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【招商基金关于美联储加息点评】北京时间昨日凌晨美联储6月议息会议中，美联储如期加息75bp至1.5%，核心因素是5月美国CPI数据超预期。同时，6月1日启动缩表，根据纽约联储的中性预测，缩表持续至2025年年中，共缩表2.5万亿美元。但6月议息会议中，鲍威尔指出“预计加息75BP的举措不会成为常态”且“下次加息幅度可能是50或75BP”，整体政策立场相较市场预期更为鸽派，以安抚市场为主。

我们认为，从此次加息幅度来看，美联储仍坚定通过牺牲需求弥合供需缺口来缓解通胀压力，相较之前以“软着陆”策略相比，坚定了控制通胀的决心。展望下半年，美国经济逐渐见顶，大宗或维持高位震荡但难再现此前暴涨的情况，叠加需求走弱，通胀大概率稳中有降，所以美联储下半年维持每次加息50bp以上的概率较低。

对于港股市场而言，市场已反应了加息75bp的预期，而鸽派的言论将短期提振市场的风险偏好。随着下半年国内经济环比修复，流动性与基本面将共振，我们预计港股市场将企稳抬升。(投资须谨慎)