中国人民银行决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。

诺安基金认为，当前流动性处于合理充裕水平，此次降准有利于优化金融机构资金结构，增加金融机构长期稳定资金来源，增加对实体经济的支持力度。此次降准释放长期资金约5300亿元，金融机构资金成本每年节约约65亿元，促进降低社会融资成本。

从货币政策取向来看，依然坚持稳字当头，稳中求进，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，更好发挥货币政策工具的总量和结构双重功能，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，激发市场活力，支持重点领域和薄弱环节融资，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

近期国内疫情散发，叠加海外地缘冲突推升上游原材料成本，3月以来国内经济承压明显，进入4月以来仍未见到边际改善，在这种情况下稳增长政策靠前发力成为必选项。此次降准释放流动性将会支持银行进一步增加信贷投放，稳定经济增长。当前市场对货币政策宽松预期较为充分，此次降准为落实国常会要求，预计对债券市场影响较为有限，后期核心关注政策利率是否会有调整。

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