问题对三态股份展开问询。此外，公司销售费用中占比较高的物流费，以及平台服务费均在逐年增加。

出口跨境电商零售业务遭问询

三态股份成立于2008年，公司是一家从事出口跨境电商零售和第三方出口跨境电商物流的综合性企业，专注于出口跨境电商零售业务，同时衍生出了出口跨境电商物流业务。

财务数据方面，2018年-2020年及2021年上半年的报告期内，三态股份的分别实现营业收入12.15亿元、15.67亿元、19.94亿元和12.29亿元，分别实现净利润1.61亿元、1.53亿元、2.14亿元和9838.43万元。

招股书显示，三态股份的电商业务是利用数据智能和IT技术，严选高性价比的商品，打造多个细分品类，并结合自营的专业物流，销售给全球终端消费者。目前，公司在售SKU约58万个，细分类目近百个，销售渠道包括20多个全球和区域性主要电商平台，覆盖200多个国家的消费者。

从主营业务来看，三态股份约七成主营业务收入来源于出口跨境电商零售业务的商品销售。报告期内，三态股份商品销售收入分别为9.11亿元、12.3亿元、13.91亿元和9.63亿元，占主营业务收入的比例分别为76.29%、78.81%、69.78%和78.39%；物流仓储收入分别为2.83亿元、3.31亿元、6.02亿元和2.65亿元，占主营业务的比例分别为23.71%、21.18%、30.21%和21.59%。

数据来源：三态股份招股书

具体来看，三态股份出口跨境电商零售业务的经营模式包括新商品开发模式、采购模式、销售模式、仓储模式、物流模式、推广模式等。

在第二轮问询中，深交所要求三态股份说明从采购到销售再到回款的全过程物流、资金流主要环节、时点、责任方及公司管控跟踪方式。同时，三态股份还需要说明报告期从采购端、物流方式、仓储类型各环节的具体细分类型构成和占比情况，不同环节之间存在对应关系的，进一步分析不同环节相关细分构成及占比与对应业务是否匹配。

从产品销售平台来看，三态股份出口跨境电商零售业务主要通过海外第三方电商平台开展销售。三态股份的产品主要以B2C模式通过eBay、亚马逊、AliExpress、Wish、Lazada、Shopee等20多个海外第三方电商平台进行销售。报告期内，公司来自亚马逊平台的收入占主营业务收入的比例分别为50.98%、47.78%、29.06%和35.11%。

数据来源：三态股份招股书

根据亚马逊平台关于网店注册及多个账号运营的政策，在用户没有合理业务需求情况下，不得在亚马逊上经营多个卖家账户。对此，深交所要求三态股份说明公司满足亚马逊平台关于多账号运营要求的具体体现，相关多账号运营的业务行为是否被亚马逊平台所认可，并测算被亚马逊关店所产生的业绩影响。

物流费及平台服务费逐年增加

招股书显示，三态股份销售费用中占比较高的物流费逐年增加，同时平台服务费逐年增加引深交所问询。

报告期内，三态股份的期间费用分别为5亿元、6.87亿元、3.87亿元和2.68亿元，其中销售费用分别为4.24亿元、6.04亿元、2.96亿元和2.10亿元，销售费用占营业收入的比例分别为34.92%、38.57%、14.85%和17.06%。

具体来看，三态股份的销售费用主要为物流费、仓储费、平台服务费和职工薪酬。2018年及2019年，三态股份的物流费分别为1.96亿元和2.99亿元，占销售费用的比例分别为46.19%和49.51%。2020年及2021年上半年，根据新收入准则重新分类，三态股份的物流费归至营业成本核算。2020年及2021年上半年，三态股份的物流费分别为3.99亿元和3.07亿元，其中2020年较2019年物流费增加33.26%。

对于2020年以来公司物流费用占商品销售收入的比重进一步提升，三态股份表示，主要系受新冠疫情影响，国际物流成本明显增加，同时专线渠道配送比例进一步提升所致。

值得注意的是，因三态股份2020年根据新收入准则，将原准则下计入“销售费用”科目的物流费金额计入营业成本。若不考虑上述物流费调整因素，2020年三态股份的销售费用为6.95亿元，较上年增长15.07%，销售费用率为34.85%。

除此之外，三态股份销售费用中的平台服务费主要为在海外第三方电商平台上开展销售，而产生的根据订单销售金额收取的一定比例的交易费用。报告期内，公司平台服务费分别为1.23亿元、1.61亿元、1.69亿元和1.25亿元，占当期商品销售收入的比例分别为13.50%、13.13%、12.16%和12.95%。

对此，深交所要求三态股份补充说明，公司与各电商平台关于平台服务费相关约定的主要条款，是否具有议价权。三态股份还需要说明，报告期内公司相关费用率是否发生调整，对销售和经营业绩是否构成重大影响。

对于三态股份IPO进展，中国网财经将保持持续关注。